Intel tente de se redresser sous la direction de son directeur général (CEO, c’est-à-dire le patron exécutif) Lip-Bu Tan. Les avancées se concentrent sur le procédé 18A (une nouvelle génération de gravure, autrement dit une technologie de fabrication plus avancée) et sur un virage vers les infrastructures d’IA (équipements et centres de données pour faire tourner l’intelligence artificielle) ainsi que vers les services de fabrication. Le cours de l’action a progressé, le marché réévaluant Intel au-delà de son image de fabricant historique de puces. À court terme, les puces pour PC Panther Lake (puces « client », destinées aux ordinateurs) fabriquées en 18A ont commencé à être livrées. La demande de processeurs pour serveurs (CPU, l’unité de calcul centrale d’un ordinateur) est décrite comme en amélioration, à mesure que les charges de travail d’IA (tâches informatiques liées à l’entraînement et à l’exécution de modèles) augmentent. Certains analystes estiment qu’Intel est proche d’être « complet » sur les CPU serveurs pour 2026 (capacité vendue ou quasi vendue). Intel a aussi annoncé plusieurs accords, dont l’investissement de 5 milliards de dollars de Nvidia, l’extension sur plusieurs années de Google autour des CPU Xeon (gamme de processeurs serveurs d’Intel) et d’IPU sur mesure (processeurs spécialisés conçus pour accélérer certaines tâches d’IA), ainsi que sa participation à l’initiative de puces d’IA de Terafab. Intel a engagé le rachat de la part d’Apollo dans son usine irlandaise (fab, c’est-à-dire un site de fabrication de semi-conducteurs). Parmi les risques figurent la valorisation et les prochains résultats. Intel se traite autour de 63 fois (63x) les bénéfices estimés pour 2027 (un multiple de valorisation qui compare le prix de l’action aux profits attendus). Cela représente environ trois fois le multiple de résultats futurs de Nvidia. Intel publie ses résultats du T1 2026 le 23 avril, avec une prévision d’environ 12,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires et un bénéfice par action (EPS, profit rapporté à une action) proche de zéro, donc à l’équilibre. Intel Foundry (l’activité de fabrication pour des clients externes, type « sous-traitance ») n’a pas encore fait ses preuves à grande échelle, et la concurrence d’AMD, Nvidia et TSMC (grand fabricant taïwanais) laisse peu de marge aux retards. L’action a gagné plus de 50% en neuf séances, la hausse la plus rapide de son histoire, et le RSI (indicateur technique de momentum qui signale notamment des situations de surachat) suggère un marché en zone de surachat. Le marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre l’action à un prix fixé) reflète cette tension. La volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) indique un mouvement potentiel de plus de 10% à la hausse ou à la baisse après l’annonce. Cela rend l’achat d’options « simple » coûteux, mais confirme aussi que le marché anticipe une réaction marquée aux résultats et aux perspectives. L’enjeu est donc de se positionner sur cette volatilité attendue, et pas uniquement sur un scénario directionnel. Pour un scénario haussier, acheter des options d’achat hors de la monnaie (call, avec un prix d’exercice au-dessus du cours actuel) ou utiliser un spread de calls (stratégie combinant l’achat et la vente de calls pour réduire le coût) sur l’échéance de mai peut permettre de jouer une publication très supérieure aux attentes et des perspectives relevées. La thèse haussière repose sur une confirmation, par la direction, d’une forte demande de CPU serveurs et sur des jalons de revenus concrets pour l’activité Foundry. Une surprise positive pourrait pousser des investisseurs, restés à l’écart de la hausse, à revenir en achetant, alimentant une poursuite de la progression. À l’inverse, le risque d’un mouvement « vendre la nouvelle » (baisse après une bonne nouvelle déjà intégrée dans les cours) est réel, surtout après la hausse et avec un multiple de bénéfices futurs proche de 63x. Une dynamique similaire a été observée au T3 2025 : une forte hausse avant les résultats, suivie d’un repli de 10% sur des chiffres solides mais sans éclat. Ceux qui anticipent un scénario comparable pourraient acheter des options de vente (put, droit de vendre l’action) ou mettre en place des spreads de puts afin de se protéger contre une possible baisse de la valorisation si les perspectives déçoivent. Compte tenu du coût élevé des options, une stratégie centrée sur la volatilité comme un straddle acheteur (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou un strangle (achat d’un call et d’un put avec des prix d’exercice différents) peut offrir une approche plus neutre pour jouer une forte amplitude. Cette méthode gagne si le titre bouge fortement dans un sens ou dans l’autre, et revient à parier que le mouvement de 10% intégré par le marché sous-estime l’issue réelle. Pour les investisseurs déjà en position longue sur l’action (détention du titre à l’achat) et en plus-value après le récent rallye, c’est un moment clé pour envisager une couverture (hedging, protection contre une baisse). L’achat de puts de protection peut sécuriser une partie des gains récents et offrir un filet de sécurité pendant la publication, tout en laissant la possibilité de profiter d’une hausse supplémentaire, avec un niveau de perte maximal mieux défini.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Un reportage du New York Times indique que des responsables iraniens ont proposé, lors de discussions ce week-end avec les États-Unis au Pakistan, de suspendre l’enrichissement d’uranium (processus qui augmente la proportion d’uranium utilisable pour un programme nucléaire) pendant une durée pouvant aller jusqu’à cinq ans. Selon ce même reportage, la délégation américaine, menée par le vice-président JD Vance, a rejeté cette proposition et a insisté pour obtenir une suspension de 20 ans. Lors d’un entretien séparé sur Fox News plus tôt dans la journée, Vance n’a pas mentionné la proposition de cinq ans rapportée. Il a affirmé que l’abandon par l’Iran de ses ambitions nucléaires (capacité à développer une arme nucléaire) et la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le pétrole) étaient des exigences non négociables.

