Contexte macroéconomique et données récentes
Le contexte macroéconomique inclut le conflit avec l’Iran et la hausse des prix de l’énergie. Parmi les données récentes figurent un rebond du PIB au T1, lié à la fin d’une fermeture partielle de l’administration (shutdown, arrêt temporaire de certaines activités publiques faute de budget) et à une activité de fond plus solide. La consommation ralentit, tandis que l’investissement fixe (dépenses des entreprises en équipements, bâtiments et logiciels) progresse, en partie soutenu par les dépenses liées à l’IA (intelligence artificielle). Ces éléments sont jugés compatibles avec une Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) qui reste patiente.Inflation et couverture du risque énergie
La progression des salaires devait revenir à 3,7 % sur un an, mais les derniers chiffres de 2026 la montrent toujours au-delà de 4,1 %, alimentant l’inflation. Cette rigidité suggère un intérêt accru pour les instruments dérivés liés à l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation), comme les swaps d’inflation (contrats où deux parties échangent un taux fixe contre l’inflation réalisée). Il peut y avoir un intérêt à se positionner sur une inflation qui resterait élevée au second semestre. Les inquiétudes de 2025 sur les tensions géopolitiques et les prix de l’énergie restent d’actualité. Historiquement, des épisodes comme les chocs pétroliers des années 1970 montrent à quelle vitesse les marchés de l’énergie peuvent réagir à l’instabilité. En conséquence, l’usage d’options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur des contrats à terme sur le pétrole (futures, contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard) ou sur des ETF liés (fonds cotés répliquant un indice) peut servir de couverture contre, ou de pari sur, des hausses soudaines des prix. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader dès maintenant.
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