L’aluminium a augmenté d’environ 10 % depuis début mars, en lien avec des inquiétudes sur l’offre autour du conflit en Iran et le rôle du Golfe comme zone de production. Les prix sont proches de 3 500 USD par tonne, soit environ 10 % sous le record du printemps 2022. La production d’aluminium en Chine est au centre de l’attention, car la Chine est le plus grand producteur et a atteint son plafond annuel de production (limite fixée par les autorités). Les marchés surveilleront les données chinoises et les prochains chiffres de l’International Aluminium Institute (organisme qui publie des statistiques mondiales sur la production) pour repérer une hausse de la production ailleurs. L’offre physique (métal réellement livré, pas seulement des contrats financiers) semble tendue en Asie, avec des primes régionales en hausse. Les demandes de retrait d’aluminium des entrepôts du LME (London Metal Exchange, bourse des métaux à Londres) ont atteint leur plus haut niveau depuis le printemps 2024, visant surtout des entrepôts en Malaisie. Au Japon, les primes payées par les acheteurs d’aluminium ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de 10 ans. Aux États-Unis, la prime physique (surcoût au-dessus du prix de bourse pour obtenir du métal livré) est à un record, en même temps que des prix élevés. La Chine pourrait augmenter ses exportations à court terme grâce à des prix attractifs, ce qui pourrait réduire la tension sur l’offre. Le rapport indique que l’article a été produit avec un outil d’IA et vérifié par un éditeur. Nous observons une forte pression haussière sur l’aluminium, avec des prix en hausse d’environ 10 % depuis début mars à cause de craintes sur l’offre liées au conflit en Iran. L’aluminium au LME (London Metal Exchange) est passé d’environ 3 180 $ la tonne fin février à plus de 3 500 $ aujourd’hui, se rapprochant des records du printemps 2022. Les traders sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend du prix de l’aluminium) peuvent envisager des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) ou des contrats à terme acheteurs (futures longs : pari sur la hausse du prix) pour profiter de cette dynamique, tout en gardant en tête une forte instabilité des prix (volatilité). Le marché physique montre des signes clairs de tension, ce qui soutient la hausse actuelle. Le volume de métal demandé en retrait des entrepôts du LME a atteint son plus haut niveau depuis le printemps 2024, avec des stocks enregistrés totaux sous 400 000 tonnes (métal officiellement disponible dans le système LME). La hausse des primes physiques japonaises au-delà de 250 $ la tonne, un niveau plus vu depuis des années, suggère que les utilisateurs finaux (entreprises qui consomment l’aluminium) cherchent activement du métal, et soutient des stratégies misant sur une poursuite de la hausse. Le rôle de la Chine est la variable clé, car les plafonds de production imposés par l’État semblent atteints, limitant l’offre locale supplémentaire. Alors que l’an dernier, en 2025, les exportations ont varié, les prix élevés actuels donnent une forte incitation à vendre des stocks à l’étranger. Il faut surveiller de près toute annonce sur des quotas d’exportation (limites officielles des volumes exportés) ou sur les chiffres de production officiels, car une hausse inattendue pourrait rapidement effacer les gains récents. Ce niveau d’incertitude implique une forte instabilité des prix dans les prochaines semaines. La volatilité implicite (volatilité attendue, déduite du prix des options) des options aluminium à court terme a dépassé 35 %, reflétant la tension du marché avant des publications de données importantes. Les prochains chiffres de production de l’International Aluminium Institute seront un déclencheur majeur : soit ils confirmeront un manque d’offre mondial, soit ils indiqueront que des producteurs ailleurs augmentent leur production pour profiter des prix élevés.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’aluminium a augmenté d’environ 10 % depuis début mars, en lien avec des inquiétudes sur l’offre autour du conflit en Iran et le rôle du Golfe comme zone de production. Les prix sont proches de 3 500 USD par tonne, soit environ 10 % sous le record du printemps 2022. La production d’aluminium en Chine est au centre de l’attention, car la Chine est le plus grand producteur et a atteint son plafond annuel de production (limite fixée par les autorités). Les marchés surveilleront les données chinoises et les prochains chiffres de l’International Aluminium Institute (organisme qui publie des statistiques mondiales sur la production) pour repérer une hausse de la production ailleurs. L’offre physique (métal réellement livré, pas seulement des contrats financiers) semble tendue en Asie, avec des primes régionales en hausse. Les demandes de retrait d’aluminium des entrepôts du LME (London Metal Exchange, bourse des métaux à Londres) ont atteint leur plus haut niveau depuis le printemps 2024, visant surtout des entrepôts en Malaisie. Au Japon, les primes payées par les acheteurs d’aluminium ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de 10 ans. Aux États-Unis, la prime physique (surcoût au-dessus du prix de bourse pour obtenir du métal livré) est à un record, en même temps que des prix élevés. La Chine pourrait augmenter ses exportations à court terme grâce à des prix attractifs, ce qui pourrait réduire la tension sur l’offre. Le rapport indique que l’article a été produit avec un outil d’IA et vérifié par un éditeur. Nous observons une forte pression haussière sur l’aluminium, avec des prix en hausse d’environ 10 % depuis début mars à cause de craintes sur l’offre liées au conflit en Iran. L’aluminium au LME (London Metal Exchange) est passé d’environ 3 180 $ la tonne fin février à plus de 3 500 $ aujourd’hui, se rapprochant des records du printemps 2022. Les traders sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend du prix de l’aluminium) peuvent envisager des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) ou des contrats à terme acheteurs (futures longs : pari sur la hausse du prix) pour profiter de cette dynamique, tout en gardant en tête une forte instabilité des prix (volatilité). Le marché physique montre des signes clairs de tension, ce qui soutient la hausse actuelle. Le volume de métal demandé en retrait des entrepôts du LME a atteint son plus haut niveau depuis le printemps 2024, avec des stocks enregistrés totaux sous 400 000 tonnes (métal officiellement disponible dans le système LME). La hausse des primes physiques japonaises au-delà de 250 $ la tonne, un niveau plus vu depuis des années, suggère que les utilisateurs finaux (entreprises qui consomment l’aluminium) cherchent activement du métal, et soutient des stratégies misant sur une poursuite de la hausse. Le rôle de la Chine est la variable clé, car les plafonds de production imposés par l’État semblent atteints, limitant l’offre locale supplémentaire. Alors que l’an dernier, en 2025, les exportations ont varié, les prix élevés actuels donnent une forte incitation à vendre des stocks à l’étranger. Il faut surveiller de près toute annonce sur des quotas d’exportation (limites officielles des volumes exportés) ou sur les chiffres de production officiels, car une hausse inattendue pourrait rapidement effacer les gains récents. Ce niveau d’incertitude implique une forte instabilité des prix dans les prochaines semaines. La volatilité implicite (volatilité attendue, déduite du prix des options) des options aluminium à court terme a dépassé 35 %, reflétant la tension du marché avant des publications de données importantes. Les prochains chiffres de production de l’International Aluminium Institute seront un déclencheur majeur : soit ils confirmeront un manque d’offre mondial, soit ils indiqueront que des producteurs ailleurs augmentent leur production pour profiter des prix élevés.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