Exposition à la hausse du pétrole

L’échec des discussions laisse présager des tensions persistantes, ce qui peut maintenir une « prime de risque » (surcoût intégré dans les prix à cause de l’incertitude) élevée sur le pétrole brut. Le Brent ayant déjà progressé de 7% ce mois-ci à plus de 98 dollars le baril, il faut envisager l’achat d’options d’achat (call options, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur des contrats à terme sur le pétrole (futures, contrats de vente/achat à une date future) afin de profiter d’une nouvelle envolée des prix. Cette stratégie vise un scénario de hausse alimenté par l’impasse diplomatique. Autre point d’attention: la volatilité de marché (ampleur et vitesse des variations de prix). L’incertitude géopolitique peut ébranler la confiance. Le VIX (indice qui mesure la volatilité attendue du S&P 500, souvent appelé « indice de la peur ») évolue autour de 26, signe d’une nervosité plus forte que lors des périodes plus calmes observées en 2025. L’achat d’options d’achat sur le VIX, ou d’options sur des ETP de volatilité (produits cotés en Bourse qui répliquent une stratégie liée à la volatilité), permet de se protéger plus directement contre un recul des actions lié à ces négociations non résolues. La mention du détroit d’Ormuz, par lequel transitaient près de 21 millions de barils par jour avant sa fermeture fin de l’an dernier, ouvre un scénario « tout ou rien » (issue très tranchée selon l’événement). Une résolution surprise pourrait faire bondir les valeurs du transport maritime et des pétroliers, rendant des options d’achat à longue échéance (avec une date d’expiration plus lointaine) attractives, mais spéculatives (à risque élevé). À l’inverse, une impasse prolongée suggère des coûts de transport élevés, ce qui alimente des pressions inflationnistes (hausse générale des prix). Cette inflation tirée par l’énergie constitue un frein pour l’ensemble du marché actions. Des coûts de carburant plus élevés peuvent réduire les marges (part des bénéfices) des entreprises et peser sur la consommation, un risque pour le S&P 500. Dans ce contexte, acheter des options de vente (put options, qui donnent le droit de vendre à un prix fixé à l’avance) sur des indices comme le SPY (ETF, fonds coté, qui réplique le S&P 500) peut protéger un portefeuille sur les prochaines semaines. Cette situation rappelle la montée des tensions observée en 2025, qui avait profité au secteur de la défense. Entre une exigence américaine de 20 ans et une offre iranienne de cinq ans, l’écart reste important, ce qui plaide pour une confrontation durable. Cet environnement soutient une vision haussière (anticipation de hausse) des groupes de défense, avec un intérêt pour des options d’achat sur des ETF spécialisés dans la défense.

