Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré mercredi, pendant la séance de trading en Europe, qu’il donnera des mises à jour sur le report d’une rencontre entre le président américain Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping. Trump a déclaré mardi que la rencontre serait reportée tant que la guerre avec l’Iran se poursuit. Trump a dit aux journalistes à la Maison-Blanche : « Nous reprogrammons la rencontre », et a ajouté que la Chine avait accepté ce changement, selon Al Jazeera. Le ministère chinois des Affaires étrangères a indiqué que la diplomatie entre chefs d’État a un rôle unique dans les relations États-Unis–Chine et qu’il poursuivra les échanges au sujet de la visite de Trump. Les marchés ont montré peu de réaction immédiate en Australie. Au moment de la publication, l’AUD/USD était en hausse de 0,13 % autour de 0,7115. Une « guerre commerciale » est un conflit économique provoqué par des mesures qui protègent le marché intérieur, comme les « droits de douane » (taxes ajoutées aux produits importés). Ces taxes entraînent souvent des représailles (mesures de réponse) et augmentent le coût des importations et le coût de la vie. Le conflit commercial États-Unis–Chine a commencé début 2018, avec des barrières américaines suivies de taxes chinoises sur des produits comme les automobiles et le soja. L’accord États-Unis–Chine dit « Phase 1 » a été signé en janvier 2020, mais la pandémie de coronavirus a déplacé l’attention. Joe Biden a maintenu les droits de douane et a ajouté certaines taxes supplémentaires. Le retour de Trump comme 47e président des États-Unis a ravivé les tensions, après avoir promis des droits de douane de 60 % pendant la campagne de 2024 et les avoir appliqués le 20 janvier 2025. Le report de la rencontre présidentielle ajoute de l’incertitude, ce qui augmente souvent les variations rapides des prix sur les marchés. Nous anticipons une hausse de la « volatilité implicite » (estimation, issue des prix des options, des mouvements futurs attendus). Les traders pourraient regarder des « options d’achat » (contrats donnant le droit d’acheter) sur le VIX comme couverture : le VIX est un indice qui mesure la peur sur le marché actions américain via la volatilité attendue. En regardant les premières annonces de droits de douane en 2025, on a vu le VIX bondir de plus de 30 % en quelques semaines. La réaction limitée du dollar australien a peu de chances de durer, car il sert souvent d’indicateur très échangé lié à l’économie chinoise. On a déjà vu l’indice PMI manufacturier officiel de la Chine tomber à 49,5 en février, ce qui signale un recul de l’activité (en dessous de 50) lié aux nouveaux droits de douane. Ainsi, des traders de produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un prix, comme options et contrats à terme) peuvent envisager d’acheter des « options de vente » (droit de vendre) sur la paire AUD/USD pour se positionner sur une baisse possible sous 0,7000. Cette incertitude prolongée devrait peser sur les « contrats à terme » (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) d’indices boursiers, surtout sur le Nasdaq 100, vu l’exposition du secteur tech aux chaînes d’approvisionnement et aux marchés chinois. On se souvient que les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées lors des escalades de 2018 et 2019. Vendre des contrats à terme sur indices ou acheter des options de vente sur des ETF technologiques (fonds cotés qui répliquent un panier d’actions) pourrait devenir plus fréquent. Les marchés des matières premières, notamment l’agriculture, sont en alerte face à d’éventuelles représailles de la Chine. Les contrats à terme américains sur le soja intègrent déjà ce risque : ils ont baissé d’environ 15 % depuis que les droits de douane de 60 % ont été confirmés au début de l’an dernier. Les traders utilisent probablement des « positions vendeuses » (parier sur une baisse) sur les contrats à terme pour se couvrir contre un scénario similaire à 2018, lorsque la Chine a déplacé ses achats vers l’Amérique du Sud.

