GBP/USD a gagné environ 0,5% lundi, passant d’un plus bas tôt près de 1,3260 à environ 1,3430 à la clôture. La paire a rebondi depuis le plus bas de mi-mars proche de 1,3240 et se stabilise maintenant sous 1,3480. Le président Trump a suspendu pendant cinq jours les frappes prévues contre les centrales électriques et les infrastructures énergétiques de l’Iran, ce qui a fait baisser les prix du pétrole et a soutenu les monnaies sensibles au risque (devises qui montent quand les marchés acceptent davantage le risque). Des informations ont évoqué des discussions le week-end entre des envoyés américains et des responsables iraniens, tandis que Téhéran a nié toute négociation directe. La Banque d’Angleterre a maintenu ses taux à 3,75% jeudi, avec un vote unanime du MPC (comité de politique monétaire), alors que les marchés attendaient une division 7-2. La BoE a déclaré que les tensions au Moyen-Orient pourraient faire monter l’inflation CPI (indice des prix à la consommation, mesure des prix payés par les ménages) à 3%–3,5% d’ici le T3 (troisième trimestre), et les marchés intègrent maintenant environ 65 points de base (0,65 point de pourcentage) de hausses de taux en 2026. Mardi seront publiés les PMI préliminaires S&P Global (enquêtes rapides auprès des entreprises sur l’activité; au-dessus de 50 = expansion) pour mars. L’industrie au Royaume-Uni est attendue à 51,1 (contre 51,7) et les services à 53,0 (contre 53,9) ; aux États-Unis, l’industrie est attendue à 51,6 et les services à 51,7. Sur le graphique 1 heure, le prix est au-dessus de l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, indicateur qui lisse les prix et donne plus de poids aux données récentes) près de 1,3350, avec des supports (zones où le prix peut ralentir sa baisse) à 1,3400, 1,3350 et 1,3270. Les résistances (zones où le prix peut bloquer à la hausse) se situent à 1,3450 et 1,3500.

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GBP/USD a gagné environ 0,5% lundi, passant d’un plus bas tôt près de 1,3260 à environ 1,3430 à la clôture. La paire a rebondi depuis le plus bas de mi-mars proche de 1,3240 et se stabilise maintenant sous 1,3480. Le président Trump a suspendu pendant cinq jours les frappes prévues contre les centrales électriques et les infrastructures énergétiques de l’Iran, ce qui a fait baisser les prix du pétrole et a soutenu les monnaies sensibles au risque (devises qui montent quand les marchés acceptent davantage le risque). Des informations ont évoqué des discussions le week-end entre des envoyés américains et des responsables iraniens, tandis que Téhéran a nié toute négociation directe. La Banque d’Angleterre a maintenu ses taux à 3,75% jeudi, avec un vote unanime du MPC (comité de politique monétaire), alors que les marchés attendaient une division 7-2. La BoE a déclaré que les tensions au Moyen-Orient pourraient faire monter l’inflation CPI (indice des prix à la consommation, mesure des prix payés par les ménages) à 3%–3,5% d’ici le T3 (troisième trimestre), et les marchés intègrent maintenant environ 65 points de base (0,65 point de pourcentage) de hausses de taux en 2026. Mardi seront publiés les PMI préliminaires S&P Global (enquêtes rapides auprès des entreprises sur l’activité; au-dessus de 50 = expansion) pour mars. L’industrie au Royaume-Uni est attendue à 51,1 (contre 51,7) et les services à 53,0 (contre 53,9) ; aux États-Unis, l’industrie est attendue à 51,6 et les services à 51,7. Sur le graphique 1 heure, le prix est au-dessus de l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, indicateur qui lisse les prix et donne plus de poids aux données récentes) près de 1,3350, avec des supports (zones où le prix peut ralentir sa baisse) à 1,3400, 1,3350 et 1,3270. Les résistances (zones où le prix peut bloquer à la hausse) se situent à 1,3450 et 1,3500.