Positionnement sur le secteur de la défense

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Cher Client,

Veuillez noter que les dividendes des produits suivants seront ajustés en conséquence. Les dividendes des indices seront exécutés séparément via un relevé de solde directement sur votre compte de trading, et le commentaire sera au format suivant : “Div & Nom du produit & Volume net”.

Veuillez consulter le tableau ci-dessous pour plus de détails :

Les données ci-dessus sont fournies à titre de référence uniquement, veuillez consulter le logiciel MT4/MT5 pour des informations précises.

Pour toute information complémentaire, n’hésitez pas à contacter info@vtmarkets.com.

SPY a rebondi depuis le point bas du 7 avril 2025 dans la vague ((1)) et a atteint 697,87 $ le 28 janvier 2026. Il a ensuite reculé en vague ((2)) jusqu’à 629,23 $, corrigeant l’ensemble de la hausse depuis avril 2025, avant de repartir à la hausse en vague ((3)). Un dépassement de 697,87 $ reste nécessaire pour écarter le risque d’une double correction (c’est-à-dire deux phases de baisse successives au lieu d’une seule). La hausse depuis 629,23 $ est décrite comme une impulsion selon Elliott Wave (une progression en plusieurs vagues typiques d’un marché orienté à la hausse, souvent structurée en cinq étapes).

Wave Structure From The April Low

La vague ((i)) a progressé jusqu’à 658,52 $ et la vague ((ii)) a reflué vers 644,16 $. La phase suivante suggère de nouveaux gains pour achever la vague ((iii)). Après la vague ((iii)), un repli en vague ((iv)) est attendu pour corriger le mouvement entamé sur le point bas du 2 avril, avant une dernière hausse qui terminerait la séquence. Le scénario haussier à court terme reste valable tant que 629,23 $ tient (niveau pivot, c’est-à-dire un seuil de prix clé qui sert de repère pour juger si la tendance reste positive). Avec un marché solide au-dessus du pivot 629,23 $, nous identifions une opportunité de stratégies visant à générer des revenus. Vendre des options de vente « hors de la monnaie » (puts dont le prix d’exercice est inférieur au cours actuel, donc non avantageuses à exercer immédiatement), surtout avec des échéances dans les prochaines semaines, permet de profiter de l’érosion du temps (la perte de valeur d’une option à mesure que l’échéance approche) tout en adoptant un biais haussier à neutre. Cette approche correspond à l’idée que toute faiblesse à court terme devrait attirer des acheteurs, tant que ce point bas clé tient. Ce scénario technique est conforté par le récent rapport CPI de mars 2026 (indice des prix à la consommation, un indicateur de l’inflation), ressorti à 2,8%, un niveau jugé modéré, ce qui suggère que les tensions sur les prix restent contenues. Par ailleurs, avec un VIX retombé à un plus bas de plusieurs mois à 14,5 (indice de volatilité implicite, souvent appelé « indice de la peur »), le prix des options a diminué, rendant les positions haussières moins coûteuses. Un taux de chômage stable à 3,6% renforce aussi un contexte économique favorable à une poursuite de la hausse.

Options Strategy Levels And Targets

Pour viser un retour vers de nouveaux records historiques, l’achat d’options d’achat (calls, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) ou la mise en place de « bull call spreads » (stratégie consistant à acheter un call et à vendre un call plus haut, afin de réduire le coût en échange d’un gain maximal plafonné) offre une manière directe de se positionner sur la progression attendue de la vague ((3)). Nous surveillons l’ancien sommet à 697,87 $ comme niveau clé à franchir, avec des prix d’exercice autour de 700 $ et 710 $ qui deviennent intéressants pour des échéances en mai et juin. Un franchissement net au-dessus de ce sommet est nécessaire pour confirmer la tendance et réduire le risque d’une correction plus complexe (c’est-à-dire un schéma de baisse plus long et plus irrégulier qu’un simple repli).

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les cours de l’or en Arabie saoudite ont progressé mardi, selon des données compilées par FXStreet. L’or s’échangeait à 575,95 SAR le gramme, contre 572,25 SAR lundi. L’or est monté à 6 717,77 SAR le tola, contre 6 674,58 SAR la veille. Les autres prix affichés étaient de 5 759,50 SAR pour 10 grammes et de 17 914,00 SAR l’once troy (unité de référence des métaux précieux, équivalant à 31,1035 grammes).

