Les stratégistes de TD Securities s’attendent à ce que la Banque du Canada maintienne le taux directeur (taux au jour le jour, principal taux d’intérêt de court terme) à 2,25 % lors de la réunion d’avril, et probablement pour le reste de 2026. Ils anticipent un message plus équilibré, mais toujours prudent.
Selon eux, la hausse des prix de l’énergie devrait relever la prévision d’inflation de la Banque dans le Rapport sur la politique monétaire d’avril. Ils attendent des ajustements plus limités des prévisions d’inflation de base (mesure de l’inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et certains produits alimentaires) et de PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique), la Banque choisissant d’ignorer les hausses d’inflation de court terme.
Ils s’attendent à ce que la Banque décrive les risques sur la croissance comme équilibrés dans les deux sens, liés à la hausse du pétrole et à la fermeture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole). Ils estiment aussi que la Banque mettra l’accent sur les risques liés à la renégociation en cours de l’ACEUM (accord commercial entre le Canada, les États-Unis et le Mexique).
Ils soulignent une surprise baissière récente de l’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) comme argument en faveur d’un statu quo. Les prix de marché indiquent un taux à 2,61 % en décembre, et ils s’attendent à un retour graduel vers les niveaux d’avant-guerre.
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