La livre sterling a baissé face au yen vendredi après des données britanniques plus faibles. Le GBP/JPY évoluait près de 211,50, effaçant tous les gains du début de semaine. Le PIB du Royaume-Uni (mesure de la production totale de l’économie) est resté stable en janvier sur un mois. Cela n’a pas atteint la hausse de 0,1 % attendue et ralentit après une croissance de 0,2 % en décembre.

Les données britanniques déçoivent les marchés

La production industrielle (production des usines, mines et services publics comme l’électricité) a reculé de 0,1 % sur un mois en janvier. Cela est inférieur aux prévisions d’une hausse de 0,2 % après une baisse de -0,9 % en décembre. La production manufacturière (production des usines) a augmenté de 0,1 % sur un mois. C’est en dessous des 0,2 % attendus après une baisse de -0,5 % le mois précédent. Les prix du pétrole ont augmenté à cause de perturbations de l’offre dans le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) liées à la guerre États-Unis–Iran. Cela accroît les risques d’inflation (hausse générale des prix) et pèse sur les pays qui importent de l’énergie. Les marchés ont réduit leurs attentes de baisse de taux de la Banque d’Angleterre (taux directeur: taux d’intérêt fixé par la banque centrale). Les prix de marché ont davantage intégré la possibilité d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année.