Aperçu du prix de l’or en Arabie saoudite

FXStreet convertit les cours internationaux de l’or en riyals saoudiens à partir du taux USD/SAR et des unités locales. Les prix sont mis à jour chaque jour au moment de la publication et sont fournis à titre indicatif, car les tarifs pratiqués localement peuvent différer. Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Elles ont ajouté 1 136 tonnes, soit environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, un record annuel. L’or évolue souvent à l’inverse (en sens opposé) du dollar américain et des emprunts d’État américains (« US Treasuries », obligations du gouvernement des États-Unis). Il peut aussi évoluer en sens opposé aux actifs risqués (actions et autres placements plus volatils). Son prix peut varier avec les tensions géopolitiques, les craintes de récession (baisse de l’activité), les taux d’intérêt et le dollar, car l’or est coté en dollars (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’or en dollars).

Facteurs de marché et stratégie

Cette hausse intervient alors que la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) maintient ses taux inchangés, un contexte qui pèse souvent sur l’or. En effet, l’or ne verse pas de rendement (actif sans intérêt), contrairement aux obligations. Mais avec l’inflation de mars 2026, publiée par le Bureau of Labor Statistics (organisme officiel américain des statistiques), restée élevée à 3,9%, les opérateurs estiment que la Fed aurait du mal à relever encore les taux sans augmenter le risque de récession. Cela soutient l’or. Un autre soutien important vient des achats soutenus des banques centrales, une tendance renforcée depuis 2022. Selon des données préliminaires du World Gold Council (organisme du secteur de l’or), 290 tonnes supplémentaires auraient été ajoutées aux réserves officielles au premier trimestre 2026, avec une contribution notable de la Banque populaire de Chine. Cette demande institutionnelle (achats d’acteurs publics et de long terme) limite en général les baisses en absorbant les replis de prix. Pour les investisseurs utilisant des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici l’or), l’utilisation d’options peut aider à encadrer le risque dans un marché volatil (avec de fortes variations). L’achat d’options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) ou de « call spreads » (montage combinant deux options pour réduire le coût, en échange d’un gain maximal plafonné) permet de viser une poursuite de la hausse tout en limitant la perte potentielle à la prime payée. Il convient aussi de surveiller la relation inverse avec le S&P 500 (indice phare des actions américaines), récemment en baisse.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les prix de l’or aux Philippines ont progressé mardi, selon des données compilées par FXStreet. L’or s’affichait à 9 178,61 PHP le gramme, contre 9 119,29 PHP lundi. L’or est monté à 107 057,70 PHP le tola, contre 106 365,60 PHP la veille. Les autres prix indiqués étaient de 91 786,59 PHP pour 10 grammes et 285 486,90 PHP l’once troy.

Comment FXStreet calcule les prix de l’or aux Philippines

FXStreet calcule les prix de l’or aux Philippines en convertissant les cours internationaux via le taux de change USD/PHP, puis en les adaptant aux unités de mesure locales. Les chiffres sont mis à jour chaque jour à partir des prix de marché au moment de la publication et servent d’indication, car les prix pratiqués localement peuvent être différents. Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Selon le World Gold Council, elles ont ajouté 1 136 tonnes, soit environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022 — un record annuel d’achats. Le prix de l’or peut varier avec les risques géopolitiques (tensions entre pays), les craintes de récession (ralentissement de l’économie), les taux d’intérêt (coût de l’argent) et les mouvements du dollar américain, car l’or est coté en dollars (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’or en dollars). L’or évolue aussi souvent en sens inverse du dollar, des bons du Trésor américain (obligations d’État des États-Unis, considérées comme très sûres) et des actifs risqués comme les actions.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les marchés boursiers asiatiques ont progressé mardi après des déclarations du président américain Donald Trump et du vice-président JD Vance laissant entendre que les discussions avec l’Iran n’étaient pas un échec total, ce qui a soutenu la demande pour les actifs dits « risqués » (actifs dont le prix varie fortement quand l’appétit pour le risque augmente ou baisse). Le Nikkei 225 a gagné plus de 2,5% pour se rapprocher de 58.000 points, Shanghai a pris 0,55% à un peu plus de 4.000 points, et le Hang Seng a avancé de 0,5% vers 25.785 points. Les marchés indiens étaient fermés pour Dr. Baba Saheb Ambedkar Jayanti.

