Prix du pétrole et stratégie américaine
Il a aussi dit que son objectif principal est d’empêcher l’Iran d’obtenir des armes nucléaires (des bombes qui utilisent l’énergie de l’atome et qui peuvent détruire une ville entière). Il a écrit qu’il ne permettrait pas à l’Iran d’avoir des armes nucléaires ni de « détruire le Moyen-Orient et, en fait, le monde ». Le gouvernement a indiqué que des prix du pétrole élevés sont un résultat acceptable, voire positif, du conflit actuel. Cela signifie qu’il ne faut pas s’attendre à des décisions politiques visant à baisser rapidement le coût de l’énergie (le prix du carburant, du gaz et de l’électricité). Le Brent (un pétrole de référence utilisé pour fixer les prix dans une grande partie du monde) a déjà augmenté de plus de 15 % le mois dernier et a récemment dépassé 110 dollars par baril (un baril est une unité de mesure d’environ 159 litres). Cette position officielle peut soutenir davantage les prix. Dans ce contexte, nous pensons que le pétrole a plus de chances de continuer à monter, car la « prime de risque géopolitique » (une hausse de prix liée aux tensions et au risque de guerre) devrait augmenter. Garder des positions acheteuses sur les contrats à terme (un contrat pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) WTI et Brent, ou acheter des options d’achat (un droit d’acheter plus tard à un prix fixé) sur des ETF liés à l’énergie (des fonds cotés en Bourse qui suivent un secteur) est la stratégie la plus directe. C’est un changement important par rapport à fin 2025, quand le marché dépendait surtout de l’offre et de la demande (quantité produite et quantité consommée) plutôt que d’un conflit ouvert. La guerre en cours maintiendra une forte volatilité (des variations rapides et importantes des prix) sur les marchés, ce qui pèse sur les grands indices d’actions (des paniers qui représentent le marché boursier). Le VIX (un indice qui mesure la peur sur le marché, basé sur les options du S&P 500) reste au-dessus de 25, ce qui montre une inquiétude durable face au risque de perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales (le transport et la production entre pays) et de hausse de l’inflation (augmentation générale des prix). Nous y voyons une occasion d’acheter une protection via des options de vente (un droit de vendre plus tard à un prix fixé) sur le S&P 500, ou en prenant des positions sur des produits liés à la volatilité (produits financiers qui montent quand la volatilité monte).Conséquences sur les secteurs et les monnaies
Nous nous attendons à ce que les secteurs très sensibles au coût du carburant, comme le transport, les compagnies aériennes et les entreprises de consommation non essentielle (achats que l’on peut reporter, comme loisirs et certains biens) restent en difficulté. À l’inverse, les entreprises de défense et les producteurs d’énergie américains devraient continuer à faire mieux que l’ensemble du marché. Par exemple, l’ETF du secteur énergie, XLE (un fonds coté qui suit les actions de l’énergie), est en hausse de près de 20 % depuis le début de l’année, tandis que l’indice des compagnies aériennes a baissé de 12 %. La combinaison de la recherche de « valeur refuge » (achat d’actifs jugés plus sûrs en période de crise) et de la position des États-Unis comme grand exportateur de pétrole devrait renforcer le dollar américain. Cela crée des occasions de se positionner à l’achat sur l’indice du dollar (DXY, un indice qui compare le dollar à un panier de grandes monnaies) contre les monnaies de pays qui importent beaucoup d’énergie. Cette dynamique renforce la hausse du dollar qui a commencé lors des premières tensions observées l’an dernier.
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