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L’or a reculé mardi pendant les échanges en Asie après un rebond depuis un plus bas de quatre mois, mais les prix ont calé près de 4 100 $ autour de la moyenne mobile simple (SMA, une moyenne des prix sur une période donnée) à 200 jours. La guerre avec l’Iran a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix), réduit l’espoir de baisses de taux, et renforcé la demande de dollar américain, ce qui a pesé sur ce métal sans rendement (un actif qui ne verse pas d’intérêt). L’Iran a déclaré ne pas avoir discuté avec les États-Unis pour mettre fin à la guerre, et Mohsen Rezaei a indiqué que les combats continueraient jusqu’à ce que l’Iran soit indemnisé pour les dégâts. Des informations sur une pression accrue sur les infrastructures énergétiques iraniennes et sur la fermeture de fait du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) ont soutenu le prix du pétrole brut, alimentant la peur d’un retour de l’inflation et de taux d’intérêt plus élevés. Les marchés ont presque totalement écarté de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) et ont augmenté les paris sur une hausse de taux d’ici la fin de l’année, ce qui a fait monter les rendements (le taux d’intérêt) des obligations du Trésor américain et le dollar. Les traders surveillent aussi les PMI « flash » mondiaux (indicateurs rapides de l’activité des entreprises) pour la direction à court terme, tandis que les tensions persistantes au Moyen-Orient ont limité l’appétit pour le risque (envie d’acheter des actifs risqués). Sur le plan technique, la cassure de la semaine dernière sous la SMA à 100 jours a maintenu la pression baissière, avec un support à 4 355 $, puis 4 300 $ et 4 100 $. Le MACD (12, 26, 9) est resté négatif (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles), le RSI était à 25,82 (indicateur de vitesse des variations; sous 30, le marché est souvent jugé « survendu »), et les résistances se situaient à 4 650 $, 4 820 $ et 5 000 $. Le marché a rapidement revu les attentes sur la Réserve fédérale, et l’outil CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux à partir des prix des contrats) indique désormais une probabilité de 65% d’une hausse de taux d’ici septembre. En conséquence, les rendements des obligations américaines à 10 ans sont remontés au-dessus de 4,75%, ce qui augmente le coût d’opportunité (ce à quoi on renonce) de détenir de l’or sans rendement. Avec cette dynamique baissière, les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) pour se couvrir (réduire le risque) ou pour miser sur une baisse. Une rupture nette sous 4 300 $ pourrait accélérer le mouvement vers la moyenne mobile à 200 jours autour de 4 100 $. Cette approche limite le risque à la prime payée tout en profitant de la tendance baissière liée aux facteurs économiques généraux. Cependant, un RSI proche de 25 suggère que la baisse actuelle peut être excessive à court terme. Une escalade soudaine au Moyen-Orient pourrait provoquer un retournement rapide; il peut donc être prudent d’envisager des options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) bon marché, hors de la monnaie (avec un prix d’exercice loin du prix actuel), comme couverture. Un retour au-dessus de la zone de résistance 4 650 $ indiquerait que la pression baissière s’atténue, au moins temporairement.