Négociations avec l’Iran et réaction des marchés

Lundi, Donald Trump a déclaré que l’Iran voulait un accord « très fortement » et a affirmé que la marine américaine a instauré un blocus des ports iraniens (mesure visant à empêcher l’entrée et la sortie de navires). JD Vance a indiqué que son équipe avait obtenu des « informations utiles sur la manière de négocier de l’Iran » lors d’un premier cycle de discussions au Pakistan ce week-end. JD Vance a précisé que l’abandon par l’Iran de ses ambitions nucléaires (capacité à développer des armes atomiques) et la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole) sont des exigences non négociables. CNN rapporte que des responsables à Washington discutent d’une possible deuxième rencontre en personne avec des représentants iraniens avant la fin du cessez-le-feu de deux semaines, le 21 avril, sans certitude qu’elle ait lieu. L’attention se porte aussi sur une réunion à Washington entre l’ambassadrice du Liban Nada Hamadeh et l’ambassadeur d’Israël Yechiel Leiter à 15h00 GMT.

Considérations de trading et de couverture

Le blocus des ports iraniens en avril 2025 avait fait bondir le Brent au-delà de 110 dollars le baril, générant de forts gains sur des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) détenues en position « longue » (parier sur une hausse). La configuration paraît similaire, car des informations début avril 2026 évoquent des perturbations en mer Rouge attribuées à des groupes soutenus par l’Iran, ce qui a déjà fait grimper de 15% en deux semaines l’indice OVX du CBOE, qui mesure la volatilité du pétrole (niveau anticipé des variations de prix). Les traders peuvent envisager des options d’achat « hors de la monnaie » (prix d’exercice au-dessus du prix actuel, moins chères mais plus risquées), car une escalade pourrait provoquer une nouvelle hausse rapide des prix. On se souvient aussi du Nikkei 225 en hausse de 2,5% sur les nouvelles de négociations en 2025, avant un effacement des gains en moins d’un mois avec le retour des tensions. Ce schéma incite à la prudence face aux gros titres géopolitiques favorables et à l’achat d’une protection. Par exemple, les contrats à terme sur le VIX (indice de volatilité attendu sur le S&P 500, souvent appelé « baromètre de la peur ») restent relativement peu chers, sous 18, un niveau bas au regard de la volatilité observée lors des incidents de 2019 dans le détroit d’Ormuz. Le dollar a tendance à se renforcer lors des crises au Moyen-Orient, comme au deuxième trimestre 2025. Dans ce contexte, acheter le dollar contre des devises plus risquées ou liées aux matières premières (devises de pays exportateurs de ressources, souvent sensibles aux cycles) est une approche défensive. Des options sur des ETF de change comme UUP (fonds coté qui suit le dollar) permettent une exposition amplifiée via les options à un dollar considéré comme valeur refuge (actif recherché en période de stress). Même si l’Iran reste au centre de l’attention, des tensions dans des conflits connexes peuvent aussi provoquer des mouvements rapides. Ces événements secondaires peuvent déclencher des pics de volatilité localisés, adaptés aux options de très courte maturité, notamment hebdomadaires (contrats qui expirent rapidement), pour des intervenants capables d’entrer et de sortir vite avant que le marché ne réagisse pleinement.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les prix de l’or ont augmenté en Malaisie mardi, selon les données de FXStreet. Le gramme d’or s’échangeait à 607,46 MYR, contre 603,22 MYR lundi. L’or est monté à 7 085,28 MYR le tola, contre 7 035,79 MYR la veille. Les autres prix indiqués étaient de 6 074,59 MYR pour 10 grammes et de 18 894,09 MYR l’once troy. L’once troy est une unité de poids utilisée pour les métaux précieux, d’environ 31,10 grammes. Le tola est une unité courante en Asie du Sud, d’environ 11,66 grammes. FXStreet calcule les prix de l’or en Malaisie en convertissant les cours internationaux via le taux USD/MYR et les unités locales. Le taux USD/MYR est le taux de change entre le dollar américain et le ringgit malaisien. Ces chiffres sont mis à jour chaque jour au moment de la publication et servent d’indication : les prix locaux peuvent varier légèrement. Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or et l’utilisent dans leurs réserves. D’après le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022 : c’est le niveau d’achats annuel le plus élevé depuis le début des relevés. On dit souvent que l’or évolue à l’inverse du dollar américain et des obligations du Trésor américain. Les obligations du Trésor américain sont des titres de dette de l’État américain, considérés comme très sûrs. L’or a aussi tendance à évoluer à l’inverse des actifs risqués, comme les actions. Les prix de l’or peuvent également réagir aux tensions géopolitiques, aux craintes de récession, aux taux d’intérêt et à la force du dollar, car l’or est coté en dollars (XAU/USD). XAU/USD désigne le prix de l’or (XAU) exprimé en dollars américains (USD).

