Les actions américaines ont baissé vendredi : le Dow a perdu environ 257 points (0,6 %), le S&P 500 0,8 % et le Nasdaq 1,2 %. Les marchés se dirigeaient vers une quatrième baisse hebdomadaire d’affilée, à cause des frappes Iran–Israël, des attaques contre des sites énergétiques du golfe Persique, d’informations sur l’envoi de milliers de Marines américains (soldats d’infanterie de la marine américaine) dans la région, et d’une échéance dite de « quadruple witching » (jour où expirent en même temps plusieurs grands types de contrats à terme et d’options, ce qui peut provoquer de forts mouvements de marché) portant sur des milliers de milliards de dollars. Le Dow a atteint un sommet près de 47 400 avant de perdre environ 1 700 points, vers 45 700, son plus bas niveau de l’année. Sur la semaine, le Dow a reculé d’environ 1,5 %, le S&P 500 d’environ 0,9 % et le Nasdaq d’environ 0,8 %. Le Dow était à 8,6 % et le Nasdaq à plus de 8 % sous leurs clôtures records.

Hausse de l’énergie et des matières premières

Le pétrole Brent (référence mondiale du prix du pétrole) s’est brièvement approché de 120 $ jeudi, et le WTI comme le Brent (WTI : référence américaine du pétrole) étaient en hausse de plus de 40 % depuis le début de la guerre fin février. Venture Global et Cheniere Energy ont affiché des gains hebdomadaires à deux chiffres, et les prix du gaz en Europe sont restés proches de leurs plus hauts niveaux en quatre ans. La Fed (banque centrale des États-Unis) a maintenu ses taux (taux d’intérêt directeurs fixés par la banque centrale) à 3,50 %–3,75 % et le « dot plot » (graphique des prévisions individuelles des responsables de la Fed sur l’évolution des taux) indiquait une baisse de 25 points de base en 2026 (25 points de base = 0,25 %). FedWatch (outil du CME, la grande bourse américaine de produits dérivés, qui estime les probabilités de décisions de taux) donnait environ 89 % de chances de statu quo en juin (contre 63 %), avec environ 12 % anticipant une hausse. L’indice du dollar (mesure de la force du dollar face à un panier de grandes devises) est monté au-dessus de 100,50 avant d’évoluer près de 99,60. L’or est passé sous 5 000 $ puis vers 4 650 $, et l’argent a chuté de plus de 8 % en une séance. Newmont a perdu environ 7,5 % et Alcoa plus de 8 %, tandis que FedEx a gagné environ 9 % après avoir annoncé un BPA de 5,25 $ (bénéfice par action : profit rapporté à une action) sur 24 milliards $ de chiffre d’affaires et relevé ses prévisions à 19,30–20,10.

Stratégie de marché et protection

En mars 2026, on retrouve des signes similaires : l’indice des prix à la consommation (CPI : mesure de l’inflation payée par les ménages) de février est ressorti plus élevé que prévu à 3,4 %, ravivant les craintes d’inflation. Les tensions géopolitiques remontent aussi, avec des démonstrations navales en mer de Chine méridionale, ce qui inquiète pour les chaînes d’approvisionnement (réseau de production et de transport des biens). Le Dow a perdu près de 800 points cette semaine depuis ses récents sommets au-dessus de 49 500, montrant une confiance fragile. Dans ce contexte, acheter des « puts » de protection (options de vente : contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé, utile pour se protéger d’une baisse) sur de grands indices via des trackers comme SPY et QQQ (ETF : fonds coté en Bourse qui réplique un indice ; SPY suit le S&P 500, QQQ suit surtout les grandes valeurs technologiques du Nasdaq) est une stratégie prudente. L’indice de volatilité du CBOE, le VIX (indicateur du stress attendu sur le marché, souvent appelé « indice de la peur »), est déjà passé d’environ 13 à plus de 18 en deux semaines. Acheter des « calls » sur le VIX (options d’achat : contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) peut servir de protection si la volatilité remonte. Le conflit en 2025 a poussé le Brent vers 120 $ le baril, et l’énergie a été l’un des rares secteurs à résister. Avec un Brent autour de 95 $ dans les nouvelles tensions et l’OPEP+ (pays producteurs de pétrole coordonnant leur production, avec des alliés) maintenant des réductions de production, des options d’achat sur des ETF du secteur énergie comme XLE (ETF énergie américain) peuvent être intéressantes. Cela permet de profiter de prix du pétrole élevés, qui font souvent mieux en période de risques géopolitiques. Le maintien « dur » (hawkish : politique qui privilégie la lutte contre l’inflation, donc des taux élevés) de la Fed l’an dernier a renforcé le dollar et fait chuter fortement les métaux précieux. Aujourd’hui, l’outil CME FedWatch montre que les attentes d’une baisse des taux en juin sont passées de plus de 70 % il y a un mois à moins de 40 %, car l’inflation persistante limite la Fed. Cette réévaluation peut relancer le dollar et ouvrir la voie à des options de vente sur des ETF de métaux précieux comme GLD (ETF adossé à l’or), sensibles à la hausse des rendements (taux d’intérêt sur les obligations) et à un dollar plus fort. Même si le marché baisse, des résultats d’entreprise peuvent créer des opportunités. Avec la saison des résultats (période où les entreprises publient leurs performances trimestrielles) qui approche, on peut viser les mouvements autour de certains rapports pour des sociétés solides. Des stratégies sur options comme le « straddle » (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix et à la même échéance, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre) peuvent être rentables quelle que soit la direction après l’annonce.

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