Risques géopolitiques et réaction des marchés
Le Wall Street Journal a rapporté la semaine dernière que le Pentagone pourrait déployer 10 000 soldats supplémentaires en Iran. Sur la télévision d’État iranienne, Ebrahim Zolfaqari a déclaré que « les troupes américaines seront une bonne nourriture pour les requins du golfe Persique ». Les Houthis, forces au Yémen soutenues par l’Iran, ont mené ce week-end leurs premières frappes contre Israël et ont indiqué que les attaques se poursuivraient tant que les opérations contre l’Iran et ses alliés ne cesseraient pas. Le groupe a aussi menacé les routes maritimes de la mer Rouge (un axe clé du commerce mondial) et les infrastructures énergétiques saoudiennes. Les marchés suivront un discours du président de la Réserve fédérale (la banque centrale américaine), Jerome Powell, tard lundi. Les investisseurs surveillent également les résultats de Terns Pharmaceuticals, Allied Gold Corporation et USA Rare Earth, ainsi que des indicateurs américains cette semaine, dont les créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls, le principal baromètre mensuel du marché du travail) et l’ISM PMI (indice d’activité des directeurs d’achat, indicateur avancé de l’économie).Volatilité et couverture du risque
Se couvrir contre une hausse brutale de la volatilité (fortes variations des cours) semble pertinent dans les prochaines semaines. L’indice VIX du CBOE, souvent appelé « indicateur de la peur » car il mesure la volatilité attendue sur le S&P 500 via les options, évolue autour de 22, un niveau qui paraît faible au regard des menaces militaires directes et de précédents historiques, comme le début du conflit en Ukraine en 2022, lorsque le VIX avait dépassé 35. Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur le VIX ou des ETF liés à la volatilité (fonds cotés répliquant des stratégies sur la volatilité) permet de profiter d’une montée de l’incertitude. La menace d’une prise de l’île de Kharg, un point névralgique des exportations, ajoute une prime de risque aux contrats à terme sur le pétrole (prix fixé aujourd’hui pour une livraison future). En 2022, le WTI (West Texas Intermediate, référence du pétrole américain) avait bondi de plus de 30 % en quelques semaines. Avec un WTI déjà au-delà de 95 dollars le baril en mars 2026, des options d’achat sur les valeurs énergétiques et les ETF pétroliers (fonds cotés exposés au secteur ou au pétrole) paraissent attractives. L’or joue aussi son rôle de valeur refuge (actif recherché en période de stress), avec des prix au comptant (spot, prix immédiat) à de nouveaux sommets, inédits depuis les tensions bancaires de 2025. L’incertitude vient aussi d’événements intérieurs américains, dont le discours de Jerome Powell et le rapport clé sur l’emploi de cette semaine. Après un chiffre de février très élevé, au-delà de 250 000 créations, tout écart ce vendredi pourrait entraîner une réévaluation rapide des prix de marché (ajustement des cours aux nouvelles informations), quel que soit le sens de la surprise. Certains opérateurs peuvent envisager un « straddle » sur options (achat simultané d’un call et d’un put, pour miser sur un fort mouvement sans anticiper la direction) sur des indices majeurs comme le SPY (ETF répliquant le S&P 500). Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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