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

La livre sterling a prolongé sa hausse à environ 1,3515 face au dollar américain lors des échanges asiatiques de mardi, dans un contexte de marché favorable aux actifs plus risqués (actions et devises sensibles à la croissance). Les contrats à terme sur le S&P 500 (produits qui reflètent à l’avance l’orientation attendue de l’indice boursier américain) étaient stables après une hausse de plus de 1% lundi, tandis que l’indice du dollar (DXY, panier comparant le dollar à plusieurs grandes devises) a touché un plus bas de six semaines autour de 98,30. Le GBP/USD (taux de change entre la livre et le dollar) a reculé vers 1,3380 tôt lundi, avant de se redresser pour clôturer près de 1,3510, en hausse de 0,35% sur la séance. Il a repassé 1,3500 pour la première fois depuis la vague de ventes liée au conflit avec l’Iran, et a atteint son plus haut niveau depuis fin février.

Appétit pour le risque et faiblesse du dollar

La paire a progressé de plus de 350 pips (un « pip » est une petite unité de variation du taux de change, généralement la 4e décimale) depuis un creux début avril proche de 1,3160, effaçant environ la moitié du repli depuis le plus haut de l’année proche de 1,3870. Ces mouvements ont suivi les variations de l’appétit pour le risque et un affaiblissement général du dollar. Une annonce américaine sur un blocus du détroit d’Ormuz a pesé sur la livre en début de semaine, après l’échec de discussions tenues au Pakistan le week-end. Le blocus a démarré à 10h00 (heure de la côte Est des États-Unis) lundi et visait à empêcher les navires battant pavillon iranien (immatriculés en Iran) ainsi que d’autres navires de quitter les ports iraniens. Selon d’autres informations, l’Iran envisagerait d’abandonner l’enrichissement de l’uranium (processus permettant d’augmenter la proportion d’uranium 235, utilisée dans l’énergie nucléaire et potentiellement dans l’armement) et de suspendre son programme nucléaire. Lundi, le GBP/USD était indiqué à 1,3457. On observe qu’un climat « risk-on » (prise de risque), porté par l’espoir d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, a soutenu la livre au-delà de 1,3500 à cette période en 2025. Cela illustre la rapidité avec laquelle le sentiment de marché peut changer, au détriment du dollar, un schéma à surveiller. Cette volatilité (fortes variations de prix) liée à des titres géopolitiques est un enseignement important.

Divergence de politique monétaire et implications de marché

Au 14 avril 2026, l’environnement est davantage dicté par la politique économique. L’inflation américaine, restée au-dessus de 3%, pousse la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) à envisager moins de baisses de taux qu’attendu. À l’inverse, la Banque d’Angleterre est désormais supposée réduire ses taux plus tôt pour soutenir une économie britannique en manque de dynamisme, ce qui constitue un facteur défavorable pour la livre. Cette divergence de politique monétaire suggère aux opérateurs de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici une devise) de se couvrir contre une nouvelle baisse de la livre face au dollar. Acheter des options de vente (put) sur GBP/USD, qui donnent le droit de vendre la paire à un prix fixé, peut être une manière simple de se positionner sur un renforcement du dollar si la Fed reste « hawkish » (c’est-à-dire ferme sur l’inflation, donc favorable à des taux élevés). La volatilité implicite à un mois (niveau de fluctuations anticipé par le prix des options) évolue autour de 6,8%, un niveau non extrême, ce qui rend l’achat d’options relativement abordable comme protection contre une baisse. Compte tenu de la rapidité des mouvements observés en 2025, se préparer à une surprise reste pertinent. Un straddle acheteur (achat simultané d’une option d’achat, call, et d’une option de vente, put, avec le même prix d’exercice) profite d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre. Cette stratégie peut fonctionner si les prochaines données d’inflation ou les communications des banques centrales aux États-Unis ou au Royaume-Uni s’écartent fortement des attentes.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’USD/CHF a reculé pour une septième séance et s’échangeait près de 0,7830 durant les échanges asiatiques mardi. Ce mouvement fait suite à des informations selon lesquelles les États-Unis et l’Iran pourraient tenir de nouvelles discussions avant la fin d’une trêve de deux semaines. Donald Trump a déclaré que l’Iran avait repris contact et souhaitait relancer les négociations. JD Vance a évoqué des démarches diplomatiques en cours et a estimé que les discussions du week-end avaient aidé à mieux comprendre la position de l’Iran.