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L’or a reculé mardi pendant les échanges en Asie après un rebond depuis un plus bas de quatre mois, mais les prix ont calé près de 4 100 $ autour de la moyenne mobile simple (SMA, une moyenne des prix sur une période donnée) à 200 jours. La guerre avec l’Iran a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix), réduit l’espoir de baisses de taux, et renforcé la demande de dollar américain, ce qui a pesé sur ce métal sans rendement (un actif qui ne verse pas d’intérêt). L’Iran a déclaré ne pas avoir discuté avec les États-Unis pour mettre fin à la guerre, et Mohsen Rezaei a indiqué que les combats continueraient jusqu’à ce que l’Iran soit indemnisé pour les dégâts. Des informations sur une pression accrue sur les infrastructures énergétiques iraniennes et sur la fermeture de fait du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) ont soutenu le prix du pétrole brut, alimentant la peur d’un retour de l’inflation et de taux d’intérêt plus élevés. Les marchés ont presque totalement écarté de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) et ont augmenté les paris sur une hausse de taux d’ici la fin de l’année, ce qui a fait monter les rendements (le taux d’intérêt) des obligations du Trésor américain et le dollar. Les traders surveillent aussi les PMI « flash » mondiaux (indicateurs rapides de l’activité des entreprises) pour la direction à court terme, tandis que les tensions persistantes au Moyen-Orient ont limité l’appétit pour le risque (envie d’acheter des actifs risqués). Sur le plan technique, la cassure de la semaine dernière sous la SMA à 100 jours a maintenu la pression baissière, avec un support à 4 355 $, puis 4 300 $ et 4 100 $. Le MACD (12, 26, 9) est resté négatif (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles), le RSI était à 25,82 (indicateur de vitesse des variations; sous 30, le marché est souvent jugé « survendu »), et les résistances se situaient à 4 650 $, 4 820 $ et 5 000 $. Le marché a rapidement revu les attentes sur la Réserve fédérale, et l’outil CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux à partir des prix des contrats) indique désormais une probabilité de 65% d’une hausse de taux d’ici septembre. En conséquence, les rendements des obligations américaines à 10 ans sont remontés au-dessus de 4,75%, ce qui augmente le coût d’opportunité (ce à quoi on renonce) de détenir de l’or sans rendement. Avec cette dynamique baissière, les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) pour se couvrir (réduire le risque) ou pour miser sur une baisse. Une rupture nette sous 4 300 $ pourrait accélérer le mouvement vers la moyenne mobile à 200 jours autour de 4 100 $. Cette approche limite le risque à la prime payée tout en profitant de la tendance baissière liée aux facteurs économiques généraux. Cependant, un RSI proche de 25 suggère que la baisse actuelle peut être excessive à court terme. Une escalade soudaine au Moyen-Orient pourrait provoquer un retournement rapide; il peut donc être prudent d’envisager des options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) bon marché, hors de la monnaie (avec un prix d’exercice loin du prix actuel), comme couverture. Un retour au-dessus de la zone de résistance 4 650 $ indiquerait que la pression baissière s’atténue, au moins temporairement.

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L’AUD/USD a chuté vers 0,6980 lundi après s’être retourné depuis un sommet de mars proche de 0,7120. Il a perdu plus de 200 pips (petits incréments de prix sur le marché des changes) en moins d’une semaine et est passé sous 0,7000 pour la première fois depuis début février. L’indice PMI « flash » (estimation préliminaire basée sur des enquêtes auprès d’entreprises) de mars en Australie s’est affaibli, avec un PMI composite (synthèse de plusieurs secteurs) à 47,0 contre 52,4 en février. Les services ont reculé à 46,6 contre 52,8, tandis que l’industrie (fabrication) a légèrement baissé à 50,1 contre 51,0. (En général, au-dessus de 50 = expansion, sous 50 = contraction.)

Perspectives de la banque centrale et tests clés sur l’inflation

La Banque de réserve d’Australie (RBA, banque centrale) a relevé les taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) à 4,10% la semaine dernière, par un vote 5-4. La prochaine donnée est l’IPC (CPI, indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février mercredi, avec une inflation globale attendue à 3,8% sur un an et la moyenne tronquée (mesure d’inflation « sous-jacente » qui retire les variations les plus extrêmes) à 3,4%. Aux États-Unis, la Réserve fédérale (Fed, banque centrale) a maintenu les taux entre 3,50% et 3,75% le 18 mars, par un vote 11-1. Les PMI « flash » de mars sont attendus mardi, ainsi que les chiffres de productivité du quatrième trimestre (production par heure travaillée) et de coût unitaire du travail (coût du travail par unité produite, indicateur de pressions sur les prix). Sur un graphique 1 heure, l’AUD/USD était à 0,7013 après avoir rebondi depuis sous 0,6950. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 0,7030, 0,7050 et 0,7070, avec un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 0,7000, 0,6980 et 0,6950.