Le yen sensible à l’énergie et à la politique monétaire

Le Japon dépend fortement de l’énergie importée, avec une grande part du pétrole venant du Moyen-Orient. L’USD/JPY restait proche de niveaux qui avaient déjà entraîné une action officielle. La ministre des Finances Satsuki Katayama a déclaré que le Japon est en contact étroit avec des responsables américains au sujet des mouvements de change (marché FX: achat/vente de devises). Elle a indiqué que le gouvernement prendrait toutes les mesures possibles sur les marchés des changes et a noté que la hausse du pétrole pourrait affecter les ménages et la vie quotidienne. Compte tenu de nouveaux signes de ralentissement de l’économie britannique, il faut aborder la livre avec plus de prudence. Un PIB stable en janvier, alors qu’une hausse était attendue, montre que le Royaume-Uni résiste moins bien qu’anticipé. Cela peut amener à envisager l’achat d’options de vente sur le GBP/JPY (put: contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé), pour viser une baisse vers 210,00 dans les prochaines semaines. Le conflit entre les États-Unis et l’Iran est un facteur majeur, poussant le Brent (prix de référence du pétrole) au-dessus de 110 $ le baril, un niveau plus vu depuis les tensions géopolitiques de mi-2024. Cela complique la tâche de la Banque d’Angleterre: des coûts d’énergie plus élevés alimentent l’inflation alors que l’économie ralentit. Cette incertitude peut augmenter la volatilité (amplitude des variations de prix). Les traders peuvent envisager des « strangles » (stratégie d’options achetant une option d’achat et une option de vente à des prix d’exercice différents) pour profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre, même si le biais reste baissier pour la livre. De l’autre côté, la dépendance du Japon au pétrole importé est douloureuse, mais elle pousse la Banque du Japon à garder une politique plus stricte. La BoJ a déjà relevé ses taux deux fois en 2025 pour lutter contre une inflation persistante, une tendance que la hausse du pétrole peut renforcer. Cet écart de politique monétaire (différence d’orientation entre banques centrales) soutient le yen face à la livre. Enfin, il faut suivre de près les avertissements de la ministre japonaise des Finances sur une intervention sur la monnaie (achat/vente de devises par l’État pour influencer le taux de change). Avec l’USD/JPY proche de 160,00 — un niveau qui avait déclenché une action directe fin 2024 — la menace d’une intervention pour renforcer le yen est réelle. Cela peut aussi favoriser une baisse du GBP/JPY.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

La livre sterling a baissé face au yen vendredi après des données britanniques plus faibles. Le GBP/JPY évoluait près de 211,50, effaçant tous les gains du début de semaine. Le PIB du Royaume-Uni (mesure de la production totale de l’économie) est resté stable en janvier sur un mois. Cela n’a pas atteint la hausse de 0,1 % attendue et ralentit après une croissance de 0,2 % en décembre.

Les données britanniques déçoivent les marchés

La production industrielle (production des usines, mines et services publics comme l’électricité) a reculé de 0,1 % sur un mois en janvier. Cela est inférieur aux prévisions d’une hausse de 0,2 % après une baisse de -0,9 % en décembre. La production manufacturière (production des usines) a augmenté de 0,1 % sur un mois. C’est en dessous des 0,2 % attendus après une baisse de -0,5 % le mois précédent. Les prix du pétrole ont augmenté à cause de perturbations de l’offre dans le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) liées à la guerre États-Unis–Iran. Cela accroît les risques d’inflation (hausse générale des prix) et pèse sur les pays qui importent de l’énergie. Les marchés ont réduit leurs attentes de baisse de taux de la Banque d’Angleterre (taux directeur: taux d’intérêt fixé par la banque centrale). Les prix de marché ont davantage intégré la possibilité d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année.