Soutien du franc suisse et surveillance de la BNS

Le franc suisse a été soutenu par le reflux des prix du pétrole, ce qui a ravivé l’attention sur d’éventuels ajustements de politique de la Banque nationale suisse (BNS, la banque centrale de la Suisse). L’inflation annuelle des consommateurs en Suisse est remontée à 0,3% en mars, contre 0,1% en février, au plus haut depuis un an, tandis que la BNS a répété qu’elle pouvait intervenir pour éviter une hausse excessive du CHF (le franc suisse). Le dollar américain a aussi été sous pression, car la baisse du pétrole a réduit la probabilité que la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) adopte une ligne plus stricte (dite « hawkish », c’est-à-dire plus favorable à des taux élevés pour lutter contre l’inflation). Le gouverneur de la Fed Stephen Miran a indiqué que le choc sur l’énergie lié à l’Iran n’avait pas modifié les anticipations d’inflation à long terme (les attentes des marchés et des ménages sur l’inflation future), et que l’inflation pourrait revenir vers l’objectif dans l’année. Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré à Semafor que les États-Unis devraient « attendre et voir » avant de baisser les taux. Il a dit s’attendre à ce que les hausses de prix récentes ne s’installent pas dans les anticipations d’inflation. Compte tenu du repli continu de l’USD/CHF, des stratégies peuvent viser un franc plus fort à court terme. Acheter des options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre l’USD/CHF à un prix fixé) permet de profiter de la baisse tout en limitant la perte possible à la prime (le coût payé pour l’option). Cela a du sens si le marché augmente la probabilité d’un accord États-Unis–Iran, ce qui réduit la demande de dollar comme valeur refuge (actif jugé plus sûr en période d’incertitude).

Gestion du risque et positionnement entre marchés

Il faut toutefois rester prudent vis-à-vis de la BNS, car la paire se rapproche de niveaux qui ont, par le passé, déclenché des interventions (achats/ventes de devises par la banque centrale pour influencer le taux de change). La BNS a défendu le franc de manière énergique sur la période 2015-2022, et ses déclarations récentes confirment qu’elle est prête à agir de nouveau. Une stratégie acheteuse de volatilité (« long volatility », qui gagne si les mouvements de prix s’amplifient), comme un straddle (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice), peut permettre de capter un mouvement violent dans un sens ou dans l’autre si la BNS surprend le marché ou si les discussions avec l’Iran échouent. Côté américain, le marché semble minimiser les risques d’inflation. L’inflation sous-jacente américaine (Core CPI, l’indice des prix hors énergie et alimentation, plus stable) est restée au-dessus de 3,5% pendant une grande partie de 2025, ce qui suggère que l’effet positif de la baisse du pétrole pourrait être provisoire. Si les prochaines statistiques américaines montrent des pressions sur les prix persistantes, la Fed pourrait durcir rapidement le ton, entraînant un net retournement du dollar. La situation reste liée au marché de l’énergie: la détente réduit les prix du pétrole brut. La perspective d’un accord diminue la prime de risque (surcoût intégré aux prix par crainte d’un choc) liée à d’éventuelles perturbations d’approvisionnement dans le détroit d’Ormuz, par où transite près de 20% du pétrole mondial chaque jour. Dans ce contexte, des positions baissières sur les contrats à terme sur le pétrole (futures, contrats standardisés pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) peuvent compléter une position vendeuse (« short », qui gagne en cas de baisse) sur l’USD/CHF.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets