L’or a baissé jeudi, car un dollar américain plus fort et des rendements plus élevés des obligations du Trésor américain (obligations d’État américaines) ont limité la hausse. XAU/USD s’échangeait près de 5 113 $, en baisse d’environ 1,20 %, tout en restant dans une fourchette. La guerre États-Unis–Iran est entrée dans son 13e jour, avec des attaques plus intenses et aucun signe clair d’apaisement (baisse des tensions). L’Iran a posé des conditions pour mettre fin au conflit, et ses dirigeants soutiennent le maintien de la fermeture du détroit d’Ormuz comme moyen de pression.

Risques d’approvisionnement au détroit d’Ormuz

Les perturbations près du détroit d’Ormuz ont accru les inquiétudes sur l’approvisionnement en pétrole, l’Iran visant des pétroliers et des navires commerciaux. Un rapport de BHH estime qu’environ 15 millions de barils par jour passent par cette route, ou environ 10 millions de barils par jour si l’on utilise pleinement des itinéraires alternatifs. L’AIE (Agence internationale de l’énergie, organisme qui coordonne des réponses en cas de crise pétrolière) a accepté de libérer 400 millions de barils des réserves d’urgence, dont 172 millions provenant de la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis (stock public de pétrole). Selon les estimations de flux, cela pourrait couvrir environ 27 à 40 jours de perturbation. Les marchés n’intègrent plus totalement ne serait-ce qu’une baisse de taux de 25 points de base (0,25 %) en 2026, ce qui soutient le dollar. L’attention se tourne maintenant vers le rapport de vendredi sur l’indice des prix PCE américain (mesure de l’inflation suivie de près par la banque centrale des États-Unis). Sur le plan technique (analyse des prix passés), l’or consolide (évolue sans tendance nette) entre 5 000 $ et 5 250 $, avec un RSI proche de 55 (indicateur d’élan, au-dessus de 50 suggère un biais légèrement haussier) et un ADX proche de 12 (indicateur de force de tendance, faible ici). La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 5 200 $ et 5 238 $, tandis que le support (zone où le prix a du mal à baisser) est proche de 5 115 $, 4 932 $ et 4 556 $.

Stratégies de positionnement et de volatilité

Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, un record. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des obligations du Trésor américain (quand le dollar et ces obligations montent, l’or baisse souvent). Au 13 mars 2026, l’or est pris entre des forces puissantes, ce qui rend les paris directionnels (parier uniquement sur hausse ou baisse) risqués à court terme. Le conflit États-Unis–Iran crée une base solide pour les prix grâce à la demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés plus sûrs en période de crise). Mais les craintes d’inflation renforcent une Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) restrictive (qui maintient des taux élevés), ce qui soutient le dollar et limite la hausse de l’or. La réaction du marché apparaît dans les données récentes : les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour acheter/vendre plus tard) sur le Brent (pétrole de référence) restent au-dessus de 150 $ le baril malgré la libération de réserves stratégiques. Cela a alimenté les anticipations d’inflation, renforcées par le dernier rapport sur l’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) montrant une hausse inattendue à 4,1 % sur un an. En conséquence, les contrats à terme sur le taux de la Fed (outil reflétant les attentes de taux) n’anticipent plus aucune baisse de taux pour 2026, un changement marqué par rapport à juste avant le début du conflit. Pour les traders sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme options et futures), une forte tension dans une fourchette suggère des stratégies de volatilité (parier sur un grand mouvement, sans choisir le sens). Acheter un straddle ou un strangle (stratégies d’options : achat simultané d’options d’achat et de vente, avec prix d’exercice identiques ou différents) avec des échéances dans les prochaines semaines peut permettre de profiter d’une sortie brusque, déclenchée par une escalade ou un apaisement soudain au Moyen-Orient. Cette approche ne demande pas de deviner la direction du mouvement. Le graphique technique confirme ce mouvement latéral (sans direction), avec l’or entre le niveau psychologique de 5 000 $ (niveau rond souvent surveillé) et la résistance à 5 250 $. Ces niveaux peuvent servir à structurer des transactions, comme des iron condors (stratégie d’options visant à gagner si le prix reste dans une zone), pour encaisser une prime (le prix reçu en vendant des options) tant que le marché hésite. L’indice de volatilité de l’or du CBOE (GVZ, mesure attendue des variations de prix via les options) est élevé près de 25, ce qui reflète l’incertitude et rend les primes d’options plus coûteuses. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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GBP/USD s’échange près de 1,3350 et recule pour un troisième jour d’affilée. Ce mouvement intervient alors que les tensions au Moyen-Orient augmentent. Mercredi, l’Agence internationale de l’énergie (AIE, un organisme qui coordonne la politique énergétique entre pays) a décidé de libérer environ 400 millions de barils de pétrole. L’offre proviendra des réserves stratégiques (stocks d’urgence détenus par les États) des pays membres et vise à freiner les prix de l’énergie.

