Tensions au Moyen-Orient et impact du pétrole
Ces informations ont renforcé les craintes d’une aggravation des tensions au Moyen-Orient et d’une perturbation autour du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique par lequel transite une grande partie du pétrole mondial). Cela a poussé le pétrole brut à un plus haut de deux semaines. Des prix de l’énergie plus élevés alimentent les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et renforcent l’idée d’une politique monétaire plus restrictive aux États-Unis (taux d’intérêt plus élevés pour freiner l’inflation). L’outil FedWatch du CME Group (indicateur basé sur les prix des contrats à terme sur les taux directeurs, qui synthétise les anticipations du marché) montre que les opérateurs intègrent une probabilité supérieure à 50% d’une hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Le risque géopolitique a aussi soutenu le dollar, valeur refuge (devise recherchée en période d’incertitude), à son plus haut niveau depuis le 7 avril. Aucune publication majeure n’est attendue lundi aux États-Unis ou au Canada. Les marchés pourraient rester nerveux, au gré des gros titres qui influencent le pétrole et le dollar, et donc les mouvements à court terme de l’USD/CAD.Points à surveiller pour les produits dérivés
Contrairement au ton très ferme de la Réserve fédérale en 2025, la dynamique actuelle s’est inversée. L’outil FedWatch du CME suggère désormais une probabilité de 70% d’une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) d’ici septembre 2026, à l’opposé des attentes de hausse de l’an dernier. Ce changement pèse sur l’attrait du dollar comme monnaie à rendement (devise dont les taux d’intérêt élevés attirent les capitaux). Le contexte devient plus délicat: un CAD soutenu par le pétrole s’oppose à un USD exposé à des baisses de taux. Cela peut favoriser une évolution heurtée dans une fourchette (marché sans tendance nette), avec des pics de volatilité (amplitude des variations de prix). Les opérateurs sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, comme une devise) peuvent envisager des approches adaptées: – Vente de « strangles » hors de la monnaie (vente simultanée d’une option d’achat et d’une option de vente avec des prix d’exercice éloignés du cours actuel) pour encaisser une prime (revenu perçu à la vente d’options), si l’on anticipe un marché qui reste dans une zone. – Achat de « straddles » (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice) avant des données d’inflation américaines, afin de chercher à profiter d’un mouvement fort, quelle que soit la direction.
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