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Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré mercredi, pendant la séance de trading en Europe, qu’il donnera des mises à jour sur le report d’une rencontre entre le président américain Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping. Trump a déclaré mardi que la rencontre serait reportée tant que la guerre avec l’Iran se poursuit. Trump a dit aux journalistes à la Maison-Blanche : « Nous reprogrammons la rencontre », et a ajouté que la Chine avait accepté ce changement, selon Al Jazeera. Le ministère chinois des Affaires étrangères a indiqué que la diplomatie entre chefs d’État a un rôle unique dans les relations États-Unis–Chine et qu’il poursuivra les échanges au sujet de la visite de Trump. Les marchés ont montré peu de réaction immédiate en Australie. Au moment de la publication, l’AUD/USD était en hausse de 0,13 % autour de 0,7115. Une « guerre commerciale » est un conflit économique provoqué par des mesures qui protègent le marché intérieur, comme les « droits de douane » (taxes ajoutées aux produits importés). Ces taxes entraînent souvent des représailles (mesures de réponse) et augmentent le coût des importations et le coût de la vie. Le conflit commercial États-Unis–Chine a commencé début 2018, avec des barrières américaines suivies de taxes chinoises sur des produits comme les automobiles et le soja. L’accord États-Unis–Chine dit « Phase 1 » a été signé en janvier 2020, mais la pandémie de coronavirus a déplacé l’attention. Joe Biden a maintenu les droits de douane et a ajouté certaines taxes supplémentaires. Le retour de Trump comme 47e président des États-Unis a ravivé les tensions, après avoir promis des droits de douane de 60 % pendant la campagne de 2024 et les avoir appliqués le 20 janvier 2025. Le report de la rencontre présidentielle ajoute de l’incertitude, ce qui augmente souvent les variations rapides des prix sur les marchés. Nous anticipons une hausse de la « volatilité implicite » (estimation, issue des prix des options, des mouvements futurs attendus). Les traders pourraient regarder des « options d’achat » (contrats donnant le droit d’acheter) sur le VIX comme couverture : le VIX est un indice qui mesure la peur sur le marché actions américain via la volatilité attendue. En regardant les premières annonces de droits de douane en 2025, on a vu le VIX bondir de plus de 30 % en quelques semaines. La réaction limitée du dollar australien a peu de chances de durer, car il sert souvent d’indicateur très échangé lié à l’économie chinoise. On a déjà vu l’indice PMI manufacturier officiel de la Chine tomber à 49,5 en février, ce qui signale un recul de l’activité (en dessous de 50) lié aux nouveaux droits de douane. Ainsi, des traders de produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un prix, comme options et contrats à terme) peuvent envisager d’acheter des « options de vente » (droit de vendre) sur la paire AUD/USD pour se positionner sur une baisse possible sous 0,7000. Cette incertitude prolongée devrait peser sur les « contrats à terme » (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) d’indices boursiers, surtout sur le Nasdaq 100, vu l’exposition du secteur tech aux chaînes d’approvisionnement et aux marchés chinois. On se souvient que les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées lors des escalades de 2018 et 2019. Vendre des contrats à terme sur indices ou acheter des options de vente sur des ETF technologiques (fonds cotés qui répliquent un panier d’actions) pourrait devenir plus fréquent. Les marchés des matières premières, notamment l’agriculture, sont en alerte face à d’éventuelles représailles de la Chine. Les contrats à terme américains sur le soja intègrent déjà ce risque : ils ont baissé d’environ 15 % depuis que les droits de douane de 60 % ont été confirmés au début de l’an dernier. Les traders utilisent probablement des « positions vendeuses » (parier sur une baisse) sur les contrats à terme pour se couvrir contre un scénario similaire à 2018, lorsque la Chine a déplacé ses achats vers l’Amérique du Sud.