Stress géopolitique et fragilité de la livre

Un schéma connu apparaît, rappelant 2025, quand les tensions géopolitiques ont fait reculer GBP/USD vers 1,3350. À l’époque, une importante libération de pétrole depuis les réserves stratégiques était une intervention majeure (action exceptionnelle des autorités) pour limiter la hausse des coûts de l’énergie. Aujourd’hui, le 13 mars 2026, des forces similaires sont à l’œuvre, ce qui invite les traders à rester prudents sur la livre. La livre a du mal autour de 1,2480, nettement plus faible que pendant les tensions de 2025. Les données d’inflation du Royaume-Uni pour février sont restées élevées à 3,4% (l’inflation est la hausse générale des prix). Cela met la Banque d’Angleterre dans une situation délicate alors que la croissance économique reste lente. Dans ce contexte, de nouvelles hausses importantes des taux d’intérêt (le coût du crédit fixé par la banque centrale) pour soutenir la monnaie semblent peu probables, ce qui la rend vulnérable. Pendant ce temps, le dollar profite d’une fuite vers la sécurité (les investisseurs se tournent vers des actifs jugés plus sûrs) et d’une économie américaine plus solide, où les dernières données sur l’emploi ont montré une vigueur persistante. Cet écart de politique monétaire entre une Banque d’Angleterre prudente et une Réserve fédérale (Fed) guidée par les données (ses décisions dépendent des chiffres économiques) ouvre la voie à un dollar plus fort. Le marché intègre de plus en plus la possibilité d’une seule baisse de taux au Royaume-Uni cette année, bien moins que ce qui était attendu il y a quelques mois. La libération de 400 millions de barils en 2025 n’a apporté qu’un répit temporaire, un point à garder en tête alors que le Brent (pétrole de référence) repasse au-dessus de 92$ le baril. Des limites durables de l’offre mondiale (difficultés à augmenter la production et l’acheminement) et de nouveaux foyers de tension géopolitique font que les prix de l’énergie pèsent à nouveau sur le Royaume-Uni, une économie très sensible au coût des importations d’énergie. Cette pression se traduit directement par une faiblesse de la livre sterling.

Positionnement via options pour une nouvelle baisse

Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cela suggère de se positionner pour une baisse supplémentaire de GBP/USD dans les prochaines semaines. Acheter des options de vente (puts, un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike, le prix fixé dans le contrat) sous 1,2400 peut offrir une stratégie à risque défini (la perte maximale est connue à l’avance) afin de profiter d’une possible cassure à la baisse. Vu l’incertitude élevée, la volatilité implicite (niveau de variation attendu par le marché, intégré dans le prix des options) de la paire augmente, ce qui peut rendre les stratégies d’options plus intéressantes que la vente à découvert directe (parier sur une baisse en vendant ce qu’on ne détient pas) pour certains. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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GBP/USD s’échange près de 1,3350 et recule pour un troisième jour d’affilée. Ce mouvement intervient alors que les tensions au Moyen-Orient augmentent. Mercredi, l’Agence internationale de l’énergie (AIE, un organisme qui coordonne la politique énergétique entre pays) a décidé de libérer environ 400 millions de barils de pétrole. L’offre proviendra des réserves stratégiques (stocks d’urgence détenus par les États) des pays membres et vise à freiner les prix de l’énergie.

Stress géopolitique et fragilité de la livre

Un schéma connu apparaît, rappelant 2025, quand les tensions géopolitiques ont fait reculer GBP/USD vers 1,3350. À l’époque, une importante libération de pétrole depuis les réserves stratégiques était une intervention majeure (action exceptionnelle des autorités) pour limiter la hausse des coûts de l’énergie. Aujourd’hui, le 13 mars 2026, des forces similaires sont à l’œuvre, ce qui invite les traders à rester prudents sur la livre. La livre a du mal autour de 1,2480, nettement plus faible que pendant les tensions de 2025. Les données d’inflation du Royaume-Uni pour février sont restées élevées à 3,4% (l’inflation est la hausse générale des prix). Cela met la Banque d’Angleterre dans une situation délicate alors que la croissance économique reste lente. Dans ce contexte, de nouvelles hausses importantes des taux d’intérêt (le coût du crédit fixé par la banque centrale) pour soutenir la monnaie semblent peu probables, ce qui la rend vulnérable. Pendant ce temps, le dollar profite d’une fuite vers la sécurité (les investisseurs se tournent vers des actifs jugés plus sûrs) et d’une économie américaine plus solide, où les dernières données sur l’emploi ont montré une vigueur persistante. Cet écart de politique monétaire entre une Banque d’Angleterre prudente et une Réserve fédérale (Fed) guidée par les données (ses décisions dépendent des chiffres économiques) ouvre la voie à un dollar plus fort. Le marché intègre de plus en plus la possibilité d’une seule baisse de taux au Royaume-Uni cette année, bien moins que ce qui était attendu il y a quelques mois. La libération de 400 millions de barils en 2025 n’a apporté qu’un répit temporaire, un point à garder en tête alors que le Brent (pétrole de référence) repasse au-dessus de 92$ le baril. Des limites durables de l’offre mondiale (difficultés à augmenter la production et l’acheminement) et de nouveaux foyers de tension géopolitique font que les prix de l’énergie pèsent à nouveau sur le Royaume-Uni, une économie très sensible au coût des importations d’énergie. Cette pression se traduit directement par une faiblesse de la livre sterling.

Positionnement via options pour une nouvelle baisse

Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cela suggère de se positionner pour une baisse supplémentaire de GBP/USD dans les prochaines semaines. Acheter des options de vente (puts, un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike, le prix fixé dans le contrat) sous 1,2400 peut offrir une stratégie à risque défini (la perte maximale est connue à l’avance) afin de profiter d’une possible cassure à la baisse. Vu l’incertitude élevée, la volatilité implicite (niveau de variation attendu par le marché, intégré dans le prix des options) de la paire augmente, ce qui peut rendre les stratégies d’options plus intéressantes que la vente à découvert directe (parier sur une baisse en vendant ce qu’on ne détient pas) pour certains. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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Après la publication de l’IPC (indice des prix à la consommation), globalement conforme aux attentes, le S&P 500 a d’abord monté puis a chuté pendant la même séance. Cette hausse du début a été décrite comme un « piège haussier » (une hausse qui attire les acheteurs, puis le prix se retourne et baisse). Ce mouvement a créé une occasion de vendre dans la même journée (acheter/vendre dans la journée, sans garder la position la nuit). L’activité de swing trading (garder une position plusieurs jours) a été limitée, avec l’objectif d’éviter d’être sorti de ses positions par des variations de prix à très court terme. Un plan décrit dimanche a été présenté comme ayant fonctionné comme prévu.

Évaluer un possible point bas du marché

La question est maintenant de savoir si le marché peut se retourner. Une partie de l’idée vient du fait que le dollar américain ne monte pas aussi fort que les jours précédents. On demande à quel point le marché est proche d’un point bas (le niveau le plus bas avant une reprise) et si un dollar moins fort pourrait aider un retournement. On dirait un piège haussier classique sur le S&P 500, surtout après les derniers chiffres d’inflation. L’IPC de février 2026 à 3,1 % montre que l’inflation reste « tenace » (elle baisse lentement et reste trop élevée). Donc, toute hausse du marché paraît peu fiable. Ces petites hausses rapides créent souvent de meilleures occasions pour les vendeurs que pour les acheteurs. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont le prix dépend d’un autre actif, comme les options), cela veut dire : prudence avant d’acheter des options d’achat (call, contrat qui gagne si le prix monte) en visant une forte hausse maintenant. À la place, utiliser ces rebonds pour acheter des options de vente (put, contrat qui gagne si le prix baisse) ou vendre des « call credit spreads » (stratégie avec options : on vend une option d’achat et on en achète une autre plus haut, pour encaisser une prime au départ ; cela profite si le marché baisse ou reste stable). Cette approche marche surtout si vous pensez que le marché va baisser ou rester à plat. On a vu quelque chose de similaire fin 2025 : des rebonds rapides ont été vendus à cause de préoccupations économiques persistantes. Avec le VIX (indice qui mesure l’anxiété du marché à partir des prix des options) autour de 18, il existe une inquiétude de fond qui empêche une hausse durable. Ce n’est pas la panique, mais c’est suffisant pour limiter la montée des prix.