Le yen sensible à l’énergie et à la politique monétaire

Le Japon dépend fortement de l’énergie importée, avec une grande part du pétrole venant du Moyen-Orient. L’USD/JPY restait proche de niveaux qui avaient déjà entraîné une action officielle. La ministre des Finances Satsuki Katayama a déclaré que le Japon est en contact étroit avec des responsables américains au sujet des mouvements de change (marché FX: achat/vente de devises). Elle a indiqué que le gouvernement prendrait toutes les mesures possibles sur les marchés des changes et a noté que la hausse du pétrole pourrait affecter les ménages et la vie quotidienne. Compte tenu de nouveaux signes de ralentissement de l’économie britannique, il faut aborder la livre avec plus de prudence. Un PIB stable en janvier, alors qu’une hausse était attendue, montre que le Royaume-Uni résiste moins bien qu’anticipé. Cela peut amener à envisager l’achat d’options de vente sur le GBP/JPY (put: contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé), pour viser une baisse vers 210,00 dans les prochaines semaines. Le conflit entre les États-Unis et l’Iran est un facteur majeur, poussant le Brent (prix de référence du pétrole) au-dessus de 110 $ le baril, un niveau plus vu depuis les tensions géopolitiques de mi-2024. Cela complique la tâche de la Banque d’Angleterre: des coûts d’énergie plus élevés alimentent l’inflation alors que l’économie ralentit. Cette incertitude peut augmenter la volatilité (amplitude des variations de prix). Les traders peuvent envisager des « strangles » (stratégie d’options achetant une option d’achat et une option de vente à des prix d’exercice différents) pour profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre, même si le biais reste baissier pour la livre. De l’autre côté, la dépendance du Japon au pétrole importé est douloureuse, mais elle pousse la Banque du Japon à garder une politique plus stricte. La BoJ a déjà relevé ses taux deux fois en 2025 pour lutter contre une inflation persistante, une tendance que la hausse du pétrole peut renforcer. Cet écart de politique monétaire (différence d’orientation entre banques centrales) soutient le yen face à la livre. Enfin, il faut suivre de près les avertissements de la ministre japonaise des Finances sur une intervention sur la monnaie (achat/vente de devises par l’État pour influencer le taux de change). Avec l’USD/JPY proche de 160,00 — un niveau qui avait déclenché une action directe fin 2024 — la menace d’une intervention pour renforcer le yen est réelle. Cela peut aussi favoriser une baisse du GBP/JPY.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

La paire GBP/USD a fortement chuté au début de la séance européenne de vendredi, glissant vers la zone des 1,3200 et près du plus bas de l’année atteint la semaine dernière. Ce mouvement a suivi des données faibles au Royaume-Uni. Les chiffres de l’Office national des statistiques (organisme public qui publie les données économiques du Royaume-Uni) ont montré que l’économie n’a pas progressé en janvier. Cela se compare à une hausse de 0,1% le mois précédent et à des prévisions de +0,2%. La production industrielle (mesure de la production des usines, mines et services publics) a reculé de 0,2% en janvier. La production manufacturière (partie de la production industrielle liée aux usines) a augmenté de 0,1% sur la même période.

Facteurs de marché et sentiment de risque

Le rapport a aussi lié la prudence des marchés à l’incertitude autour des conflits au Moyen-Orient et à leurs effets indirects possibles sur l’économie mondiale. Les achats continus de dollars américains ont ajouté de la pression sur la paire. On voit un schéma déjà connu, similaire au début de 2025, quand des chiffres de PIB britannique faibles ont déclenché une forte baisse de la paire GBP/USD. Cette période était marquée par des inquiétudes sur l’économie britannique et un dollar américain plus fort. Ce rappel compte, car des pressions de fond similaires reviennent. La fragilité de l’économie britannique reste une inquiétude majeure. Les dernières données du quatrième trimestre 2025 ont montré que le Royaume-Uni a évité de peu une récession (baisse prolongée de l’activité) avec seulement +0,1% de croissance, et les ventes au détail de janvier 2026 ont surpris avec une baisse de 0,3%. Cette faiblesse durable suggère que la livre sterling a peu de soutien venant de l’économie intérieure.

Implications de trading et positionnement sur les options

De l’autre côté, le dollar américain se renforce. Les dernières données d’inflation américaines de février 2026 sont sorties plus élevées que prévu à 3,4%, ce qui a repoussé les attentes du marché concernant des baisses de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). Cette divergence de politique monétaire (écart entre les orientations des banques centrales) avec la Banque d’Angleterre, sous pression pour assouplir sa politique, crée un vent contraire pour la livre. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change), ce contexte suggère un positionnement pour une poursuite de la baisse de GBP/USD. Acheter des options de vente, dites “puts” (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé), avec des prix d’exercice (prix convenu dans le contrat) sous le niveau de support actuel, par exemple autour de 1,2450 avec une échéance (date de fin du contrat) en avril ou mai 2026, est une façon claire de profiter d’une baisse potentielle. Cette stratégie donne une exposition à la baisse tout en fixant strictement le risque maximal. Autrement, envisager des spreads de puts baissiers (acheter un put et vendre un autre put à un prix d’exercice plus bas pour réduire le coût) peut être une approche moins chère pour exprimer une vue modérément baissière. On voit la volatilité implicite (volatilité “anticipée” intégrée dans le prix des options) commencer à remonter, et cette stratégie aide à mieux gérer le coût croissant des options. L’objectif est de se placer pour une baisse progressive plutôt qu’un krach brutal. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