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L’EUR/USD est repassé au-dessus de 1,15, car les rendements des obligations du Trésor américain (taux d’intérêt des titres de dette émis par l’État américain) ont baissé et l’appétit pour le risque (envie des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués) s’est amélioré. Le mouvement a eu lieu avant la réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale (FOMC, l’organe de la banque centrale américaine qui décide des taux). La réunion du FOMC devrait ne pas changer la politique monétaire (la façon dont la banque centrale gère les taux et la quantité de crédit). Les marchés anticipent une baisse de taux plus tard cette année, tandis que Danske en prévoit deux. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis, souvent appelée “Fed”) devrait rester dans une position d’attente (“wait-and-see”, c’est-à-dire ne pas agir tout de suite) liée à la guerre en Iran. La réunion ne devrait pas modifier la perspective de l’EUR/USD. Les données de février sur l’indice des prix à la production (PPI, qui mesure l’évolution des prix facturés par les entreprises avant l’arrivée au consommateur) aux États-Unis doivent paraître avant la décision sur les taux. Les données finales de février sur l’inflation en zone euro doivent aussi être publiées avant la décision de taux de la Banque centrale européenne, et devraient confirmer les premières estimations (“flash”, première publication rapide). Aujourd’hui, le contexte est différent, avec l’EUR/USD plus bas, autour de 1,08. Cela reflète l’écart de taux d’intérêt (“divergence de taux”, quand les taux américains et européens évoluent différemment) qui a favorisé le dollar sur l’an dernier. Même si la Fed maintient maintenant ses taux, le marché anticipe un changement de direction (“pivot”, passage d’une politique stable à des baisses), en intégrant environ 75 points de base (0,75 point de pourcentage) de baisses d’ici la fin de l’année, selon l’outil CME FedWatch (outil qui calcule les probabilités implicites de décisions de la Fed à partir des prix de marché). Cette attente de futures baisses, alors que la Fed reste prudente, crée des possibilités sur le marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé). La volatilité implicite (volatilité “attendue” par le marché, déduite du prix des options) sur l’EUR/USD baisse, autour de 6,5%, ce qui suggère un excès de confiance. Les traders peuvent envisager d’acheter de la volatilité (parier sur un mouvement plus fort), via des montages comme les straddles (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice), pour se placer en vue d’un mouvement rapide quand la Fed signalera clairement un changement. Comme en 2025 avec les tensions géopolitiques, on voit aujourd’hui des problèmes persistants de chaînes d’approvisionnement (difficultés à produire et livrer des biens) et des conflits qui influencent les prix des matières premières (ex. pétrole, métaux, céréales). Cela empêche la Fed d’agir trop vite, car les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation côté ménages) aux États-Unis montrent une inflation encore élevée à 2,9%. C’est plus qu’en zone euro, où l’inflation HICP (indice harmonisé des prix, mesure comparable entre pays européens) a baissé à 2,4%, ce qui laisse à la Banque centrale européenne plus de marge pour baisser les taux plus tôt. Cet écart d’inflation suggère que la force du dollar peut durer à court terme. Les traders pourraient utiliser des contrats à terme (“forward”, accord de change à une date future à un taux fixé) pour parier sur un écart de taux plus large entre les États-Unis et l’Europe sur le prochain trimestre. L’attention du marché sur chaque nouvelle donnée, surtout les chiffres du PPI américain, sera forte. Vu la position “dépendante des données” de la Fed (décisions guidées par les statistiques), tout écart entre les chiffres attendus et les chiffres publiés sur l’inflation ou l’emploi provoquera un réajustement important des prix (changement rapide des anticipations et des niveaux de marché).

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L’EUR/USD est repassé au-dessus de 1,15, car les rendements des obligations du Trésor américain (taux d’intérêt des titres de dette émis par l’État américain) ont baissé et l’appétit pour le risque (envie des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués) s’est amélioré. Le mouvement a eu lieu avant la réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale (FOMC, l’organe de la banque centrale américaine qui décide des taux). La réunion du FOMC devrait ne pas changer la politique monétaire (la façon dont la banque centrale gère les taux et la quantité de crédit). Les marchés anticipent une baisse de taux plus tard cette année, tandis que Danske en prévoit deux. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis, souvent appelée “Fed”) devrait rester dans une position d’attente (“wait-and-see”, c’est-à-dire ne pas agir tout de suite) liée à la guerre en Iran. La réunion ne devrait pas modifier la perspective de l’EUR/USD. Les données de février sur l’indice des prix à la production (PPI, qui mesure l’évolution des prix facturés par les entreprises avant l’arrivée au consommateur) aux États-Unis doivent paraître avant la décision sur les taux. Les données finales de février sur l’inflation en zone euro doivent aussi être publiées avant la décision de taux de la Banque centrale européenne, et devraient confirmer les premières estimations (“flash”, première publication rapide). Aujourd’hui, le contexte est différent, avec l’EUR/USD plus bas, autour de 1,08. Cela reflète l’écart de taux d’intérêt (“divergence de taux”, quand les taux américains et européens évoluent différemment) qui a favorisé le dollar sur l’an dernier. Même si la Fed maintient