L’indice BusinessNZ de performance des services (PSI) de la Nouvelle-Zélande est tombé à 48,0 en février. Il était à 50,9 le mois précédent. Un PSI inférieur à 50 indique une baisse de l’activité dans le secteur des services. Un PSI supérieur à 50 indique une hausse.

La baisse des services signale une faiblesse plus large

La baisse de l’indice des services à 48 montre que l’économie néo-zélandaise recule, un changement notable par rapport au début de l’année. Ce chiffre complique la tâche de la Banque centrale, car l’inflation reste élevée à 4,1% dans les dernières données trimestrielles (données publiées tous les trois mois). La banque centrale est coincée entre sa mission de faire baisser l’inflation et la nécessité d’aider une économie qui s’affaiblit. Nous pensons que le marché va commencer à intégrer une probabilité plus élevée de baisse de l’Official Cash Rate (OCR, le taux d’intérêt principal fixé par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, qui influence les taux des prêts et de l’épargne) plus tard cette année, malgré la position ferme de la RBNZ (Reserve Bank of New Zealand, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande). Avec un taux de chômage récemment monté à 4,2% (part de personnes sans emploi), l’argument pour que la RBNZ maintienne les taux à 5,5% s’affaiblit. C’est un changement net par rapport à une grande partie de 2025, où le débat portait surtout sur une possible nouvelle hausse de taux (augmentation des taux d’intérêt). Ces perspectives économiques plus faibles devraient peser sur le dollar néo-zélandais dans les prochaines semaines. Nous voyons un bon argument pour vendre le kiwi (surnom du dollar néo-zélandais) contre le dollar américain, car l’économie américaine reste plus solide. En regardant la baisse de 2020, le NZD (New Zealand dollar, dollar néo-zélandais) a souvent fait moins bien quand la RBNZ se tourne vers des baisses de taux (réduit les taux d’intérêt). La baisse des services, qui représentent plus des deux tiers de l’économie, est un signal négatif direct pour les bénéfices des entreprises (leurs profits) et pour l’indice NZX 50 (indice boursier regroupant 50 grandes entreprises cotées en Nouvelle-Zélande). Nous envisagerions d’acheter des options de vente (“put options”, un contrat qui prend de la valeur quand le prix baisse) sur l’indice pour se protéger ou pour miser sur une baisse du marché. Les entreprises liées aux dépenses des consommateurs en Nouvelle-Zélande (achats des ménages) seront particulièrement fragiles face à ce ralentissement. Enfin, des données montrant une croissance qui ralentit avec une inflation toujours élevée est une situation qui peut augmenter la volatilité des marchés (fortes variations des prix). Cette incertitude sur la prochaine décision de la RBNZ crée des opportunités pour des traders (personnes qui achètent et vendent des produits financiers). Se positionner pour des variations de prix plus fortes, plutôt que pour une direction précise, peut être une approche prudente durant les prochaines semaines.

Volatilité et incertitude sur la politique

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L’indice BusinessNZ de performance des services (PSI) de la Nouvelle-Zélande est tombé à 48,0 en février. Il était à 50,9 le mois précédent. Un PSI inférieur à 50 indique une baisse de l’activité dans le secteur des services. Un PSI supérieur à 50 indique une hausse.

La baisse des services signale une faiblesse plus large

La baisse de l’indice des services à 48 montre que l’économie néo-zélandaise recule, un changement notable par rapport au début de l’année. Ce chiffre complique la tâche de la Banque centrale, car l’inflation reste élevée à 4,1% dans les dernières données trimestrielles (données publiées tous les trois mois). La banque centrale est coincée entre sa mission de faire baisser l’inflation et la nécessité d’aider une économie qui s’affaiblit. Nous pensons que le marché va commencer à intégrer une probabilité plus élevée de baisse de l’Official Cash Rate (OCR, le taux d’intérêt principal fixé par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, qui influence les taux des prêts et de l’épargne) plus tard cette année, malgré la position ferme de la RBNZ (Reserve Bank of New Zealand, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande). Avec un taux de chômage récemment monté à 4,2% (part de personnes sans emploi), l’argument pour que la RBNZ maintienne les taux à 5,5% s’affaiblit. C’est un changement net par rapport à une grande partie de 2025, où le débat portait surtout sur une possible nouvelle hausse de taux (augmentation des taux d’intérêt). Ces perspectives économiques plus faibles devraient peser sur le dollar néo-zélandais dans les prochaines semaines. Nous voyons un bon argument pour vendre le kiwi (surnom du dollar néo-zélandais) contre le dollar américain, car l’économie américaine reste plus solide. En regardant la baisse de 2020, le NZD (New Zealand dollar, dollar néo-zélandais) a souvent fait moins bien quand la RBNZ se tourne vers des baisses de taux (réduit les taux d’intérêt). La baisse des services, qui représentent plus des deux tiers de l’économie, est un signal négatif direct pour les bénéfices des entreprises (leurs profits) et pour l’indice NZX 50 (indice boursier regroupant 50 grandes entreprises cotées en Nouvelle-Zélande). Nous envisagerions d’acheter des options de vente (“put options”, un contrat qui prend de la valeur quand le prix baisse) sur l’indice pour se protéger ou pour miser sur une baisse du marché. Les entreprises liées aux dépenses des consommateurs en Nouvelle-Zélande (achats des ménages) seront particulièrement fragiles face à ce ralentissement. Enfin, des données montrant une croissance qui ralentit avec une inflation toujours élevée est une situation qui peut augmenter la volatilité des marchés (fortes variations des prix). Cette incertitude sur la prochaine décision de la RBNZ crée des opportunités pour des traders (personnes qui achètent et vendent des produits financiers). Se positionner pour des variations de prix plus fortes, plutôt que pour une direction précise, peut être une approche prudente durant les prochaines semaines.

Volatilité et incertitude sur la politique

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Le président américain Donald Trump a demandé samedi à ses alliés d’aider à sécuriser le détroit d’Ormuz. Le Wall Street Journal a indiqué que la Maison-Blanche prévoit d’annoncer que plusieurs pays ont accepté de former une coalition pour escorter les navires dans ce passage. Dans une publication sur Truth Social (réseau social de Trump), Trump a déclaré que « de nombreux pays » touchés par la tentative de l’Iran de fermer le détroit enverraient des navires de guerre avec les États-Unis pour le garder ouvert et sûr. Il a cité la Chine, la France, le Japon, la Corée du Sud et le Royaume-Uni parmi les pays qu’il souhaite voir participer.

Négociations sur la coalition et calendrier des escortes

Le Wall Street Journal a précisé que les discussions continuent sur le calendrier de toute opération. Il a rapporté que les échanges portent sur un point clé : commencer les escortes avant ou après la fin des combats. Le centre des opérations médiatiques iranien a averti des habitants à Dubaï et à Doha de possibles attaques dans les prochaines heures, selon Iran Press TV (chaîne publique iranienne en anglais). Il a affirmé que du personnel militaire américain est présent dans ces lieux. Comme près d’un cinquième du pétrole mondial quotidien passe par le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte hausse du prix du pétrole brut (pétrole non raffiné). On peut envisager d’acheter des options d’achat (« call », contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) sur des contrats à terme (« futures », contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) liés au WTI (pétrole américain de référence) et au Brent (pétrole de référence en Europe). Cela permet de profiter d’une hausse si la situation se dégrade, tout en limitant la perte maximale à la prime (prix payé pour l’option). Ces menaces augmentent l’incertitude, donc la volatilité (amplitude des variations de prix) devrait monter. On peut envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX (indice qui mesure la volatilité attendue du marché américain). Cet indice évolue souvent à l’inverse du S&P 500 (grand indice boursier américain) quand la peur domine. On a vu un mouvement comparable en 2019 et 2022 : même la menace d’un conflit a fait grimper les indices de volatilité avant tout tir réel.