La paire GBP/USD a fortement chuté au début de la séance européenne de vendredi, glissant vers la zone des 1,3200 et près du plus bas de l’année atteint la semaine dernière. Ce mouvement a suivi des données faibles au Royaume-Uni. Les chiffres de l’Office national des statistiques (organisme public qui publie les données économiques du Royaume-Uni) ont montré que l’économie n’a pas progressé en janvier. Cela se compare à une hausse de 0,1% le mois précédent et à des prévisions de +0,2%. La production industrielle (mesure de la production des usines, mines et services publics) a reculé de 0,2% en janvier. La production manufacturière (partie de la production industrielle liée aux usines) a augmenté de 0,1% sur la même période.

Facteurs de marché et sentiment de risque

Le rapport a aussi lié la prudence des marchés à l’incertitude autour des conflits au Moyen-Orient et à leurs effets indirects possibles sur l’économie mondiale. Les achats continus de dollars américains ont ajouté de la pression sur la paire. On voit un schéma déjà connu, similaire au début de 2025, quand des chiffres de PIB britannique faibles ont déclenché une forte baisse de la paire GBP/USD. Cette période était marquée par des inquiétudes sur l’économie britannique et un dollar américain plus fort. Ce rappel compte, car des pressions de fond similaires reviennent. La fragilité de l’économie britannique reste une inquiétude majeure. Les dernières données du quatrième trimestre 2025 ont montré que le Royaume-Uni a évité de peu une récession (baisse prolongée de l’activité) avec seulement +0,1% de croissance, et les ventes au détail de janvier 2026 ont surpris avec une baisse de 0,3%. Cette faiblesse durable suggère que la livre sterling a peu de soutien venant de l’économie intérieure.

Implications de trading et positionnement sur les options

De l’autre côté, le dollar américain se renforce. Les dernières données d’inflation américaines de février 2026 sont sorties plus élevées que prévu à 3,4%, ce qui a repoussé les attentes du marché concernant des baisses de taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis). Cette divergence de politique monétaire (écart entre les orientations des banques centrales) avec la Banque d’Angleterre, sous pression pour assouplir sa politique, crée un vent contraire pour la livre. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change), ce contexte suggère un positionnement pour une poursuite de la baisse de GBP/USD. Acheter des options de vente, dites “puts” (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé), avec des prix d’exercice (prix convenu dans le contrat) sous le niveau de support actuel, par exemple autour de 1,2450 avec une échéance (date de fin du contrat) en avril ou mai 2026, est une façon claire de profiter d’une baisse potentielle. Cette stratégie donne une exposition à la baisse tout en fixant strictement le risque maximal. Autrement, envisager des spreads de puts baissiers (acheter un put et vendre un autre put à un prix d’exercice plus bas pour réduire le coût) peut être une approche moins chère pour exprimer une vue modérément baissière. On voit la volatilité implicite (volatilité “anticipée” intégrée dans le prix des options) commencer à remonter, et cette stratégie aide à mieux gérer le coût croissant des options. L’objectif est de se placer pour une baisse progressive plutôt qu’un krach brutal. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’équipe de stratégie sur le marché des changes (FX, c’est-à-dire l’achat et la vente de monnaies) de Rabobank affirme que les récentes tensions au Moyen-Orient et le stress plus large sur les marchés ont renforcé le rôle du dollar américain comme « valeur refuge » (un actif recherché quand les investisseurs ont peur). L’équipe relie cela au rôle très important du dollar dans les échanges de devises mondiaux et dans les réserves de change (devises détenues par les banques centrales). Elle cite l’enquête triennale sur le marché des changes de la Banque des Règlements Internationaux (BRI, une institution qui collecte des données et coordonne certains sujets entre banques centrales), où le dollar était d’un côté de 89,2 % des transactions (cela veut dire que la plupart des échanges de devises incluent le dollar). Cette part était légèrement plus élevée que dans le rapport précédent et au-dessus des autres monnaies.

