Configuration technique et signaux de dynamique
Les données économiques suisses ont été rares cette semaine, tandis que les chiffres de l’inflation américaine ont montré un effet plus marqué que prévu du choc énergétique d’avril (hausse rapide des prix de l’énergie). Cela a renforcé les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale (banque centrale américaine) au second semestre, soutenant les rendements américains et le dollar. Sur le graphique 4 heures, la paire évoluait dans une figure de « biseau descendant » (zone de baisse qui se resserre, pouvant annoncer un retournement). Le RSI (indice de force relative, indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) montrait une divergence haussière (le prix baisse mais l’indicateur se redresse), avec un RSI proche de 56, et des lignes MACD légèrement positives (MACD : indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles, utilisé pour repérer les changements de dynamique). Un passage au-dessus du plus haut du 4 mai et du sommet du biseau, vers 0,7845, confirmerait un retournement haussier. D’autres résistances (zones où le marché peut buter) se situent vers 0,7930. Les supports (zones où le marché peut rebondir) sont signalés à 0,7760 et 0,7740, puis vers 0,7670.Positionnement sur les produits dérivés et structures de trade
Du point de vue des produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, ici la paire USD/CHF), cet environnement macroéconomique incite à envisager un repli ou une phase de stabilisation. La récente hausse semble s’essouffler, l’indicateur RSI en quotidien montrant une divergence baissière (le prix monte mais l’indicateur faiblit), alors que la paire peine à franchir une résistance clé à 0,8600. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée dans le prix des options) est actuellement faible, ce qui rend les stratégies sur options moins coûteuses. Dans ce contexte, certains opérateurs peuvent envisager l’achat de puts (option de vente, qui gagne en valeur si le cours baisse) juillet à 0,8500 pour viser une baisse dans les prochaines semaines. Une approche au risque plus encadré consiste à mettre en place un « bear put spread » (montage baissier) : acheter le put juillet 0,8500 et vendre en même temps le put juillet 0,8350. Cela réduit le coût initial, tout en permettant de viser un gain si la paire recule vers 0,8350.
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