Couvertures de portefeuille et opportunité sur l’énergie

Des coûts de l’énergie plus élevés agissent comme une taxe (un coût supplémentaire) sur l’économie mondiale et peuvent réduire les profits des entreprises, surtout dans le transport et l’industrie. Pour protéger un portefeuille (« hedge », couverture contre une baisse), on peut envisager d’acheter des options de vente (« put », contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur des indices larges comme le SPY (ETF, fonds coté en Bourse, qui suit le S&P 500) ou sur des ETF sectoriels comme JETS (ETF lié aux compagnies aériennes). L’histoire montre que chaque récession américaine des 50 dernières années (en regardant depuis 2025) a été précédée d’une forte hausse du prix du pétrole. En parallèle, les producteurs de pétrole et de gaz devraient profiter directement de prix des matières premières (ressources comme le pétrole) plus élevés. Acheter des options d’achat sur des ETF du secteur de l’énergie, comme XLE (ETF des grandes entreprises énergétiques américaines), ou sur de grandes compagnies pétrolières, permet de viser ce mouvement. On se souvient que le secteur de l’énergie a été le plus performant lors de la dernière forte hausse des prix observée en 2024 et 2025. Cependant, il faut aussi se préparer à une désescalade rapide : une avancée diplomatique pourrait faire chuter le prix du pétrole aussi vite qu’il a monté. Utiliser des stratégies sur options appelées « spreads » (combinaison de plusieurs options pour encadrer le risque), comme un bull call spread sur des contrats à terme sur le pétrole (acheter un call et vendre un autre call à un prix plus élevé), aide à gérer ce risque en limitant à la fois les gains et les pertes. Cette approche plus encadrée protège contre un retournement brutal si la coalition prévue sécurise le passage maritime sans incident.

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Le président américain Donald Trump a demandé samedi à ses alliés d’aider à sécuriser le détroit d’Ormuz. Le Wall Street Journal a indiqué que la Maison-Blanche prévoit d’annoncer que plusieurs pays ont accepté de former une coalition pour escorter les navires dans ce passage. Dans une publication sur Truth Social (réseau social de Trump), Trump a déclaré que « de nombreux pays » touchés par la tentative de l’Iran de fermer le détroit enverraient des navires de guerre avec les États-Unis pour le garder ouvert et sûr. Il a cité la Chine, la France, le Japon, la Corée du Sud et le Royaume-Uni parmi les pays qu’il souhaite voir participer.

Négociations sur la coalition et calendrier des escortes

Le Wall Street Journal a précisé que les discussions continuent sur le calendrier de toute opération. Il a rapporté que les échanges portent sur un point clé : commencer les escortes avant ou après la fin des combats. Le centre des opérations médiatiques iranien a averti des habitants à Dubaï et à Doha de possibles attaques dans les prochaines heures, selon Iran Press TV (chaîne publique iranienne en anglais). Il a affirmé que du personnel militaire américain est présent dans ces lieux. Comme près d’un cinquième du pétrole mondial quotidien passe par le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte hausse du prix du pétrole brut (pétrole non raffiné). On peut envisager d’acheter des options d’achat (« call », contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) sur des contrats à terme (« futures », contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) liés au WTI (pétrole américain de référence) et au Brent (pétrole de référence en Europe). Cela permet de profiter d’une hausse si la situation se dégrade, tout en limitant la perte maximale à la prime (prix payé pour l’option). Ces menaces augmentent l’incertitude, donc la volatilité (amplitude des variations de prix) devrait monter. On peut envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX (indice qui mesure la volatilité attendue du marché américain). Cet indice évolue souvent à l’inverse du S&P 500 (grand indice boursier américain) quand la peur domine. On a vu un mouvement comparable en 2019 et 2022 : même la menace d’un conflit a fait grimper les indices de volatilité avant tout tir réel.

Couvertures de portefeuille et opportunité sur l’énergie

Des coûts de l’énergie plus élevés agissent comme une taxe (un coût supplémentaire) sur l’économie mondiale et peuvent réduire les profits des entreprises, surtout dans le transport et l’industrie. Pour protéger un portefeuille (« hedge », couverture contre une baisse), on peut envisager d’acheter des options de vente (« put », contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur des indices larges comme le SPY (ETF, fonds coté en Bourse, qui suit le S&P 500) ou sur des ETF sectoriels comme JETS (ETF lié aux compagnies aériennes). L’histoire montre que chaque récession américaine des 50 dernières années (en regardant depuis 2025) a été précédée d’une forte hausse du prix du pétrole. En parallèle, les producteurs de pétrole et de gaz devraient profiter directement de prix des matières premières (ressources comme le pétrole) plus élevés. Acheter des options d’achat sur des ETF du secteur de l’énergie, comme XLE (ETF des grandes entreprises énergétiques américaines), ou sur de grandes compagnies pétrolières, permet de viser ce mouvement. On se souvient que le secteur de l’énergie a été le plus performant lors de la dernière forte hausse des prix observée en 2024 et 2025. Cependant, il faut aussi se préparer à une désescalade rapide : une avancée diplomatique pourrait faire chuter le prix du pétrole aussi vite qu’il a monté. Utiliser des stratégies sur options appelées « spreads » (combinaison de plusieurs options pour encadrer le risque), comme un bull call spread sur des contrats à terme sur le pétrole (acheter un call et vendre un autre call à un prix plus élevé), aide à gérer ce risque en limitant à la fois les gains et les pertes. Cette approche plus encadrée protège contre un retournement brutal si la coalition prévue sécurise le passage maritime sans incident.

