Les tensions au Moyen-Orient soutiennent la demande de dollars
Les tensions au Moyen-Orient ont soutenu la demande de dollars, avec la hausse des prix du pétrole. Le nouveau guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a déclaré que la fermeture du détroit d’Ormuz devait rester un « outil pour faire pression sur l’ennemi » et a averti que toutes les bases militaires américaines dans la région devraient fermer, sinon elles pourraient être attaquées. Les marchés à terme (contrats qui fixent aujourd’hui un prix pour une transaction future) et les économistes s’attendent à ce que la Réserve fédérale (Federal Reserve, banque centrale des États-Unis) laisse ses taux inchangés lors de la réunion de la semaine prochaine, avec le taux des fonds fédéraux (taux directeur de référence) à 3,50 %–3,75 %. Les marchés intègrent aussi une baisse de taux de la Banque d’Angleterre la semaine prochaine, même si la hausse du pétrole ajoute de l’incertitude et pourrait retarder cette baisse. L’idée d’un dollar plus fort est soutenue par les données récentes sur l’inflation. En février, l’indice PCE aux États-Unis est ressorti à 2,9 %, ce qui rend peu probable que la Réserve fédérale annonce bientôt des baisses de taux. Cela rappelle la période où la Fed a maintenu son taux directeur à 3,50 %–3,75 %, ce qui a soutenu le dollar.La pression sur la BoE accentue la divergence de politique
À l’inverse, la Banque d’Angleterre (BoE, banque centrale du Royaume-Uni) fait face à une situation différente. Avec une inflation au Royaume-Uni retombée à 2,2 % et des chiffres de PIB montrant une croissance presque à l’arrêt, la BoE est sous pression pour baisser ses taux lors de sa prochaine réunion. Cette divergence de politique monétaire (différence d’orientation des taux entre banques centrales) ouvre la voie à un affaiblissement possible de GBP/USD. Compte tenu de cette divergence, nous pensons que les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (put, un contrat qui gagne en valeur si le taux baisse) sur GBP/USD pour se positionner en vue d’un repli possible vers 1,3200. L’environnement actuel, avec une Fed plus « restrictive » (hawkish, qui privilégie des taux élevés pour lutter contre l’inflation) et une BoE plus « accommodante » (dovish, qui privilégie des taux plus bas pour soutenir l’économie), crée une configuration similaire. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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