La liquidité du dollar soutient la demande de valeur refuge

L’équipe explique que la « liquidité » du dollar (la facilité d’acheter ou de vendre en grande quantité sans trop faire bouger le prix) soutient la demande en période de stress. Elle ajoute que le dollar a été relativement stable au second semestre de l’an dernier, après une baisse en avril 2025 liée à des annonces de droits de douane américains (taxes sur les importations). Rabobank s’attend à ce que les inquiétudes sur un déclin du dollar à long terme diminuent. Selon elle, cela pourrait réduire la réticence des marchés à garder des positions acheteuses en dollars (être « long USD » signifie profiter si le dollar monte). Pour le reste de l’année, elle voit de l’incertitude sur la façon dont la Réserve fédérale (la Fed, la banque centrale des États-Unis) va réagir à la pression politique pour baisser les taux, alors que l’inflation augmente. Elle relie les risques d’inflation à la fermeture du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole) et à la hausse des coûts de l’énergie et des engrais, qui affectent les chaînes d’approvisionnement (transport, distribution, transformation).

Se positionner face à la volatilité dans les prochaines semaines

La tension autour du détroit d’Ormuz signifie qu’il faut se préparer à une volatilité persistante (fortes variations de prix) dans les prochaines semaines. Ce n’est pas un moment pour miser clairement sur une seule direction, mais plutôt pour utiliser des stratégies qui gagnent quand les prix bougent fortement. On peut envisager d’acheter des straddles ou des strangles sur les principales paires de devises : ce sont des stratégies avec des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui peuvent gagner si le marché fait un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, pendant que les investisseurs digèrent les nouvelles de la région. La situation de la Fed est plus complexe : elle doit équilibrer une inflation poussée par la hausse de l’énergie et des appels politiques à assouplir la politique monétaire (par exemple baisser les taux). Cette incertitude fait des prochaines réunions du FOMC (le comité de la Fed qui décide des taux) une source importante de turbulences possibles sur les marchés. On peut utiliser des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre prix) sur les contrats à terme des Fed Funds (contrats à terme qui reflètent les attentes de taux directeurs) pour se positionner sur un mouvement de taux plus fort que prévu, si les décideurs doivent réagir fortement à l’inflation ou à la pression politique. La hausse des coûts de l’énergie et des engrais va se répercuter sur l’économie mondiale, créant des gagnants et des perdants. On peut utiliser des contrats à terme (futures, accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) pour prendre des positions acheteuses sur le pétrole brut, tout en envisageant de vendre des monnaies de pays émergents dépendants de l’énergie (économies en développement plus vulnérables) qui seraient les plus touchés. On a observé une dynamique similaire lors de chocs mondiaux passés, comme en 2020, où des capitaux sont sortis d’économies plus risquées directement vers le dollar.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’équipe de stratégie sur le marché des changes (FX, c’est-à-dire l’achat et la vente de monnaies) de Rabobank affirme que les récentes tensions au Moyen-Orient et le stress plus large sur les marchés ont renforcé le rôle du dollar américain comme « valeur refuge » (un actif recherché quand les investisseurs ont peur). L’équipe relie cela au rôle très important du dollar dans les échanges de devises mondiaux et dans les réserves de change (devises détenues par les banques centrales). Elle cite l’enquête triennale sur le marché des changes de la Banque des Règlements Internationaux (BRI, une institution qui collecte des données et coordonne certains sujets entre banques centrales), où le dollar était d’un côté de 89,2 % des transactions (cela veut dire que la plupart des échanges de devises incluent le dollar). Cette part était légèrement plus élevée que dans le rapport précédent et au-dessus des autres monnaies.

La liquidité du dollar soutient la demande de valeur refuge

L’équipe explique que la « liquidité » du dollar (la facilité d’acheter ou de vendre en grande quantité sans trop faire bouger le prix) soutient la demande en période de stress. Elle ajoute que le dollar a été relativement stable au second semestre de l’an dernier, après une baisse en avril 2025 liée à des annonces de droits de douane américains (taxes sur les importations). Rabobank s’attend à ce que les inquiétudes sur un déclin du dollar à long terme diminuent. Selon elle, cela pourrait réduire la réticence des marchés à garder des positions acheteuses en dollars (être « long USD » signifie profiter si le dollar monte). Pour le reste de l’année, elle voit de l’incertitude sur la façon dont la Réserve fédérale (la Fed, la banque centrale des États-Unis) va réagir à la pression politique pour baisser les taux, alors que l’inflation augmente. Elle relie les risques d’inflation à la fermeture du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole) et à la hausse des coûts de l’énergie et des engrais, qui affectent les chaînes d’approvisionnement (transport, distribution, transformation).