Comment la baisse du dollar intervient

Même si l’indice du dollar américain (U.S. Dollar Index, mesure de la force du dollar face à un panier de grandes monnaies) recule depuis ses récents sommets vers 104, cela n’a pas donné un vrai signal haussier aux actions. Un dollar plus faible aide souvent les actions, mais le fait que cela ne déclenche pas de vraie hausse montre que les vendeurs gardent la main. Pour l’instant, la direction la plus probable semble être sur place (latéral) ou à la baisse.

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Après la publication de l’IPC (indice des prix à la consommation), globalement conforme aux attentes, le S&P 500 a d’abord monté puis a chuté pendant la même séance. Cette hausse du début a été décrite comme un « piège haussier » (une hausse qui attire les acheteurs, puis le prix se retourne et baisse). Ce mouvement a créé une occasion de vendre dans la même journée (acheter/vendre dans la journée, sans garder la position la nuit). L’activité de swing trading (garder une position plusieurs jours) a été limitée, avec l’objectif d’éviter d’être sorti de ses positions par des variations de prix à très court terme. Un plan décrit dimanche a été présenté comme ayant fonctionné comme prévu.

Évaluer un possible point bas du marché

La question est maintenant de savoir si le marché peut se retourner. Une partie de l’idée vient du fait que le dollar américain ne monte pas aussi fort que les jours précédents. On demande à quel point le marché est proche d’un point bas (le niveau le plus bas avant une reprise) et si un dollar moins fort pourrait aider un retournement. On dirait un piège haussier classique sur le S&P 500, surtout après les derniers chiffres d’inflation. L’IPC de février 2026 à 3,1 % montre que l’inflation reste « tenace » (elle baisse lentement et reste trop élevée). Donc, toute hausse du marché paraît peu fiable. Ces petites hausses rapides créent souvent de meilleures occasions pour les vendeurs que pour les acheteurs. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont le prix dépend d’un autre actif, comme les options), cela veut dire : prudence avant d’acheter des options d’achat (call, contrat qui gagne si le prix monte) en visant une forte hausse maintenant. À la place, utiliser ces rebonds pour acheter des options de vente (put, contrat qui gagne si le prix baisse) ou vendre des « call credit spreads » (stratégie avec options : on vend une option d’achat et on en achète une autre plus haut, pour encaisser une prime au départ ; cela profite si le marché baisse ou reste stable). Cette approche marche surtout si vous pensez que le marché va baisser ou rester à plat. On a vu quelque chose de similaire fin 2025 : des rebonds rapides ont été vendus à cause de préoccupations économiques persistantes. Avec le VIX (indice qui mesure l’anxiété du marché à partir des prix des options) autour de 18, il existe une inquiétude de fond qui empêche une hausse durable. Ce n’est pas la panique, mais c’est suffisant pour limiter la montée des prix.

Comment la baisse du dollar intervient

Même si l’indice du dollar américain (U.S. Dollar Index, mesure de la force du dollar face à un panier de grandes monnaies) recule depuis ses récents sommets vers 104, cela n’a pas donné un vrai signal haussier aux actions. Un dollar plus faible aide souvent les actions, mais le fait que cela ne déclenche pas de vraie hausse montre que les vendeurs gardent la main. Pour l’instant, la direction la plus probable semble être sur place (latéral) ou à la baisse.

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Les États-Unis ont organisé une vente aux enchères d’obligations à 30 ans. Le rendement de l’enchère a augmenté à 4,871 %. Le rendement de l’enchère précédente était de 4,75 %. Cela signifie que le rendement a augmenté par rapport à la dernière vente.

