Les marchés réagissent aux accusations de violation du cessez-le-feu
L’information selon laquelle l’Iran aurait violé le cessez-le-feu de deux semaines provoque une inquiétude immédiate sur les marchés. Les contrats à terme sur le Brent (prix du pétrole fixé pour une date future) ont déjà bondi de plus de 4% à 115 dollars le baril. Cela indique que la récente accalmie pourrait toucher à sa fin et qu’une prime de risque (surcoût lié à l’incertitude) réapparaît. Il faut s’attendre à une hausse des variations des prix sur l’ensemble des marchés dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité Cboe (VIX), souvent appelé « indice de la peur » car il mesure l’incertitude implicite sur le S&P 500, a grimpé à 25,5, signe d’une nervosité accrue des investisseurs. Acheter des options d’achat (« calls », contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur le VIX peut être une façon directe de chercher à profiter d’une montée de l’incertitude. L’impact le plus immédiat concerne l’énergie, les marchés intégrant désormais un risque de perturbations d’approvisionnement. Une approche consiste à se positionner sur le pétrole via des options d’achat sur des ETF du secteur de l’énergie (fonds cotés en Bourse qui répliquent un panier d’actions). Cela offre une exposition amplifiée (« effet de levier » : gains et pertes potentiellement plus importants) en cas d’aggravation de la situation. Les investisseurs gardent en mémoire la forte oscillation des marchés lors de l’incident du détroit d’Ormuz fin 2025, qui avait provoqué une baisse de 5% des grands indices avant un rebond. Dans ce contexte, couvrir un portefeuille d’actions peut passer par l’achat d’options de vente (« puts », contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur le S&P 500, utilisées comme assurance contre une baisse.L’or et la recherche de valeurs refuges
Les investisseurs se tournent déjà vers des actifs refuges, l’or testant le seuil de 2.500 dollars l’once. Des options d’achat sur des ETF adossés à l’or (fonds cotés qui suivent le prix de l’or) peuvent permettre de bénéficier de ce mouvement vers la sécurité. Cette stratégie a davantage de chances de fonctionner si les tensions géopolitiques persistent.
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