Les données de février en Chine suggèrent que la baisse des prix pourrait ralentir. Les prix à la consommation ont augmenté de 1,3% sur un an, soutenus par la hausse des prix des services (activités comme les transports, les soins, les loisirs) et de l’alimentation. Les prix à la production (prix « sortie d’usine », c’est-à-dire ce que les fabricants facturent avant la vente au détail) ont aussi progressé de 0,4% d’un mois sur l’autre. Cela indique que les prix à la production pourraient repasser en hausse sur un an dans les prochains mois.

Perspectives d’inflation et attentes de politique

Avec une inflation en amélioration, les attentes de fortes baisses des taux d’intérêt (le coût de l’emprunt) par la Banque populaire de Chine (banque centrale du pays) ont diminué. Le scénario présenté prévoit une légère hausse du CNY (yuan, la monnaie chinoise) face au dollar américain cette année. Le texte indique qu’il a été produit avec un outil d’IA (logiciel qui génère du texte) et relu par un éditeur. Il est attribué à l’équipe FXStreet Insights, qui compile des observations de marché et des commentaires d’analystes. On voit de plus en plus de signes que la Chine sort enfin de la déflation (baisse générale des prix). Les dernières données de février 2026 montrent que les prix à la consommation ont augmenté de 1,3% par rapport à il y a un an, soutenus par des coûts plus élevés des services et de l’alimentation. Cette tendance laisse penser que l’inflation positive pourrait se maintenir dans les prochains mois. D’autres signaux favorables viennent des prix « sortie d’usine » : les prix à la production ont aussi augmenté d’un mois sur l’autre. Cela s’ajoute aux récentes enquêtes du secteur manufacturier (sondages auprès des entreprises) de février, qui ont montré une poursuite de l’expansion au-dessus du seuil de 50 points (un niveau qui indique une activité en hausse) pour le deuxième mois consécutif. Le secteur industriel semble se stabiliser après une longue période de faiblesse.

Conséquences de trading pour le yuan

Ce changement sur l’inflation rend beaucoup moins probable une baisse des taux d’intérêt par la Banque populaire de Chine cette année. Une politique monétaire (gestion des taux et de la liquidité par la banque centrale) stable en Chine, comparée à des changements possibles ailleurs, soutient la monnaie. Nous continuons donc d’anticiper une légère appréciation (hausse) du CNY face au dollar américain cette année. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise), cette perspective favorise des stratégies qui profitent d’une faible volatilité (faibles variations de prix) et d’un yuan stable à plus fort. Nous pouvons envisager de vendre des options de vente (put : contrat qui donne à l’acheteur le droit de vendre à un prix fixé) très éloignées du prix actuel (« out-of-the-money », donc peu susceptibles d’être exercées) sur la paire USD/CNY (taux de change dollar/yuan). Cette position vise à profiter de l’érosion du temps (perte de valeur d’une option à mesure que l’échéance approche) et de l’idée qu’une forte chute du yuan n’est plus le scénario central. Nous devons rester prudents, car cette reprise en est encore à ses débuts. Toute faiblesse inattendue des prochaines données économiques pourrait vite peser sur le yuan. Il faut donc garder des tailles de position raisonnables (ne pas engager trop de capital) et utiliser des stratégies d’options à risque limité, comme des spreads (combinaison de deux options qui plafonne pertes et gains), pour se protéger contre un retournement rapide.

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