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L’AUD/USD a chuté vers 0,6980 lundi après s’être retourné depuis un sommet de mars proche de 0,7120. Il a perdu plus de 200 pips (petits incréments de prix sur le marché des changes) en moins d’une semaine et est passé sous 0,7000 pour la première fois depuis début février. L’indice PMI « flash » (estimation préliminaire basée sur des enquêtes auprès d’entreprises) de mars en Australie s’est affaibli, avec un PMI composite (synthèse de plusieurs secteurs) à 47,0 contre 52,4 en février. Les services ont reculé à 46,6 contre 52,8, tandis que l’industrie (fabrication) a légèrement baissé à 50,1 contre 51,0. (En général, au-dessus de 50 = expansion, sous 50 = contraction.)

Perspectives de la banque centrale et tests clés sur l’inflation

La Banque de réserve d’Australie (RBA, banque centrale) a relevé les taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) à 4,10% la semaine dernière, par un vote 5-4. La prochaine donnée est l’IPC (CPI, indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) de février mercredi, avec une inflation globale attendue à 3,8% sur un an et la moyenne tronquée (mesure d’inflation « sous-jacente » qui retire les variations les plus extrêmes) à 3,4%. Aux États-Unis, la Réserve fédérale (Fed, banque centrale) a maintenu les taux entre 3,50% et 3,75% le 18 mars, par un vote 11-1. Les PMI « flash » de mars sont attendus mardi, ainsi que les chiffres de productivité du quatrième trimestre (production par heure travaillée) et de coût unitaire du travail (coût du travail par unité produite, indicateur de pressions sur les prix). Sur un graphique 1 heure, l’AUD/USD était à 0,7013 après avoir rebondi depuis sous 0,6950. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 0,7030, 0,7050 et 0,7070, avec un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 0,7000, 0,6980 et 0,6950.

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L’indice PMI préliminaire (estimation rapide) S&P Global du secteur manufacturier (usines et production) en Australie a baissé à 50,1 en mars, contre 51,0 auparavant. L’indice PMI S&P Global des services (activités comme transport, santé, finance, loisirs) en Australie a chuté à 46,6 en mars, contre 52,8, tandis que le PMI composite (moyenne des services et de l’industrie) a reculé à 47,0, contre 52,4.

Réaction du dollar australien et aperçu du marché

Au moment du communiqué, l’AUD/USD baissait de 0,04% sur la journée, à 0,7019. En regardant les données économiques avec le recul de mars 2025, on a observé un ralentissement net en Australie. Le secteur des services s’est fortement contracté (c’est‑à‑dire qu’il a diminué) avec un chiffre de 46,6, ce qui a tiré l’indice composite à 47,0. Le passage sous le seuil de 50 points indiquait une phase de faiblesse économique. Aujourd’hui, la situation est plus nuancée. Le PMI composite « flash » (première estimation) de mars 2026 est remonté à 51,8. Cela indique un retour à une petite croissance, mais le taux de chômage (part des personnes sans emploi) a augmenté sur un an, à 4,2% en février 2026. Cet ensemble de signaux reste incertain. La Reserve Bank of Australia (RBA, banque centrale) a répondu à la faiblesse de 2025 par des baisses de taux, puis a marqué une pause avec un taux directeur (cash rate, principal taux de référence) à 3,10% depuis quatre mois. L’inflation (hausse générale des prix) reste plus élevée que prévu : les dernières données trimestrielles montrent 3,4% sur un an, ce qui pousse la RBA à rester prudente. Cette incertitude sur la politique monétaire influence les marchés. Pour les opérateurs sur le dollar australien, cela peut justifier l’usage d’options (contrats qui donnent le droit, pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour se protéger contre des mouvements brusques. Acheter des options de vente (put : droit de vendre, utile si le taux baisse) sur l’AUD/USD avec une échéance (durée) de trois mois peut limiter l’impact d’une mauvaise surprise économique ou d’une RBA plus accommodante (plus encline à baisser les taux). Cela permet aussi de profiter d’une hausse tout en fixant une perte maximale.