Signal sur les rendements à long terme

Le rendement plus élevé lors de l’enchère d’obligations à 30 ans montre que le marché exige une rémunération plus élevée pour le risque sur une longue durée (incertitude sur l’inflation, la croissance et les taux d’intérêt pendant de nombreuses années). Cela est probablement une réaction directe à une inflation qui reste élevée. Le rapport CPI (indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation) de février 2026 est ressorti plus haut que prévu à 3,1 %. Cela indique que le marché croit moins à des baisses de taux à venir de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). On peut envisager de se préparer à des taux plus élevés en étudiant des positions à la baisse (parier sur une baisse du prix) sur les contrats à terme (produits standardisés qui permettent d’acheter ou vendre à une date future) sur les bons du Trésor, notamment l’Ultra Bond 30 ans (/UB). Quand les rendements montent, le prix des obligations (et donc de ces contrats) baisse. De plus, des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre taux ou prix) liés au taux de la Fed, comme les contrats SOFR (taux au jour le jour garanti, un taux de référence du marché) intègrent désormais moins de baisses de taux cette année, avec une probabilité de baisse avant septembre passée sous 50 %. Ce contexte est souvent défavorable aux actions. On peut donc envisager d’acheter des options de vente de protection (put : contrat qui prend de la valeur si le marché baisse) sur de grands indices comme le S&P 500. Un scénario similaire a eu lieu au troisième trimestre 2025, lorsqu’une hausse rapide des rendements a précédé une baisse des marchés, donc se couvrir (réduire le risque avec une protection) peut être pertinent. L’indice VIX (mesure attendue de la volatilité, c’est-à-dire l’ampleur des variations des prix) est déjà passé d’environ 14 à plus de 18 ces dernières semaines, et acheter des options d’achat sur le VIX (call : contrat qui prend de la valeur si le VIX monte) peut permettre de profiter d’un stress de marché supplémentaire. Des rendements américains plus élevés à long terme rendent aussi en général le dollar américain plus attractif pour les investisseurs étrangers. On peut chercher des occasions d’acheter du dollar contre des devises dont les banques centrales pourraient baisser leurs taux plus tôt, comme l’euro. Cela peut se faire via des contrats à terme sur l’indice du dollar (/DX) ou en vendant des options d’achat (call : contrat donnant le droit d’acheter) sur des paires de devises comme EUR/USD (taux de change euro/dollar).

Conséquences pour le positionnement sur le dollar

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Les États-Unis ont organisé une vente aux enchères d’obligations à 30 ans. Le rendement de l’enchère a augmenté à 4,871 %. Le rendement de l’enchère précédente était de 4,75 %. Cela signifie que le rendement a augmenté par rapport à la dernière vente.

Signal sur les rendements à long terme

Le rendement plus élevé lors de l’enchère d’obligations à 30 ans montre que le marché exige une rémunération plus élevée pour le risque sur une longue durée (incertitude sur l’inflation, la croissance et les taux d’intérêt pendant de nombreuses années). Cela est probablement une réaction directe à une inflation qui reste élevée. Le rapport CPI (indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation) de février 2026 est ressorti plus haut que prévu à 3,1 %. Cela indique que le marché croit moins à des baisses de taux à venir de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). On peut envisager de se préparer à des taux plus élevés en étudiant des positions à la baisse (parier sur une baisse du prix) sur les contrats à terme (produits standardisés qui permettent d’acheter ou vendre à une date future) sur les bons du Trésor, notamment l’Ultra Bond 30 ans (/UB). Quand les rendements montent, le prix des obligations (et donc de ces contrats) baisse. De plus, des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre taux ou prix) liés au taux de la Fed, comme les contrats SOFR (taux au jour le jour garanti, un taux de référence du marché) intègrent désormais moins de baisses de taux cette année, avec une probabilité de baisse avant septembre passée sous 50 %. Ce contexte est souvent défavorable aux actions. On peut donc envisager d’acheter des options de vente de protection (put : contrat qui prend de la valeur si le marché baisse) sur de grands indices comme le S&P 500. Un scénario similaire a eu lieu au troisième trimestre 2025, lorsqu’une hausse rapide des rendements a précédé une baisse des marchés, donc se couvrir (réduire le risque avec une protection) peut être pertinent. L’indice VIX (mesure attendue de la volatilité, c’est-à-dire l’ampleur des variations des prix) est déjà passé d’environ 14 à plus de 18 ces dernières semaines, et acheter des options d’achat sur le VIX (call : contrat qui prend de la valeur si le VIX monte) peut permettre de profiter d’un stress de marché supplémentaire. Des rendements américains plus élevés à long terme rendent aussi en général le dollar américain plus attractif pour les investisseurs étrangers. On peut chercher des occasions d’acheter du dollar contre des devises dont les banques centrales pourraient baisser leurs taux plus tôt, comme l’euro. Cela peut se faire via des contrats à terme sur l’indice du dollar (/DX) ou en vendant des options d’achat (call : contrat donnant le droit d’acheter) sur des paires de devises comme EUR/USD (taux de change euro/dollar).