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La Corée du Sud a déclaré qu’elle discutera étroitement avec les États-Unis sur ce sujet et qu’elle décidera après un examen attentif, selon un communiqué du bureau présidentiel dimanche. Au Japon, Takayuki Kobayashi, responsable des orientations politiques du Parti libéral-démocrate (LDP, le grand parti au pouvoir) de la Première ministre Sanae Takaichi, a déclaré sur NHK que la barre est « extrêmement haute » pour envoyer des navires de la marine japonaise dans la région avec les lois japonaises actuelles.

Les alliés évaluent leur réponse à la sécurité du détroit d’Ormuz

Le président américain Donald Trump a relancé samedi ses appels demandant aux pays alliés d’aider à sécuriser le détroit d’Ormuz dans une publication sur Truth Social (un réseau social). Il a écrit que les pays qui reçoivent du pétrole via ce détroit « doivent s’occuper de ce passage », en ajoutant que les États-Unis aideront « BEAUCOUP ». Le rapport indique aussi que les prix du pétrole devraient être influencés par l’évolution de la situation autour du détroit d’Ormuz, car la guerre États-Unis–Israël contre l’Iran s’intensifie. En regardant les événements de 2025, on voit que l’hésitation initiale de la Corée du Sud et du Japon a créé une forte incertitude sur les marchés de l’énergie. Les demandes de l’administration Trump de sécuriser le détroit d’Ormuz, alors que le conflit s’aggravait, ont préparé le terrain pour les fortes variations de prix que nous gérons aujourd’hui. Cette réticence a obligé le marché à ajouter un coût de risque plus élevé pour les livraisons de pétrole du Moyen-Orient. Ce risque se concrétise maintenant : les contrats à terme (des accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent (un pétrole de référence mondial) ont grimpé à 115 dollars le baril cette semaine, leur plus haut niveau en six mois. Des données récentes montrent que le volume du transport maritime commercial à travers le détroit a baissé d’environ 15 % par rapport à l’an dernier à la même période, car les primes d’assurance contre le risque de guerre (le prix de l’assurance) ont été multipliées par quatre. Cette perturbation durable, commencée avec le conflit de 2025, continue de réduire l’offre mondiale.

Se préparer à une volatilité prolongée des marchés de l’énergie

Pour les traders (personnes qui achètent et vendent des actifs), cela signifie que la volatilité implicite (la volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) dans le secteur de l’énergie restera très élevée. Le CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, un indicateur qui mesure la volatilité attendue du pétrole via les options) est actuellement haut, à 58, ce qui suggère que les marchés se préparent à de fortes variations de prix dans les prochaines semaines. Donc, des stratégies visant à profiter de la volatilité, comme acheter des straddles ou des strangles (des combinaisons d’options d’achat et de vente pour gagner si le prix bouge fortement), sur de grands ETF pétroliers (fonds cotés en Bourse qui suivent un panier d’actifs) doivent être envisagées pour profiter de cette instabilité. Les effets se propagent au-delà du pétrole. Il faut aussi regarder les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur les entreprises de transport maritime et de logistique, surtout celles peu présentes dans le golfe Persique et qui pourraient gagner grâce aux itinéraires détournés. À l’inverse, des positions à la baisse sur les actions des compagnies aériennes peuvent être pertinentes, car de nouveaux rapports de renseignement sur des exercices navals iraniens près du détroit la semaine dernière devraient maintenir les coûts du kérosène (carburant des avions) à un niveau élevé. On a observé un schéma similaire pendant la « guerre des tankers » des années 1980, lorsque des attaques ciblées contre des pétroliers dans le détroit ont provoqué des hausses de prix durables et une nervosité des marchés. Ce précédent historique suggère qu’il ne s’agit pas d’une crise courte mais d’une période prolongée de risque géopolitique. Les traders devraient donc organiser leurs positions pour un environnement instable qui pourrait durer encore plusieurs trimestres. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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La Corée du Sud a déclaré qu’elle discutera étroitement avec les États-Unis sur ce sujet et qu’elle décidera après un examen attentif, selon un communiqué du bureau présidentiel dimanche. Au Japon, Takayuki Kobayashi, responsable des orientations politiques du Parti libéral-démocrate (LDP, le grand parti au pouvoir) de la Première ministre Sanae Takaichi, a déclaré sur NHK que la barre est « extrêmement haute » pour envoyer des navires de la marine japonaise dans la région avec les lois japonaises actuelles.