Stratégie sur les taux et positionnement en produits dérivés

Sur les marchés de taux, l’attention se porte sur des produits dérivés (contrats liés à un actif, ici les taux) qui suivent l’évolution des attentes sur la RBA. Le contrat à terme (futures : accord d’acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur l’obligation australienne à 3 ans a vu son rendement (taux implicite) monter de 30 points de base (0,30 point de pourcentage) ce trimestre, car le marché écarte l’idée de nouvelles baisses de taux. Les opérateurs peuvent envisager de vendre des options d’achat (call : droit d’acheter) sur ces contrats à terme, une approche qui gagne si le scénario de taux plus élevés est exagéré et si les rendements se stabilisent ou reculent.

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L’indice PMI préliminaire (estimation rapide) S&P Global du secteur manufacturier (usines et production) en Australie a baissé à 50,1 en mars, contre 51,0 auparavant. L’indice PMI S&P Global des services (activités comme transport, santé, finance, loisirs) en Australie a chuté à 46,6 en mars, contre 52,8, tandis que le PMI composite (moyenne des services et de l’industrie) a reculé à 47,0, contre 52,4.

Réaction du dollar australien et aperçu du marché

Au moment du communiqué, l’AUD/USD baissait de 0,04% sur la journée, à 0,7019. En regardant les données économiques avec le recul de mars 2025, on a observé un ralentissement net en Australie. Le secteur des services s’est fortement contracté (c’est‑à‑dire qu’il a diminué) avec un chiffre de 46,6, ce qui a tiré l’indice composite à 47,0. Le passage sous le seuil de 50 points indiquait une phase de faiblesse économique. Aujourd’hui, la situation est plus nuancée. Le PMI composite « flash » (première estimation) de mars 2026 est remonté à 51,8. Cela indique un retour à une petite croissance, mais le taux de chômage (part des personnes sans emploi) a augmenté sur un an, à 4,2% en février 2026. Cet ensemble de signaux reste incertain. La Reserve Bank of Australia (RBA, banque centrale) a répondu à la faiblesse de 2025 par des baisses de taux, puis a marqué une pause avec un taux directeur (cash rate, principal taux de référence) à 3,10% depuis quatre mois. L’inflation (hausse générale des prix) reste plus élevée que prévu : les dernières données trimestrielles montrent 3,4% sur un an, ce qui pousse la RBA à rester prudente. Cette incertitude sur la politique monétaire influence les marchés. Pour les opérateurs sur le dollar australien, cela peut justifier l’usage d’options (contrats qui donnent le droit, pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour se protéger contre des mouvements brusques. Acheter des options de vente (put : droit de vendre, utile si le taux baisse) sur l’AUD/USD avec une échéance (durée) de trois mois peut limiter l’impact d’une mauvaise surprise économique ou d’une RBA plus accommodante (plus encline à baisser les taux). Cela permet aussi de profiter d’une hausse tout en fixant une perte maximale.

Stratégie sur les taux et positionnement en produits dérivés

Sur les marchés de taux, l’attention se porte sur des produits dérivés (contrats liés à un actif, ici les taux) qui suivent l’évolution des attentes sur la RBA. Le contrat à terme (futures : accord d’acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur l’obligation australienne à 3 ans a vu son rendement (taux implicite) monter de 30 points de base (0,30 point de pourcentage) ce trimestre, car le marché écarte l’idée de nouvelles baisses de taux. Les opérateurs peuvent envisager de vendre des options d’achat (call : droit d’acheter) sur ces contrats à terme, une approche qui gagne si le scénario de taux plus élevés est exagéré et si les rendements se stabilisent ou reculent.

