Conséquences possibles sur le marché du pétrole
En revenant sur les déclarations de mars 2025, le signal immédiat a été une forte baisse de la « prime de risque de guerre » du pétrole brut (supplément de prix lié à la peur d’une escalade militaire). Le Brent (prix de référence international du pétrole) a chuté de plus de 25% le mois suivant, depuis des sommets proches de 112$, car les craintes de rupture d’approvisionnement via le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le transport de pétrole) ont disparu. Maintenant, avec les récentes coupes OPEC+ (décisions du groupe OPEP et de ses alliés pour limiter la production) toujours en place et des données d’importations chinoises pour février 2026 en hausse de 5% sur un an, les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés) peuvent envisager des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter plus tard à un prix fixé) pour jouer une reprise portée par les fondamentaux (données réelles comme l’offre et la demande). Il y a un an, ces commentaires étaient un signal pour vendre la volatilité (parier sur moins de variations de prix). L’indice VIX (indicateur de la peur des marchés, basé sur les variations attendues du S&P 500) est passé de la zone des 20 à sous 15 en quelques semaines, car l’incertitude diminuait. Avec un VIX actuellement à un niveau historiquement bas de 14,2, acheter des options d’achat bon marché, très « hors de la monnaie » (prix d’exercice bien au-dessus du prix actuel, donc peu probable d’être rentable sans forte hausse) peut servir de couverture prudente (protection) contre des surprises lors de la prochaine publication des données d’inflation. Pour les actions du secteur de la défense, la fin des combats actifs a marqué un pic pour le court terme. Des titres comme RTX et LMT ont nettement reculé jusqu’au deuxième trimestre 2025 après une forte hausse. Cependant, avec le budget du Pentagone pour l’année fiscale 2027 récemment approuvé avec une hausse de 4% des achats d’équipement, des positions haussières à long terme (parier sur une hausse) pourraient se justifier via des options d’achat à longue échéance (contrats avec une date d’expiration lointaine). Cette baisse de tension a aussi été un signal « risk-on » (les investisseurs acceptent plus de risque et achètent des actifs risqués). Le S&P 500 (indice boursier regroupant 500 grandes entreprises américaines) a gagné près de 8% dans les deux mois après l’annonce de mars 2025, car le risque géopolitique a été retiré des prix. Aujourd’hui, l’attention se tourne vers la politique des banques centrales, donc les stratégies sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif) devraient viser les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, avant la prochaine réunion du FOMC (comité de la banque centrale américaine qui décide des taux).
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