Les alliés évaluent leur réponse à la sécurité du détroit d’Ormuz

Le président américain Donald Trump a relancé samedi ses appels demandant aux pays alliés d’aider à sécuriser le détroit d’Ormuz dans une publication sur Truth Social (un réseau social). Il a écrit que les pays qui reçoivent du pétrole via ce détroit « doivent s’occuper de ce passage », en ajoutant que les États-Unis aideront « BEAUCOUP ». Le rapport indique aussi que les prix du pétrole devraient être influencés par l’évolution de la situation autour du détroit d’Ormuz, car la guerre États-Unis–Israël contre l’Iran s’intensifie. En regardant les événements de 2025, on voit que l’hésitation initiale de la Corée du Sud et du Japon a créé une forte incertitude sur les marchés de l’énergie. Les demandes de l’administration Trump de sécuriser le détroit d’Ormuz, alors que le conflit s’aggravait, ont préparé le terrain pour les fortes variations de prix que nous gérons aujourd’hui. Cette réticence a obligé le marché à ajouter un coût de risque plus élevé pour les livraisons de pétrole du Moyen-Orient. Ce risque se concrétise maintenant : les contrats à terme (des accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent (un pétrole de référence mondial) ont grimpé à 115 dollars le baril cette semaine, leur plus haut niveau en six mois. Des données récentes montrent que le volume du transport maritime commercial à travers le détroit a baissé d’environ 15 % par rapport à l’an dernier à la même période, car les primes d’assurance contre le risque de guerre (le prix de l’assurance) ont été multipliées par quatre. Cette perturbation durable, commencée avec le conflit de 2025, continue de réduire l’offre mondiale.

Se préparer à une volatilité prolongée des marchés de l’énergie

Pour les traders (personnes qui achètent et vendent des actifs), cela signifie que la volatilité implicite (la volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) dans le secteur de l’énergie restera très élevée. Le CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, un indicateur qui mesure la volatilité attendue du pétrole via les options) est actuellement haut, à 58, ce qui suggère que les marchés se préparent à de fortes variations de prix dans les prochaines semaines. Donc, des stratégies visant à profiter de la volatilité, comme acheter des straddles ou des strangles (des combinaisons d’options d’achat et de vente pour gagner si le prix bouge fortement), sur de grands ETF pétroliers (fonds cotés en Bourse qui suivent un panier d’actifs) doivent être envisagées pour profiter de cette instabilité. Les effets se propagent au-delà du pétrole. Il faut aussi regarder les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur les entreprises de transport maritime et de logistique, surtout celles peu présentes dans le golfe Persique et qui pourraient gagner grâce aux itinéraires détournés. À l’inverse, des positions à la baisse sur les actions des compagnies aériennes peuvent être pertinentes, car de nouveaux rapports de renseignement sur des exercices navals iraniens près du détroit la semaine dernière devraient maintenir les coûts du kérosène (carburant des avions) à un niveau élevé. On a observé un schéma similaire pendant la « guerre des tankers » des années 1980, lorsque des attaques ciblées contre des pétroliers dans le détroit ont provoqué des hausses de prix durables et une nervosité des marchés. Ce précédent historique suggère qu’il ne s’agit pas d’une crise courte mais d’une période prolongée de risque géopolitique. Les traders devraient donc organiser leurs positions pour un environnement instable qui pourrait durer encore plusieurs trimestres. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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Les Forces de défense israéliennes (FDI) ont déclaré sur X qu’elles avaient lancé une série de « frappes importantes » dans l’ouest de l’Iran. Elles ont indiqué viser des « infrastructures » (installations et équipements de base) liées au régime iranien, selon The Guardian. Les FDI ont aussi dit que l’Iran continuait, ces dernières heures, à lancer des missiles vers le territoire israélien. Elles ont précisé que les systèmes de défense (moyens pour arrêter les attaques) interceptaient la menace et ont demandé aux citoyens d’entrer dans des espaces de protection (abris ou pièces protégées).

