Le président américain Donald Trump a écrit vendredi sur Truth Social que les États-Unis obtiendraient de la « poussière nucléaire » de l’Iran en utilisant des bombardiers B-2 (avions furtifs, difficiles à détecter par les radars, conçus pour des frappes à longue distance).
Il a assuré qu’aucun argent ne serait versé « d’une quelconque manière » et que l’accord ne dépendait pas du Liban. Il a ajouté que Washington travaillerait séparément avec le Liban et traiterait la question du Hezbollah (mouvement armé et parti politique libanais).
Trump a aussi affirmé qu’Israël ne bombarderait plus le Liban et que les États-Unis l’en empêchaient. Il a ajouté : « Ça suffit ! »
Les marchés financiers ont été portés vendredi par un mouvement de « prise de risque » (les investisseurs achètent des actifs jugés plus risqués, comme les actions, au détriment des valeurs refuges). Au moment de la publication, le Dow Jones Industrial Average gagnait 1,5%, tandis que le Nasdaq Composite et le S&P 500 progressaient chacun de 1%.
Cette déclaration est interprétée comme une désescalade majeure au Moyen-Orient, susceptible de réduire une partie de la « prime de risque » (surcoût intégré aux prix pour compenser l’incertitude) sur les marchés. Nous cherchons à nous positionner pour une baisse de la volatilité attendue (amplitude des variations de marché) dans les prochaines semaines. L’indice VIX, baromètre de la volatilité implicite (volatilité anticipée déduite des prix des options) sur le S&P 500, est au cœur de cette stratégie.
La prime de risque sur le pétrole devrait disparaître rapidement si ce scénario se confirme, à mesure que s’éloigne la menace immédiate sur l’approvisionnement via le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour les exportations de pétrole). Nous voyons une opportunité d’acheter des options de vente (« puts », contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur les contrats à terme (« futures », engagements d’achat/vente à une date future) sur le Brent, proche de 95 dollars le baril avec les craintes de guerre.
La réaction initiale positive suggère un climat plus durable de prise de risque. Nous envisageons d’acheter des options d’achat (« calls », contrats qui gagnent de la valeur si le prix monte) à court terme sur le S&P 500 (SPX, indice boursier américain) et, en particulier, sur des ETF de transport (fonds cotés en Bourse qui répliquent un panier d’actions du secteur), qui profitent directement d’un pétrole moins cher. L’intérêt est renforcé par les enquêtes récentes sur le sentiment des investisseurs, qui montraient un biais baissier : l’écart entre optimistes et pessimistes (« bull-bear spread ») ressortait à -5%, ce qui laisse de la place à un rebond.
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