maintenant ses taux, le marché anticipe un changement de direction (“pivot”, passage d’une politique stable à des baisses), en intégrant environ 75 points de base (0,75 point de pourcentage) de baisses d’ici la fin de l’année, selon l’outil CME FedWatch (outil qui calcule les probabilités implicites de décisions de la Fed à partir des prix de marché). Cette attente de futures baisses, alors que la Fed reste prudente, crée des possibilités sur le marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé). La volatilité implicite (volatilité “attendue” par le marché, déduite du prix des options) sur l’EUR/USD baisse, autour de 6,5%, ce qui suggère un excès de confiance. Les traders peuvent envisager d’acheter de la volatilité (parier sur un mouvement plus fort), via des montages comme les straddles (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice), pour se placer en vue d’un mouvement rapide quand la Fed signalera clairement un changement. Comme en 2025 avec les tensions géopolitiques, on voit aujourd’hui des problèmes persistants de chaînes d’approvisionnement (difficultés à produire et livrer des biens) et des conflits qui influencent les prix des matières premières (ex. pétrole, métaux, céréales). Cela empêche la Fed d’agir trop vite, car les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation côté ménages) aux États-Unis montrent une inflation encore élevée à 2,9%. C’est plus qu’en zone euro, où l’inflation HICP (indice harmonisé des prix, mesure comparable entre pays européens) a baissé à 2,4%, ce qui laisse à la Banque centrale européenne plus de marge pour baisser les taux plus tôt. Cet écart d’inflation suggère que la force du dollar peut durer à court terme. Les traders pourraient utiliser des contrats à terme (“forward”, accord de change à une date future à un taux fixé) pour parier sur un écart de taux plus large entre les États-Unis et l’Europe sur le prochain trimestre. L’attention du marché sur chaque nouvelle donnée, surtout les chiffres du PPI américain, sera forte. Vu la position “dépendante des données” de la Fed (décisions guidées par les statistiques), tout écart entre les chiffres attendus et les chiffres publiés sur l’inflation ou l’emploi provoquera un réajustement important des prix (changement rapide des anticipations et des niveaux de marché).

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Standard Chartered s’attend à ce que la Banque d’Angleterre maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion du 19 mars. Elle prévoit un vote de 7 voix contre 2, deux membres étant susceptibles de soutenir une baisse de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage). La banque estime que la Banque d’Angleterre considérera toute hausse à court terme des prix de l’énergie comme temporaire. Le compte rendu de la réunion devrait expliquer comment chaque membre du Comité de politique monétaire (Monetary Policy Committee, l’organe qui décide des taux) évalue les risques liés au conflit au Moyen-Orient. La note souligne que les arguments en faveur de nouvelles hausses de taux sont moins solides. Elle indique aussi que certains membres jugent les taux actuels restrictifs (c’est-à-dire qu’ils freinent l’économie en rendant le crédit plus cher). Les conditions du marché du travail au Royaume-Uni sont décrites comme plus faibles, avec un chômage en hausse régulière depuis mi-2022. La croissance des salaires a ralenti depuis mi-2023, et la prochaine publication de données est attendue le 19 mars, avant la décision de la Banque d’Angleterre. Standard Chartered continue de prévoir davantage de baisse de taux, avec un taux final de 3,00% (le niveau où le cycle de baisses s’arrêterait). Son scénario central est une baisse par trimestre à partir du T2, mais elle précise que le calendrier est incertain. Elle ajoute que les baisses pourraient se poursuivre si les hostilités diminuent et si les prix de l’énergie baissent. Elle avertit aussi qu’une hausse durable des prix de l’énergie pourrait repousser la prochaine baisse au second semestre (H2) ou à 2027.

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Standard Chartered s’attend à ce que la Banque d’Angleterre maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion du 19 mars. Elle prévoit un vote de 7 voix contre 2, deux membres étant susceptibles de soutenir une baisse de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage). La banque estime que la Banque d’Angleterre considérera toute hausse à court terme des prix de l’énergie comme temporaire. Le compte rendu de la réunion devrait expliquer comment chaque membre du Comité de politique monétaire (Monetary Policy Committee, l’organe qui décide des taux) évalue les risques liés au conflit au Moyen-Orient. La note souligne que les arguments en faveur de nouvelles hausses de taux sont moins solides. Elle indique aussi que certains membres jugent les taux actuels restrictifs (c’est-à-dire qu’ils freinent l’économie en rendant le crédit plus cher). Les conditions du marché du travail au Royaume-Uni sont décrites comme plus faibles, avec un chômage en hausse régulière depuis mi-2022. La croissance des salaires a ralenti depuis mi-2023, et la prochaine publication de données est attendue le 19 mars, avant la décision de la Banque d’Angleterre. Standard Chartered continue de prévoir davantage de baisse de taux, avec un taux final de 3,00% (le niveau où le cycle de baisses s’arrêterait). Son scénario central est une baisse par trimestre à partir du T2, mais elle précise que le calendrier est incertain. Elle ajoute que les baisses pourraient se poursuivre si les hostilités diminuent et si les prix de l’énergie baissent. Elle avertit aussi qu’une hausse durable des prix de l’énergie pourrait repousser la prochaine baisse au second semestre (H2) ou à 2027.