Escalade et sécurité régionale

Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI, force militaire influente en Iran) a déclaré qu’il viserait le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, alors que le conflit avec les États-Unis et Israël continue. « Nous continuerons à le poursuivre et à le tuer de toutes nos forces », a-t-il déclaré dimanche sur son site Sepah News (site d’actualités lié au CGRI). L’Iran a aussi accusé « l’ennemi » d’utiliser des drones copieurs (drones imitant l’origine ou le modèle d’un autre camp pour tromper) pour attaquer des pays voisins et faire porter la responsabilité à Téhéran. Cela intervient après des frappes de représailles (attaques en réponse) dans tout le Moyen-Orient. Avant l’ouverture hebdomadaire des marchés lundi, les traders (opérateurs de marché) peuvent se tourner vers une position plus prudente (réduire le risque). Le pétrole et le dollar américain peuvent attirer de nouveaux achats. Avec le conflit relancé et des frappes directes, nous prévoyons une forte hausse de la volatilité (variations rapides des prix) des marchés. L’indice VIX (indice qui mesure la peur des marchés, basé sur les options du S&P 500) a déjà bondi de 15% pendant les échanges nocturnes pour dépasser 21, un niveau rarement atteint depuis les tensions bancaires régionales observées début 2025. Nous envisageons donc d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) sur le VIX ou des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 pour se protéger contre une baisse.

Pétrole, dollar et couvertures contre la volatilité

Les marchés du pétrole sont les plus directement favorisés par cette instabilité, avec les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour une livraison plus tard) sur le Brent qui ont grimpé au-delà de 98$ le baril, un plus haut depuis l’automne dernier. Comme plus de 20% du pétrole mondial passe près de la zone de conflit via le détroit d’Ormuz (passage maritime clé), toute perturbation pourrait faire monter les prix. En conséquence, acheter des options d’achat de mai et juin sur les contrats à terme du pétrole (WTI ou Brent) ou sur des ETF (fonds coté en Bourse qui suit un secteur) du secteur de l’énergie comme XLE semble être une stratégie principale. Cette situation déclenche souvent une fuite vers la sécurité, ce qui renforce en général le dollar américain, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr). L’indice du dollar américain (DXY, mesure du dollar face à plusieurs grandes monnaies) a déjà franchi le niveau de 106, son point le plus élevé cette année, car les capitaux cherchent la sécurité. Cela rend des positions acheteuses sur des contrats à terme (engagement standardisé à acheter/vendre plus tard) en dollar américain ou des options d’achat sur des ETF de devises intéressantes face à des monnaies plus risquées. En regardant les réactions des marchés pendant la première flambée fin 2025, le choc initial a été suivi d’une période d’incertitude qui a pénalisé les actifs risqués (placements qui baissent plus en période de stress) pendant plusieurs semaines. Toutefois, les frappes actuelles sur le territoire iranien, plutôt que sur des forces alliées, marquent une escalade importante que les marchés n’ont pas totalement intégrée dans les prix. Cela suggère que cette posture défensive (stratégie prudente) pourrait devoir durer plus longtemps. Au-delà des protections générales, certains secteurs subiront davantage l’impact du coût plus élevé de l’énergie et de l’incertitude géopolitique. Nous considérons les compagnies aériennes, les entreprises de transport maritime et les actions de consommation discrétionnaire (biens et services non essentiels) comme particulièrement vulnérables. Mettre en place des positions en options de vente ou vendre des spreads d’options d’achat (stratégie combinant la vente et l’achat d’options d’achat à des prix différents) sur ces secteurs peut ajouter une protection utile du portefeuille (ensemble d’investissements) dans les prochaines semaines.