Conséquences pour le positionnement sur le dollar

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NZD/USD a baissé pour une troisième séance d’affilée jeudi, autour de 0,5860, en recul de 0,90% sur la journée. Le mouvement a suivi un Dollar américain plus fort et une hausse des tensions géopolitiques (risques liés à des conflits entre pays). L’indice du Dollar américain DXY (un indicateur qui mesure la force du dollar face à plusieurs grandes devises) se situait près de 99,70, proche de son plus haut niveau depuis novembre. Les marchés ont revu leurs attentes sur la politique monétaire américaine (les décisions de la banque centrale sur les taux d’intérêt et l’argent en circulation) car les risques d’inflation (hausse durable des prix) augmentaient.

Prix du pétrole et attentes sur la Fed

La hausse des prix du pétrole a renforcé la crainte d’une inflation durable et a réduit les attentes d’un assouplissement proche de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). Les marchés ne misent plus entièrement sur une baisse unique de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) cette année. La guerre États-Unis–Iran en était à son treizième jour jeudi, avec une intensification des attaques au Moyen-Orient. L’Iran aurait visé des navires commerciaux près du détroit d’Hormuz, une route majeure pour le transport du pétrole. Mojtaba Khamenei a déclaré que la fermeture du détroit d’Hormuz pourrait être utilisée comme tactique contre les adversaires de l’Iran. L’Agence internationale de l’énergie (AIE, un organisme qui coordonne des actions sur l’énergie entre pays) a annoncé la libération de 400 millions de barils issus des réserves d’urgence (stocks de pétrole gardés pour les crises), mais les prix du pétrole sont restés instables. Le dollar néo-zélandais est resté sous pression dans un marché “risk-off” (quand les investisseurs évitent les actifs risqués et cherchent du refuge) et avec des coûts de l’énergie plus élevés. L’attention se tourne maintenant vers les données américaines de vendredi, dont l’inflation PCE (indice des prix des dépenses de consommation personnelle, une mesure clé de l’inflation pour la Fed), le PIB du T4 (produit intérieur brut du quatrième trimestre, la croissance de l’économie), les commandes de biens durables (achats de biens censés durer longtemps, comme machines et véhicules) et l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan (enquête sur la confiance des ménages). Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

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NZD/USD a baissé pour une troisième séance d’affilée jeudi, autour de 0,5860, en recul de 0,90% sur la journée. Le mouvement a suivi un Dollar américain plus fort et une hausse des tensions géopolitiques (risques liés à des conflits entre pays). L’indice du Dollar américain DXY (un indicateur qui mesure la force du dollar face à plusieurs grandes devises) se situait près de 99,70, proche de son plus haut niveau depuis novembre. Les marchés ont revu leurs attentes sur la politique monétaire américaine (les décisions de la banque centrale sur les taux d’intérêt et l’argent en circulation) car les risques d’inflation (hausse durable des prix) augmentaient.

Prix du pétrole et attentes sur la Fed

La hausse des prix du pétrole a renforcé la crainte d’une inflation durable et a réduit les attentes d’un assouplissement proche de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). Les marchés ne misent plus entièrement sur une baisse unique de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) cette année. La guerre États-Unis–Iran en était à son treizième jour jeudi, avec une intensification des attaques au Moyen-Orient. L’Iran aurait visé des navires commerciaux près du détroit d’Hormuz, une route majeure pour le transport du pétrole. Mojtaba Khamenei a déclaré que la fermeture du détroit d’Hormuz pourrait être utilisée comme tactique contre les adversaires de l’Iran. L’Agence internationale de l’énergie (AIE, un organisme qui coordonne des actions sur l’énergie entre pays) a annoncé la libération de 400 millions de barils issus des réserves d’urgence (stocks de pétrole gardés pour les crises), mais les prix du pétrole sont restés instables. Le dollar néo-zélandais est resté sous pression dans un marché “risk-off” (quand les investisseurs évitent les actifs risqués et cherchent du refuge) et avec des coûts de l’énergie plus élevés. L’attention se tourne maintenant vers les données américaines de vendredi, dont l’inflation PCE (indice des prix des dépenses de consommation personnelle, une mesure clé de l’inflation pour la Fed), le PIB du T4 (produit intérieur brut du quatrième trimestre, la croissance de l’économie), les commandes de biens durables (achats de biens censés durer longtemps, comme machines et véhicules) et l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan (enquête sur la confiance des ménages). Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

