Les marchés américains ont été secoués par l’incertitude au Moyen-Orient, avec un S&P 500 en baisse d’environ 4%, contre un STOXX 600 européen en recul de 9% et un Nikkei japonais en baisse de 12%. Cela a renforcé la prudence vis-à-vis des actions les plus spéculatives, notamment certaines valeurs d’intelligence artificielle (IA) très chères. À la fin du T1 2026, chacun des « Magnificent Seven » affichait une baisse supérieure à celle du S&P 500, avec en parallèle des ratios cours/bénéfices (P/E, le prix de l’action rapporté au bénéfice par action) en recul. Le texte oppose cette dynamique à celle de sociétés de fintech (technologies financières) qui ont souvent des valorisations plus basses et une demande déjà établie pour leurs produits.

Fintech Names In Focus

SoFi Technologies affiche une capitalisation boursière (valeur totale des actions en circulation) de 21 milliards de dollars et est associée à des prévisions de hausse du chiffre d’affaires de 30% et de croissance de l’EBITDA (résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements, un indicateur de performance opérationnelle) de 34% d’ici 2026. Le titre recule de 34% en 2026, sur fond d’allégations d’abus de comptes et de dette non enregistrée, ce que l’entreprise nie. Block traite des paiements de commerçants à un rythme annualisé (exprimé en équivalent annuel) de plus de 250 milliards de dollars et propose des services bancaires via Square Financial Services. Son action recule de 6% en 2026, et Cash App compte 58 millions d’utilisateurs actifs mensuels (utilisateurs se connectant ou utilisant le service chaque mois). Nubank affiche une capitalisation boursière de 71 milliards de dollars et 127 millions d’utilisateurs en Amérique latine. La société revendique environ 60% des adultes brésiliens comme utilisateurs et cherche à obtenir cette année une licence bancaire au Brésil (autorisation réglementaire pour exercer comme banque). Avec l’indice de volatilité VIX (baromètre de la peur, mesurant la volatilité attendue du S&P 500 à partir des prix des options) autour de 25, nettement au-dessus de la moyenne de l’an dernier, le marché anticipe une incertitude durable. Le repli récent de 4% du S&P 500 depuis le début du conflit avec l’Iran a été mené par la tech, le Nasdaq 100 affichant une baisse de plus de 8% depuis le début de l’année. Dans ce contexte, encaisser des primes d’options (vendre des options pour percevoir la prime payée par l’acheteur) peut devenir intéressant, car la volatilité implicite (volatilité attendue intégrée dans le prix des options) fait monter leurs prix.

Options Strategies For Volatility

Ce schéma a déjà été observé, notamment lors du cycle de hausses de taux de 2022, où les actions de croissance aux valorisations élevées ont été touchées en premier. Les « Magnificent Seven » suivent cette logique en 2026, avec un leader comme Nvidia en baisse de plus de 15% par rapport à ses plus hauts de l’année. Le marché signale une rotation (déplacement des flux d’investissement) des valeurs aux ratios cours/bénéfices élevés vers des entreprises aux valorisations plus concrètes. Pour une valeur à risque élevé comme SoFi, la baisse de 34% depuis le début de l’année a propulsé son rang de volatilité implicite (position de la volatilité implicite par rapport à son historique) dans le 90e percentile, c’est-à-dire parmi les niveaux les plus élevés. Cela peut offrir une opportunité de vendre des options de vente garanties par du cash (cash-secured puts : vente de « puts » avec les liquidités nécessaires pour acheter l’action si l’option est exercée) à des prix d’exercice (strike : prix auquel l’action serait achetée) bien en dessous du niveau actuel, afin d’encaisser une prime élevée avec une marge de sécurité. Cette approche bénéficie de l’érosion du temps (time decay : perte de valeur d’une option à mesure que l’échéance approche) et d’une stabilisation du cours. Block paraît plus résilient, avec un recul limité à 6% en 2026, mieux que ses pairs technologiques. Compte tenu des relèvements de recommandation d’analystes, il est possible d’envisager l’achat de spreads haussiers en calls à débit (call debit spreads : achat d’un call et vente d’un autre call plus haut, pour payer moins cher) sur l’été. Cette méthode encadre le risque tout en permettant de profiter d’une hausse progressive, sans payer le coût d’un call acheté seul. Nu Holdings dispose d’un catalyseur avec la décision attendue sur sa licence bancaire brésilienne. Cet événement binaire (issue « oui/non ») rend le prix des options plus sensible, et il est possible de se positionner via l’achat d’un straddle (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice et à la même échéance) à 90 jours. Cette stratégie vise un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre après l’annonce, en profitant d’une hausse attendue de la volatilité. Create your live VT Markets account and start trading now.

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