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Les Forces de défense israéliennes (FDI) ont déclaré sur X qu’elles avaient lancé une série de « frappes importantes » dans l’ouest de l’Iran. Elles ont indiqué viser des « infrastructures » (installations et équipements de base) liées au régime iranien, selon The Guardian. Les FDI ont aussi dit que l’Iran continuait, ces dernières heures, à lancer des missiles vers le territoire israélien. Elles ont précisé que les systèmes de défense (moyens pour arrêter les attaques) interceptaient la menace et ont demandé aux citoyens d’entrer dans des espaces de protection (abris ou pièces protégées).

Escalade et sécurité régionale

Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI, force militaire influente en Iran) a déclaré qu’il viserait le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, alors que le conflit avec les États-Unis et Israël continue. « Nous continuerons à le poursuivre et à le tuer de toutes nos forces », a-t-il déclaré dimanche sur son site Sepah News (site d’actualités lié au CGRI). L’Iran a aussi accusé « l’ennemi » d’utiliser des drones copieurs (drones imitant l’origine ou le modèle d’un autre camp pour tromper) pour attaquer des pays voisins et faire porter la responsabilité à Téhéran. Cela intervient après des frappes de représailles (attaques en réponse) dans tout le Moyen-Orient. Avant l’ouverture hebdomadaire des marchés lundi, les traders (opérateurs de marché) peuvent se tourner vers une position plus prudente (réduire le risque). Le pétrole et le dollar américain peuvent attirer de nouveaux achats. Avec le conflit relancé et des frappes directes, nous prévoyons une forte hausse de la volatilité (variations rapides des prix) des marchés. L’indice VIX (indice qui mesure la peur des marchés, basé sur les options du S&P 500) a déjà bondi de 15% pendant les échanges nocturnes pour dépasser 21, un niveau rarement atteint depuis les tensions bancaires régionales observées début 2025. Nous envisageons donc d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) sur le VIX ou des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 pour se protéger contre une baisse.

Pétrole, dollar et couvertures contre la volatilité

Les marchés du pétrole sont les plus directement favorisés par cette instabilité, avec les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour une livraison plus tard) sur le Brent qui ont grimpé au-delà de 98$ le baril, un plus haut depuis l’automne dernier. Comme plus de 20% du pétrole mondial passe près de la zone de conflit via le détroit d’Ormuz (passage maritime clé), toute perturbation pourrait faire monter les prix. En conséquence, acheter des options d’achat de mai et juin sur les contrats à terme du pétrole (WTI ou Brent) ou sur des ETF (fonds coté en Bourse qui suit un secteur) du secteur de l’énergie comme XLE semble être une stratégie principale. Cette situation déclenche souvent une fuite vers la sécurité, ce qui renforce en général le dollar américain, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr). L’indice du dollar américain (DXY, mesure du dollar face à plusieurs grandes monnaies) a déjà franchi le niveau de 106, son point le plus élevé cette année, car les capitaux cherchent la sécurité. Cela rend des positions acheteuses sur des contrats à terme (engagement standardisé à acheter/vendre plus tard) en dollar américain ou des options d’achat sur des ETF de devises intéressantes face à des monnaies plus risquées. En regardant les réactions des marchés pendant la première flambée fin 2025, le choc initial a été suivi d’une période d’incertitude qui a pénalisé les actifs risqués (placements qui baissent plus en période de stress) pendant plusieurs semaines. Toutefois, les frappes actuelles sur le territoire iranien, plutôt que sur des forces alliées, marquent une escalade importante que les marchés n’ont pas totalement intégrée dans les prix. Cela suggère que cette posture défensive (stratégie prudente) pourrait devoir durer plus longtemps. Au-delà des protections générales, certains secteurs subiront davantage l’impact du coût plus élevé de l’énergie et de l’incertitude géopolitique. Nous considérons les compagnies aériennes, les entreprises de transport maritime et les actions de consommation discrétionnaire (biens et services non essentiels) comme particulièrement vulnérables. Mettre en place des positions en options de vente ou vendre des spreads d’options d’achat (stratégie combinant la vente et l’achat d’options d’achat à des prix différents) sur ces secteurs peut ajouter une protection utile du portefeuille (ensemble d’investissements) dans les prochaines semaines.

