L’AUD/USD a reculé vers 0,7145 en début de séance asiatique lundi. Le dollar australien s’est affaibli face au dollar américain, alors que l’incertitude persistait autour des discussions de paix au Moyen-Orient et que les marchés attendaient la décision de la Réserve fédérale (Fed) sur les taux mercredi. Les tentatives de relancer les discussions liées à la guerre en Iran ont été mises en pause après l’annulation par le président américain Donald Trump d’un déplacement d’une délégation au Pakistan, susceptible d’ouvrir la voie à des échanges directs avec l’Iran, selon Bloomberg. Le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que l’Iran n’entrerait pas dans des négociations présentées comme imposées sous menaces ou blocus.

Tensions sur le cessez-le-feu et demande de dollar

Le cessez-le-feu a aussi été fragilisé, Israël et le Hezbollah ayant intensifié leurs attaques malgré une prolongation négociée par les États-Unis visant à arrêter les combats pour trois semaines supplémentaires. Ces tensions soutiennent la demande de dollar américain, valeur refuge (monnaie recherchée en période de stress). L’attention se porte aussi sur l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) australien de mars, attendu mercredi. Le CPI « global » (variation totale, incluant énergie et alimentation) est attendu en hausse de 4,7% sur un an en mars, contre 3,7% en février. Un chiffre plus élevé pourrait renforcer les anticipations d’une hausse de taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) lors de la réunion de la Banque de réserve d’Australie (RBA) le 5 mai. Cela pourrait influencer l’évolution du dollar australien face au dollar américain. On observe une recherche de sécurité, alors que l’escalade des tensions au Moyen-Orient dirige des capitaux vers le dollar américain. Des données récentes de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC, régulateur américain publiant des statistiques de positions de marché) montrent que les positions nettes spéculatives « vendeuses » sur l’AUD (paris sur une baisse) ont augmenté de 15% sur les deux dernières semaines, signalant un climat plus pessimiste. Les investisseurs utilisant des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change) peuvent envisager des options de vente (put, qui gagnent si le taux baisse) sur l’AUD/USD pour se couvrir contre un risque de repli sous 0,7100.

Positionnement sur les options avant des échéances clés

La publication du CPI australien mercredi entretient une forte incertitude: un chiffre élevé pourrait contraindre la RBA à agir. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options) des options AUD/USD à une semaine est déjà montée au-delà de 12%, un niveau inédit depuis les secousses de marché de 2025. Cela suggère qu’un straddle acheteur (achat simultané d’un call et d’un put pour profiter d’un mouvement important, quel que soit le sens) peut être une stratégie pour tirer parti d’une forte variation du taux. Il faut aussi tenir compte de la décision de la Fed: une surprise plus « hawkish » (ton plus dur, laissant entendre des taux plus élevés ou plus longtemps) pourrait facilement neutraliser tout soutien lié à l’inflation australienne. En 2025, le cycle de resserrement agressif (hausse rapide des taux) de la Fed avait fait baisser l’AUD malgré le relèvement des taux par la RBA. Dans ce contexte, un bear put spread (stratégie baissière consistant à acheter un put puis à vendre un put à un niveau plus bas pour réduire le coût, avec un gain plafonné) peut être une façon moins coûteuse de se positionner à la baisse, en limitant le risque tout en visant un mouvement vers le support (zone de prix où la baisse a tendance à se freiner) de 0,7000.

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