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L’indice du dollar américain (DXY) est monté au-dessus de 100,00 jusqu’à environ 100,15, puis a chuté vers 99,12, en baisse d’environ 0,5% sur la séance. Il a bougé de plus de 125 points entre le plus haut et le plus bas, et a effacé toute la hausse en quelques heures. Le mouvement a suivi une déclaration du président américain Donald Trump indiquant que les frappes prévues sur des centrales électriques et des sites énergétiques iraniens seraient repoussées de cinq jours. Le pétrole a baissé : le WTI (pétrole américain de référence) a perdu plus de 9% et est passé sous 90$ le baril, et le Brent (pétrole de référence en Europe) a perdu plus de 13% au plus bas. L’Iran a nié que des discussions aient lieu, et le détroit d’Ormuz reste fermé à la plupart du trafic de pétroliers (navires-citernes). Le conflit dure depuis quatre semaines. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) a maintenu ses taux (le coût de l’argent fixé par la banque centrale) entre 3,50% et 3,75% le 18 mars. Les projections placent l’indice des prix PCE (mesure de l’inflation suivie par la Fed, basée sur les dépenses des ménages) à 2,7% sur l’année, avec une baisse de taux (réduction du taux directeur) toujours prévue pour 2026. Sur un graphique en 5 minutes, le DXY au comptant (prix en temps réel) est à 99,12 et se situe sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, un indicateur qui lisse les prix pour montrer la tendance) près de 99,33. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 99,20, puis 99,33 et 99,45, tandis que le support (zone où le prix a tendance à rebondir) est à 99,10 puis 98,90. L’ampleur du mouvement du Dollar Index montre à quel point le marché réagit aux titres géopolitiques, ce qui rend les paris directionnels (miser uniquement sur une hausse ou une baisse) difficiles. Une amplitude intrajournalière de 125 points suggère que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans les prix des options) sur les options de change, surtout sur les paires en USD, va probablement monter fortement dans les prochains jours. Les traders doivent s’attendre à davantage de mouvements brusques alors que des informations contradictoires des États-Unis et de l’Iran entretiennent l’incertitude. Étant donné le caractère binaire du conflit (deux issues principales : détente rapide ou reprise soudaine des combats), des stratégies “long volatilité” (stratégies qui profitent d’un grand mouvement, quel que soit le sens) semblent prudentes. On peut envisager d’acheter des straddles au prix du marché (acheter un call et un put au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge beaucoup) ou des strangles (call et put avec des prix d’exercice différents, souvent moins chers) sur les contrats à terme (futures, contrats standardisés) de l’indice USD ou sur de grandes paires comme EUR/USD, afin de profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre. Les données du Cboe (bourse d’options américaine) montrent que son indice de volatilité FXV (indice qui mesure la volatilité attendue sur le marché des changes) a tendance à grimper lors de fortes tensions géopolitiques, ce qui indique que les primes d’options (le prix payé pour une option) intègrent déjà des mouvements importants possibles. La posture “hawkish” de la Fed (attitude stricte : priorité à la lutte contre l’inflation, donc maintien de taux élevés), renforcée par une inflation élevée, comme le CPI à 3,1% vu en janvier 2025 (CPI : indice des prix à la consommation), soutient le dollar. Un véritable accord de paix ferait chuter le pétrole, réduirait les craintes d’inflation et pourrait permettre à la Fed d’envisager plus d’une baisse de taux, ce qui serait négatif pour le dollar. À l’inverse, si les discussions échouent, le pétrole pourrait revenir au-dessus de 100$, ce qui renforcerait la nécessité pour la Fed de rester stricte et pousserait le DXY vers ses récents sommets. Les traders peuvent utiliser les niveaux techniques fournis pour structurer leurs positions. Par exemple, acheter des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice proche du support 98,90 peut être un moyen moins coûteux de se positionner en cas de percée diplomatique. À l’inverse, un retour confirmé au-dessus de la résistance clé 99,33 (cassure haussière) peut déclencher des stratégies haussières en options d’achat (calls : droit d’acheter à un prix fixé) visant un retour vers 100,00.

