Les marchés passent en mode « aversion au risque »
Après cette information, les marchés se sont orientés vers des actifs jugés moins risqués (mouvement dit « risk-off », c’est-à-dire une baisse de l’appétit pour le risque). Au moment de la rédaction, les contrats à terme (futures, des produits financiers dont le prix porte sur une valeur à une date future) sur les indices boursiers américains reculaient de 0,3% à 0,6% sur la séance. L’indice du dollar (US Dollar Index, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de grandes devises) progressait de 0,25% à 98,45. Les marchés réagissent à l’annonce d’un navire américain visé près du détroit d’Ormuz. Ce basculement rapide vers l’aversion au risque signale une volatilité (amplitude des variations des prix) plus forte. L’indice de volatilité du Cboe (VIX, souvent appelé « indice de la peur » car il reflète la volatilité attendue sur le S&P 500 via le prix des options) a déjà bondi de plus de 40% à 25,5, un niveau inédit depuis les inquiétudes sur le secteur bancaire début 2025. L’impact le plus direct concerne le pétrole, car environ 20% de la consommation mondiale transite par ce point de passage étroit (un « goulet d’étranglement », c’est-à-dire une zone où un incident peut bloquer une partie importante des flux). Le Brent (référence mondiale) a grimpé de plus de 9% à 112 dollars le baril, sur fond de craintes de perturbation de l’offre. Les options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance) sur le pétrole pourraient être particulièrement sensibles à toute escalade.Secteurs gagnants et perdants
L’épisode pourrait redistribuer les cartes en Bourse selon les secteurs. Les groupes de défense comme RTX et Lockheed Martin pourraient en bénéficier. À l’inverse, les secteurs très exposés au coût du carburant et à la stabilité internationale, comme les compagnies aériennes et les croisiéristes, seraient sous pression. Avec la recherche de valeurs refuges (actifs perçus comme plus sûrs en période de stress), le dollar pourrait prolonger sa hausse. L’or progresse aussi : les contrats à terme sur le métal jaune gagnaient 2,2% à 2.385 dollars l’once. Les produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) liés à l’or, comme des ETF sur l’or (fonds cotés en Bourse) ou des contrats sur devises favorables au dollar, peuvent servir de couverture (hedge, c’est-à-dire une protection) contre une baisse des actions. La situation rappelle les attaques de drones de 2019 contre des installations de Saudi Aramco, qui avaient provoqué un pic temporaire du pétrole et des secousses sur les marchés. Mais une confrontation militaire directe entre États aurait des conséquences plus lourdes, avec un risque d’incertitude durable plutôt que d’un choc bref.
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