Se positionner face à la volatilité dans les prochaines semaines

La tension autour du détroit d’Ormuz signifie qu’il faut se préparer à une volatilité persistante (fortes variations de prix) dans les prochaines semaines. Ce n’est pas un moment pour miser clairement sur une seule direction, mais plutôt pour utiliser des stratégies qui gagnent quand les prix bougent fortement. On peut envisager d’acheter des straddles ou des strangles sur les principales paires de devises : ce sont des stratégies avec des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui peuvent gagner si le marché fait un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, pendant que les investisseurs digèrent les nouvelles de la région. La situation de la Fed est plus complexe : elle doit équilibrer une inflation poussée par la hausse de l’énergie et des appels politiques à assouplir la politique monétaire (par exemple baisser les taux). Cette incertitude fait des prochaines réunions du FOMC (le comité de la Fed qui décide des taux) une source importante de turbulences possibles sur les marchés. On peut utiliser des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre prix) sur les contrats à terme des Fed Funds (contrats à terme qui reflètent les attentes de taux directeurs) pour se positionner sur un mouvement de taux plus fort que prévu, si les décideurs doivent réagir fortement à l’inflation ou à la pression politique. La hausse des coûts de l’énergie et des engrais va se répercuter sur l’économie mondiale, créant des gagnants et des perdants. On peut utiliser des contrats à terme (futures, accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) pour prendre des positions acheteuses sur le pétrole brut, tout en envisageant de vendre des monnaies de pays émergents dépendants de l’énergie (économies en développement plus vulnérables) qui seraient les plus touchés. On a observé une dynamique similaire lors de chocs mondiaux passés, comme en 2020, où des capitaux sont sortis d’économies plus risquées directement vers le dollar.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le Bureau of Economic Analysis (BEA, agence américaine qui mesure l’activité économique) a révisé la croissance annualisée du produit intérieur brut (PIB, total de la richesse produite) des États-Unis au quatrième trimestre à 0,7 % dans sa deuxième estimation. Cela se compare à l’attente du marché et à une première estimation de 1,4 %. Le BEA a indiqué que le PIB réel (PIB corrigé de l’inflation) a été révisé à la baisse de 0,7 point de pourcentage par rapport à l’estimation préliminaire. Il a attribué ce changement à des révisions à la baisse des exportations (ventes à l’étranger), des dépenses des ménages, des dépenses publiques et de l’investissement (dépenses pour développer des capacités futures, comme l’équipement).

Révision du PIB et réaction du marché

L’agence a aussi signalé que les importations (achats à l’étranger) ont moins baissé que prévu. La mise à jour a été publiée vendredi. Après la publication, l’indice du dollar américain (US Dollar Index, mesure de la force du dollar face à un panier de grandes monnaies) a peu bougé et est resté légèrement au-dessus de 100,00. Il était en hausse de plus de 0,3 % sur la séance. En revenant sur la forte révision à la baisse de la croissance du PIB observée début 2025, c’était un signal clair de ralentissement économique. Nous avions noté que le dollar s’était renforcé malgré cette mauvaise nouvelle intérieure. Cela a montré que la valeur du dollar dépendait davantage de la faiblesse d’autres économies et des attentes sur la politique de la Réserve fédérale (Federal Reserve, banque centrale américaine) que des seuls chiffres de croissance. Aujourd’hui, en mars 2026, on observe une dynamique similaire : les derniers chiffres du PIB pour le quatrième trimestre 2025 montrent une croissance modeste de 1,1 %. L’indice du dollar se maintient au-dessus de 104, soutenu par des données récentes d’inflation montrant que l’indice des prix à la consommation (IPC, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) reste élevé à 3,1 %. Cette inflation persistante empêche la Réserve fédérale d’envisager des baisses de taux, ce qui rend les taux d’intérêt américains (le rendement offert par les placements en dollars) relativement attractifs.