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L’indice du dollar américain (DXY) est monté au-dessus de 100,00 jusqu’à environ 100,15, puis a chuté vers 99,12, en baisse d’environ 0,5% sur la séance. Il a bougé de plus de 125 points entre le plus haut et le plus bas, et a effacé toute la hausse en quelques heures. Le mouvement a suivi une déclaration du président américain Donald Trump indiquant que les frappes prévues sur des centrales électriques et des sites énergétiques iraniens seraient repoussées de cinq jours. Le pétrole a baissé : le WTI (pétrole américain de référence) a perdu plus de 9% et est passé sous 90$ le baril, et le Brent (pétrole de référence en Europe) a perdu plus de 13% au plus bas. L’Iran a nié que des discussions aient lieu, et le détroit d’Ormuz reste fermé à la plupart du trafic de pétroliers (navires-citernes). Le conflit dure depuis quatre semaines. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) a maintenu ses taux (le coût de l’argent fixé par la banque centrale) entre 3,50% et 3,75% le 18 mars. Les projections placent l’indice des prix PCE (mesure de l’inflation suivie par la Fed, basée sur les dépenses des ménages) à 2,7% sur l’année, avec une baisse de taux (réduction du taux directeur) toujours prévue pour 2026. Sur un graphique en 5 minutes, le DXY au comptant (prix en temps réel) est à 99,12 et se situe sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, un indicateur qui lisse les prix pour montrer la tendance) près de 99,33. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 99,20, puis 99,33 et 99,45, tandis que le support (zone où le prix a tendance à rebondir) est à 99,10 puis 98,90. L’ampleur du mouvement du Dollar Index montre à quel point le marché réagit aux titres géopolitiques, ce qui rend les paris directionnels (miser uniquement sur une hausse ou une baisse) difficiles. Une amplitude intrajournalière de 125 points suggère que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans les prix des options) sur les options de change, surtout sur les paires en USD, va probablement monter fortement dans les prochains jours. Les traders doivent s’attendre à davantage de mouvements brusques alors que des informations contradictoires des États-Unis et de l’Iran entretiennent l’incertitude. Étant donné le caractère binaire du conflit (deux issues principales : détente rapide ou reprise soudaine des combats), des stratégies “long volatilité” (stratégies qui profitent d’un grand mouvement, quel que soit le sens) semblent prudentes. On peut envisager d’acheter des straddles au prix du marché (acheter un call et un put au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge beaucoup) ou des strangles (call et put avec des prix d’exercice différents, souvent moins chers) sur les contrats à terme (futures, contrats standardisés) de l’indice USD ou sur de grandes paires comme EUR/USD, afin de profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre. Les données du Cboe (bourse d’options américaine) montrent que son indice de volatilité FXV (indice qui mesure la volatilité attendue sur le marché des changes) a tendance à grimper lors de fortes tensions géopolitiques, ce qui indique que les primes d’options (le prix payé pour une option) intègrent déjà des mouvements importants possibles. La posture “hawkish” de la Fed (attitude stricte : priorité à la lutte contre l’inflation, donc maintien de taux élevés), renforcée par une inflation élevée, comme le CPI à 3,1% vu en janvier 2025 (CPI : indice des prix à la consommation), soutient le dollar. Un véritable accord de paix ferait chuter le pétrole, réduirait les craintes d’inflation et pourrait permettre à la Fed d’envisager plus d’une baisse de taux, ce qui serait négatif pour le dollar. À l’inverse, si les discussions échouent, le pétrole pourrait revenir au-dessus de 100$, ce qui renforcerait la nécessité pour la Fed de rester stricte et pousserait le DXY vers ses récents sommets. Les traders peuvent utiliser les niveaux techniques fournis pour structurer leurs positions. Par exemple, acheter des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice proche du support 98,90 peut être un moyen moins coûteux de se positionner en cas de percée diplomatique. À l’inverse, un retour confirmé au-dessus de la résistance clé 99,33 (cassure haussière) peut déclencher des stratégies haussières en options d’achat (calls : droit d’acheter à un prix fixé) visant un retour vers 100,00.

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