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Donald Trump a déclaré à NBC News qu’il n’était pas prêt à conclure un accord avec l’Iran, car les conditions n’étaient « pas encore assez bonnes ». Il a dit que les frappes américaines sur l’île de Kharg avaient « presque tout détruit sur l’île », et il a ajouté que les États-Unis n’avaient pas visé les « infrastructures d’énergie » (installations qui transportent ou distribuent le pétrole, le gaz ou l’électricité), parce que les reconstruire prendrait des années. Il a refusé de dire si la marine américaine escorterait des navires, mais il a affirmé que les États-Unis fouilleraient le détroit d’Ormuz « très fermement » (c’est-à-dire en contrôlant la zone de manière agressive et active). Il a dit que d’autres pays participeraient aux efforts pour garder cette route ouverte, et que certains pays étaient empêchés d’obtenir du pétrole.

Incertitude autour du détroit d’Ormuz

Il a dit qu’on ne savait pas si l’Iran avait posé des mines dans le détroit d’Ormuz (explosifs placés dans l’eau pour endommager des navires). Il a aussi dit que les informations selon lesquelles le Guide suprême iranien serait mort étaient une rumeur. Dans des messages sur Truth Social (son réseau social), il a déclaré que les États-Unis avaient « détruit 100 % de la capacité militaire de l’Iran » (leurs moyens de combat: bases, armes, systèmes de défense, etc.). Il a demandé à des pays comme la Chine, la France, le Japon, la Corée du Sud et le Royaume-Uni d’envoyer des navires de guerre, et a dit que les États-Unis « aideraient — beaucoup ». Reuters (une agence de presse) a rapporté que l’administration Trump avait rejeté les efforts d’alliés du Moyen-Orient pour lancer des discussions diplomatiques, selon trois sources. Reuters a aussi rapporté que deux sources iraniennes de haut niveau avaient indiqué que l’Iran avait refusé des discussions de cessez-le-feu (accord pour arrêter les combats) tant que les frappes américaines et israéliennes ne cessent pas.

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Donald Trump a déclaré à NBC News qu’il n’était pas prêt à conclure un accord avec l’Iran, car les conditions n’étaient « pas encore assez bonnes ». Il a dit que les frappes américaines sur l’île de Kharg avaient « presque tout détruit sur l’île », et il a ajouté que les États-Unis n’avaient pas visé les « infrastructures d’énergie » (installations qui transportent ou distribuent le pétrole, le gaz ou l’électricité), parce que les reconstruire prendrait des années. Il a refusé de dire si la marine américaine escorterait des navires, mais il a affirmé que les États-Unis fouilleraient le détroit d’Ormuz « très fermement » (c’est-à-dire en contrôlant la zone de manière agressive et active). Il a dit que d’autres pays participeraient aux efforts pour garder cette route ouverte, et que certains pays étaient empêchés d’obtenir du pétrole.

Incertitude autour du détroit d’Ormuz

Il a dit qu’on ne savait pas si l’Iran avait posé des mines dans le détroit d’Ormuz (explosifs placés dans l’eau pour endommager des navires). Il a aussi dit que les informations selon lesquelles le Guide suprême iranien serait mort étaient une rumeur. Dans des messages sur Truth Social (son réseau social), il a déclaré que les États-Unis avaient « détruit 100 % de la capacité militaire de l’Iran » (leurs moyens de combat: bases, armes, systèmes de défense, etc.). Il a demandé à des pays comme la Chine, la France, le Japon, la Corée du Sud et le Royaume-Uni d’envoyer des navires de guerre, et a dit que les États-Unis « aideraient — beaucoup ». Reuters (une agence de presse) a rapporté que l’administration Trump avait rejeté les efforts d’alliés du Moyen-Orient pour lancer des discussions diplomatiques, selon trois sources. Reuters a aussi rapporté que deux sources iraniennes de haut niveau avaient indiqué que l’Iran avait refusé des discussions de cessez-le-feu (accord pour arrêter les combats) tant que les frappes américaines et israéliennes ne cessent pas.

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