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GBP/USD s’est échangé près de 1,3350, en baisse pour un troisième jour, alors que le conflit États-Unis–Iran s’intensifiait. L’Agence internationale de l’énergie (AIE — organisme qui coordonne les politiques énergétiques des pays membres) a accepté de libérer environ 400 millions de barils de pétrole des réserves stratégiques des membres (stocks d’urgence) afin de calmer les prix de l’énergie. La hausse des prix du pétrole a renforcé la pression sur l’inflation (hausse générale des prix), ce qui complique les attentes d’une baisse des taux de la Banque d’Angleterre à court terme. Un sondage Reuters a montré que la BoE (Banque d’Angleterre — banque centrale du Royaume-Uni) devrait maintenir les taux à 3,75% le 19 mars, 43 économistes sur 50, soit 86%, prévoyant aucun changement (contre 35% lors du sondage de février).

Données américaines et appétit pour le risque

Les données américaines ont été meilleures que prévu, avec un déficit commercial (écart entre importations et exportations) des biens et services réduit à 54,5 milliards de dollars en janvier, contre 72,9 milliards en décembre. Les demandes initiales d’allocations chômage (nouvelles inscriptions au chômage) sont tombées à 213 000 lors de la semaine terminée le 7 mars, contre 214 000 (révisé), alors que 215 000 étaient attendues. Sur le graphique 1 heure, GBP/USD était autour de 1,3345, sous la SMA 20 périodes à 1,3381 et la SMA 100 périodes à 1,3396 (SMA — moyenne mobile simple, un indicateur qui lisse les prix), avec un RSI à 34 (RSI — indice de force relative, indicateur de momentum qui mesure la vitesse du mouvement des prix). Sur le graphique 4 heures, la SMA 100 périodes se situait près de 1,3438 et la SMA 20 périodes près de 1,3412, avec un RSI dans le bas des 40. Les niveaux de résistance (zones où le prix a du mal à monter) étaient indiqués à 1,3370 et 1,3409, avec un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 1,3339. Une cassure sous 1,3339 était associée à un mouvement vers 1,32, tandis qu’un passage au-dessus de 1,3409 réduirait le biais baissier (tendance à la baisse).

Politique de la BoE et contexte du marché pétrolier

La BoE se retrouve à nouveau dans une position délicate, en maintenant son taux directeur (taux de référence fixé par la banque centrale) à 4,25% avant sa réunion la semaine prochaine. Même si l’inflation au Royaume-Uni a reculé par rapport à ses sommets de 2025, le dernier chiffre du CPI de janvier 2026 s’est établi à 3,1% (CPI — indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation), toujours bien au-dessus de l’objectif de 2% de la banque. Cette inflation persistante rend difficile l’idée de baisser les taux, comme l’avait fait le choc pétrolier l’an dernier. Contrairement au choc côté offre (perturbation de l’approvisionnement) observé en 2025, les prix du pétrole actuels sont davantage influencés par les inquiétudes sur la demande mondiale. Le Brent (référence mondiale du pétrole) oscille autour de 82 dollars le baril, en baisse par rapport aux sommets de l’an dernier, mais une discipline de production renouvelée de l’OPEP+ (groupe de pays producteurs de pétrole) maintient les prix élevés. Cela crée un plancher (niveau qui limite la baisse) pour les prix de l’énergie, empêchant une forte baisse de l’inflation qui donnerait à la BoE un feu vert clair pour assouplir sa politique. De l’autre côté de la paire, l’économie américaine continue de résister, ce qui renforce le dollar. Le dernier rapport Non-Farm Payrolls de février 2026 a montré 275 000 emplois créés (rapport sur l’emploi hors agriculture aux États-Unis), au-dessus des attentes, ce qui soutient l’idée que la Réserve fédérale (Fed — banque centrale des États-Unis) peut rester patiente. Ce contraste — BoE hésitante contre Fed patiente — pèse sur la livre. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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