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Les marchés mondiaux et asiatiques des taux d’intérêt ont réévalué les prix depuis la guerre en Iran. Cette réévaluation a modifié les attentes concernant plusieurs banques centrales (banques publiques qui fixent notamment les taux directeurs). La Banque de réserve d’Australie (RBA) a augmenté son taux directeur (le taux de base fixé par la banque centrale) de 25 points de base (pbs, soit 0,25 point de pourcentage). Cette décision montre comment le niveau d’inflation (hausse générale des prix) et la situation économique intérieure influencent les choix de politique monétaire (mesures qui agissent sur les taux et la quantité de monnaie). Les marchés ont d’abord compris la décision comme un vote serré, 5–4, en faveur de la hausse. Des commentaires ultérieurs de la gouverneure Bullock ont été jugés « faucons » (hawkish, c’est‑à‑dire favorables à des taux plus élevés pour freiner l’inflation), ce qui suggère que la discussion portait sur le moment d’augmenter les taux, plutôt que sur la question de le faire ou non. Nous sommes dans une situation déjà vue, rappelant comment les taux ont été réévalués dans le monde entier après les tensions de 2025. La hausse des taux de la RBA à l’époque en était un exemple important: elle montrait que l’inflation intérieure reste le facteur décisif des décisions d’une banque centrale (institution chargée de stabiliser les prix et l’économie). Ce virage « faucon » a montré qu’il ne faut pas sous‑estimer la détermination d’une banque centrale quand les prix montent. Cette leçon est importante aujourd’hui, car le dernier indicateur mensuel de l’IPC (CPI, indice des prix à la consommation: mesure de l’inflation) de l’Australie pour février 2026 s’établit à 3,8%, nettement au‑dessus de la cible. Cela confirme que les difficultés liées à l’inflation observées en 2025 persistent. Par conséquent, le marché n’anticipe plus de baisse de taux cette année, un changement majeur par rapport à il y a quelques mois. La Réserve fédérale américaine (Fed, banque centrale des États‑Unis) maintient aussi son taux principal à 5,50%, ce qui soutient une politique restrictive (taux élevés pour ralentir la demande et l’inflation). Cela rappelle la période après 2025, quand les banques centrales agissaient ensemble contre l’inflation. Les intervenants devraient donc s’attendre à des taux élevés plus longtemps.

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Le Trésor australien a étudié deux scénarios de conflit avec l’Iran : un pétrole restant à 100 dollars le baril pendant le premier semestre (H1, c’est-à-dire la première moitié de l’année), ou montant à 120 dollars et mettant trois ans à revenir aux prix d’avant le conflit. Les chiffres mis à jour, comparés à une simulation réalisée une semaine plus tôt, indiquent +0,25 point de pourcentage d’inflation totale (headline inflation, c’est-à-dire l’inflation globale incluant tous les prix) et un effet négatif sur le PIB (GDP, produit intérieur brut : la valeur totale de ce que le pays produit) deux fois plus important. Dans le scénario de court terme, l’inflation totale atteindrait un pic supérieur de 0,75 point de pourcentage. La production (output, c’est-à-dire l’activité économique) serait inférieure d’environ 0,2 % vers le milieu de cette année. Dans le scénario prolongé, l’inflation totale atteindrait un pic supérieur de 1,25 point de pourcentage. Le PIB serait inférieur de 0,6 % en 2027 et resterait en dessous de la trajectoire sans conflit en 2029. Environ la moitié de l’effet sur le PIB est liée à la hausse du prix du pétrole, le reste venant d’effets économiques plus larges (par exemple baisse de la confiance, hausse des coûts, ralentissement des échanges). Au moment de la rédaction, l’AUD/USD (taux de change dollar australien contre dollar américain) gagnait 0,22 % à 0,7120. Le scénario de court terme, avec un pétrole à 100 dollars, est en pratique en cours, car le Brent (un type de pétrole servant de prix de référence mondial) se négocie maintenant près de 98 dollars le baril dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient. Cela maintient une forte instabilité des prix sur les marchés de l’énergie (volatilité : amplitude et fréquence des variations de prix), l’indice de volatilité du pétrole (OVX : indicateur attendu des variations du prix du pétrole) étant à un plus haut sur 12 mois. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager des stratégies qui profitent de cette volatilité, comme acheter des straddles (stratégie d’options : acheter une option d’achat et une option de vente au même niveau de prix, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur des contrats à terme sur le pétrole (oil futures : contrats standardisés pour acheter/vendre du pétrole à une date future). L’impact négatif sur le PIB, alors estimé à environ -0,2 %, se reflète désormais dans des indicateurs tournés vers l’avenir (forward-looking indicators : données qui donnent une idée de ce qui pourrait arriver, comme les enquêtes). On voit cette pression dans les récentes enquêtes de confiance des entreprises, tombées à un plus bas de deux ans en février 2026. Cet environnement appelle à la prudence, en privilégiant des stratégies qui sont « short » (vendre en misant sur une baisse) sur les actions cycliques liées à l’économie locale (domestic-focused cyclical stocks : entreprises qui dépendent de la conjoncture intérieure) et « long » (acheter en misant sur une hausse) sur les exportateurs de matières premières (commodity exporters : entreprises vendant des ressources comme minerais/énergie) qui profitent des prix élevés.

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Le Trésor australien a étudié deux scénarios de conflit avec l’Iran : un pétrole restant à 100 dollars le baril pendant le premier semestre (H1, c’est-à-dire la première moitié de l’année), ou montant à 120 dollars et mettant trois ans à revenir aux prix d’avant le conflit. Les chiffres mis à jour, comparés à une simulation réalisée une semaine plus tôt, indiquent +0,25 point de pourcentage d’inflation totale (headline inflation, c’est-à-dire l’inflation globale incluant tous les prix) et un effet négatif sur le PIB (GDP, produit intérieur brut : la valeur totale de ce que le pays produit) deux fois plus important. Dans le scénario de court terme, l’inflation totale atteindrait un pic supérieur de 0,75 point de pourcentage. La production (output, c’est-à-dire l’activité économique) serait inférieure d’environ 0,2 % vers le milieu de cette année. Dans le scénario prolongé, l’inflation totale atteindrait un pic supérieur de 1,25 point de pourcentage. Le PIB serait inférieur de 0,6 % en 2027 et resterait en dessous de la trajectoire sans conflit en 2029. Environ la moitié de l’effet sur le PIB est liée à la hausse du prix du pétrole, le reste venant d’effets économiques plus larges (par exemple baisse de la confiance, hausse des coûts, ralentissement des échanges). Au moment de la rédaction, l’AUD/USD (taux de change dollar australien contre dollar américain) gagnait 0,22 % à 0,7120. Le scénario de court terme, avec un pétrole à 100 dollars, est en pratique en cours, car le Brent (un type de pétrole servant de prix de référence mondial) se négocie maintenant près de 98 dollars le baril dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient. Cela maintient une forte instabilité des prix sur les marchés de l’énergie (volatilité : amplitude et fréquence des variations de prix), l’indice de volatilité du pétrole (OVX : indicateur attendu des variations du prix du pétrole) étant à un plus haut sur 12 mois. Les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager des stratégies qui profitent de cette volatilité, comme acheter des straddles (stratégie d’options : acheter une option d’achat et une option de vente au même niveau de prix, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur des contrats à terme sur le pétrole (oil futures : contrats standardisés pour acheter/vendre du pétrole à une date future). L’impact négatif sur le PIB, alors estimé à environ -0,2 %, se reflète désormais dans des indicateurs tournés vers l’avenir (forward-looking indicators : données qui donnent une idée de ce qui pourrait arriver, comme les enquêtes). On voit cette pression dans les récentes enquêtes de confiance des entreprises, tombées à un plus bas de deux ans en février 2026. Cet environnement appelle à la prudence, en privilégiant des stratégies qui sont « short » (vendre en misant sur une baisse) sur les actions cycliques liées à l’économie locale (domestic-focused cyclical stocks : entreprises qui dépendent de la conjoncture intérieure) et « long » (acheter en misant sur une hausse) sur les exportateurs de matières premières (commodity exporters : entreprises vendant des ressources comme minerais/énergie) qui profitent des prix élevés.

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