Perspectives de la RBA et soutien à l’AUD
Les anticipations pour la réunion de la RBA en mai penchaient vers une possible nouvelle hausse des taux, liée à la remontée des prix du pétrole et à un marché du travail tendu (peu de main-d’œuvre disponible). Westpac prévoit des hausses de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage) en mai, juin et août 2026, portant le taux directeur (le principal taux fixé par la banque centrale) à 4,85%, un niveau observé pour la dernière fois en novembre 2008. Le risque géopolitique au Moyen-Orient a aussi pesé sur le sentiment, avec des informations faisant état d’une fermeture de fait du détroit d’Ormuz. Ce type d’événement peut déplacer la demande vers des monnaies dites « refuge » (recherchées en période de stress), comme le dollar américain. Le président américain Donald Trump a exhorté l’Iran à « conclure un accord » après une frappe militaire ayant détruit un pont près de Téhéran. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que des frappes visant des infrastructures civiles ne conduiraient pas l’Iran à céder. Les créations d’emplois non agricoles (le nombre d’emplois créés hors secteur agricole, indicateur clé aux États-Unis) étaient attendues en hausse de 60.000 en mars. Le taux de chômage devait rester à 4,4%.Stratégies d’options pour gérer l’incertitude
Alors que le dollar australien se renforce autour de 0,6900, les forces de marché divergent. Le principal moteur de la hausse de l’AUD est l’attente de nouvelles hausses de taux de la RBA. Avec une inflation persistante observée au quatrième trimestre 2025, le marché intègre des relèvements en mai, juin et août. Le rapport sur l’emploi américain est le point d’attention immédiat, avec une hausse modeste attendue de 60.000 des créations de postes. Cela confirmerait le ralentissement du marché du travail américain, d’autant que le taux de chômage est remonté à 4,4% après des niveaux inférieurs à 4% en 2024. Un chiffre faible pourrait affaiblir le dollar américain et pousser l’AUD/USD à la hausse. Cependant, un risque géopolitique majeur limite les gains potentiels de l’AUD. L’escalade au Moyen-Orient et le risque de fermeture du détroit d’Ormuz — un point de passage stratégique par lequel transite environ 20% de l’approvisionnement mondial en pétrole — soutiennent la demande de dollar en tant que valeur refuge. Tout développement militaire important pourrait rapidement inverser la récente tendance haussière de l’AUD/USD. Dans ce contexte, des stratégies via options (des contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) peuvent aider à encadrer le risque dans les prochaines semaines. Pour ceux qui anticipent une hausse de l’AUD en raison de la trajectoire de la RBA, acheter des options d’achat (call, droit d’acheter) sur l’AUD/USD permet de viser une hausse tout en limitant la perte au montant de la prime payée. Autre approche : un straddle acheteur (achat simultané d’un call et d’une option de vente, put, droit de vendre) peut profiter d’un fort mouvement de prix dans un sens ou dans l’autre après le rapport sur l’emploi ou des nouvelles en provenance d’Iran.
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