Rabobank Revises Rate Cut Outlook
Rabobank a indiqué que ce changement fait suite à la guerre avec l’Iran et à la hausse des prix de l’énergie. Elle a précisé qu’une nouvelle aggravation du conflit pourrait supprimer une baisse supplémentaire de sa prévision pour 2026. Avant la guerre avec l’Iran, Rabobank s’attendait à trois baisses de taux en 2026, en juin, septembre et octobre. Elle a aussi indiqué que le consensus du marché (l’avis moyen des investisseurs) prévoit moins de baisses que sa propre prévision. Rabobank a mentionné la possibilité d’un futur changement à la tête de la Réserve fédérale, avec Warsh. Elle a indiqué que cela pourrait influencer les futures décisions de politique monétaire (mesures de la banque centrale sur les taux et la quantité de crédit pour agir sur l’économie).Market Pricing And Trading Implications
La Réserve fédérale maintient les taux stables pour l’instant et prévoit officiellement une seule baisse en 2026, mais nous voyons les choses autrement. Nous prévoyons deux baisses de taux, une en septembre et une en décembre, car nous pensons que la Fed ignorera l’inflation temporaire liée au conflit avec l’Iran. Les données récentes montrent que l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) reste bloquée autour de 3,2 %, ce qui explique pourquoi beaucoup d’investisseurs hésitent à anticiper un assouplissement plus marqué (baisse des taux). La situation avec l’Iran est la principale source d’incertitude et alimentera la volatilité (variations rapides des prix) dans les prochaines semaines. Nous venons de voir le Brent (prix de référence du pétrole) dépasser 95 $ le baril après des informations sur de nouvelles tensions, un niveau inédit depuis les premières flambées de 2025. Dans ce contexte, les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés) doivent se préparer à des mouvements brusques ; les stratégies avec options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) qui profitent d’une hausse des variations des taux d’intérêt peuvent être pertinentes. Il semble y avoir un décalage entre notre analyse et ce que le marché anticipe actuellement. À ce jour, les contrats à terme sur taux d’intérêt (produits qui reflètent les anticipations des taux futurs) n’indiquent qu’environ 60 % de probabilité d’une seule baisse de taux d’ici la fin de l’année. Pour les traders qui partagent notre prévision de deux baisses, cela suggère que des positions (choix d’investissement) qui profitent d’une baisse des taux plus tard dans l’année pourraient être sous-évaluées. Un autre point à surveiller est la possibilité d’un nouveau président de la Fed, qui pourrait pousser le Comité à baisser les taux plus fortement que prévu. En regardant les changements de direction passés à la Fed, comme la transition vers Powell en 2018, on a observé des périodes de réévaluation importante des prix de marché (ajustement rapide des anticipations et des prix). Cette incertitude renforce l’intérêt de positions capables de gagner dans plusieurs scénarios, car le risque demeure qu’une autre baisse soit retirée de notre prévision si la guerre s’aggrave. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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