Se préparer à la volatilité

Cette tension entre faible croissance et inflation persistante suggère que les opérateurs devraient se préparer à plus de volatilité (variations rapides et importantes des prix) dans les prochaines semaines. Avec le VIX (indice de volatilité du marché actions américain, souvent appelé « indice de la peur ») proche de 18, acheter des options d’achat sur la volatilité (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) ou utiliser des straddles (stratégie combinant une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un grand mouvement, dans un sens ou dans l’autre) sur des indices actions offre un moyen de profiter d’un mouvement brusque possible. Le marché réagit fortement à toute donnée économique pouvant pousser la Réserve fédérale à changer de direction. Vu la solidité du dollar, le vendre à découvert (parier sur sa baisse) reste risqué. Une approche plus prudente consiste à utiliser des options pour exprimer une opinion négative sur d’autres monnaies, par exemple en achetant des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur la paire EUR/USD (taux de change euro/dollar). Cela limite le risque à la prime payée et permet de profiter d’une poursuite de la force du dollar, qui semble être la valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude) privilégiée par le marché dans le contexte actuel. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le Bureau of Economic Analysis (BEA, agence américaine qui mesure l’activité économique) a révisé la croissance annualisée du produit intérieur brut (PIB, total de la richesse produite) des États-Unis au quatrième trimestre à 0,7 % dans sa deuxième estimation. Cela se compare à l’attente du marché et à une première estimation de 1,4 %. Le BEA a indiqué que le PIB réel (PIB corrigé de l’inflation) a été révisé à la baisse de 0,7 point de pourcentage par rapport à l’estimation préliminaire. Il a attribué ce changement à des révisions à la baisse des exportations (ventes à l’étranger), des dépenses des ménages, des dépenses publiques et de l’investissement (dépenses pour développer des capacités futures, comme l’équipement).

Révision du PIB et réaction du marché

L’agence a aussi signalé que les importations (achats à l’étranger) ont moins baissé que prévu. La mise à jour a été publiée vendredi. Après la publication, l’indice du dollar américain (US Dollar Index, mesure de la force du dollar face à un panier de grandes monnaies) a peu bougé et est resté légèrement au-dessus de 100,00. Il était en hausse de plus de 0,3 % sur la séance. En revenant sur la forte révision à la baisse de la croissance du PIB observée début 2025, c’était un signal clair de ralentissement économique. Nous avions noté que le dollar s’était renforcé malgré cette mauvaise nouvelle intérieure. Cela a montré que la valeur du dollar dépendait davantage de la faiblesse d’autres économies et des attentes sur la politique de la Réserve fédérale (Federal Reserve, banque centrale américaine) que des seuls chiffres de croissance. Aujourd’hui, en mars 2026, on observe une dynamique similaire : les derniers chiffres du PIB pour le quatrième trimestre 2025 montrent une croissance modeste de 1,1 %. L’indice du dollar se maintient au-dessus de 104, soutenu par des données récentes d’inflation montrant que l’indice des prix à la consommation (IPC, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) reste élevé à 3,1 %. Cette inflation persistante empêche la Réserve fédérale d’envisager des baisses de taux, ce qui rend les taux d’intérêt américains (le rendement offert par les placements en dollars) relativement attractifs.

Se préparer à la volatilité

Cette tension entre faible croissance et inflation persistante suggère que les opérateurs devraient se préparer à plus de volatilité (variations rapides et importantes des prix) dans les prochaines semaines. Avec le VIX (indice de volatilité du marché actions américain, souvent appelé « indice de la peur ») proche de 18, acheter des options d’achat sur la volatilité (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) ou utiliser des straddles (stratégie combinant une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un grand mouvement, dans un sens ou dans l’autre) sur des indices actions offre un moyen de profiter d’un mouvement brusque possible. Le marché réagit fortement à toute donnée économique pouvant pousser la Réserve fédérale à changer de direction. Vu la solidité du dollar, le vendre à découvert (parier sur sa baisse) reste risqué. Une approche plus prudente consiste à utiliser des options pour exprimer une opinion négative sur d’autres monnaies, par exemple en achetant des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur la paire EUR/USD (taux de change euro/dollar). Cela limite le risque à la prime payée et permet de profiter d’une poursuite de la force du dollar, qui semble être la valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude) privilégiée par le marché dans le contexte actuel. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets