Les actions américaines ont baissé lundi après l’escalade du conflit États-Unis–Iran et la hausse du pétrole au-dessus de 100 $ le baril. Le DJIA (Dow Jones Industrial Average, un grand indice boursier américain) était près de 47 059, en baisse de 423 points (0,89 %), après une ouverture à 46 812 et un plus bas à 46 593. Le S&P 500 (indice boursier américain de 500 grandes entreprises) reculait d’environ 1,3 % vers 6 653 et le Nasdaq Composite (indice axé sur les valeurs technologiques) baissait d’environ 1,1 % vers 22 146. Les contrats à terme (prix du marché pour une transaction future) ont chuté de plus de 2 % pendant la nuit, puis se sont en partie repris, mais sont restés sous la clôture de vendredi.

Les prix du pétrole bondissent à cause de perturbations d’approvisionnement

Le WTI (pétrole américain de référence) a atteint 119 $ tard dimanche avant de retomber vers 101,56 $, tandis que le Brent (pétrole de référence international) était près de 101,81 $. L’Arabie saoudite, le Koweït, Bahreïn et les Émirats arabes unis ont annoncé des baisses de production, car le blocage du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le pétrole) a stoppé les exportations par mer et rempli les stocks (réserves de pétrole stockées). La production irakienne de trois grands champs pétroliers a chuté de 70 %, de 4,3 millions de barils par jour à 1,3 million. Les contrats à terme sur le Dow ont baissé de plus de 1 000 points, et ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont perdu plus de 2 % ; les ministres du G7 (groupe de sept grandes économies) se réunissent au sujet d’une libération de réserves de l’AIE (Agence internationale de l’énergie, organisme qui coordonne des réserves). Les actions du voyage ont reculé : United -6 %, Delta -4,6 %, Southwest -4,2 % ; Carnival -7 %, Royal Caribbean -6 %, Norwegian -6 %. Norwegian a baissé sept séances d’affilée ; Carnival et Norwegian perdent plus de 20 % en mars ; Royal Caribbean perd plus de 14 % ; le Dow Transports (indice des entreprises de transport) se dirigeait vers -9 % sur trois séances. Les actions de la défense ont gagné environ 1 % et l’énergie a été le seul secteur du S&P 500 en hausse ; Dow Inc a progressé de plus de 4 % et Chevron faisait partie des quatre hausses du DJIA. Le pétrole est en hausse de plus de 50 % en mars, la plus forte hausse mensuelle depuis avril 2020.

Stratégie de marché et approche de protection

Les prix intégrés par le marché sur la Fed (banque centrale américaine) indiquent 97 % de chances de statu quo les 17–18 mars à 3,50 %–3,75 %, avec 3 % de chances d’une baisse, contre environ 23 % à la mi-février. Une hausse de 20 $ du pétrole pourrait ajouter 0,4 point à l’inflation (hausse générale des prix) et réduire le PIB (produit intérieur brut, mesure de la taille de l’économie) de 0,1 % ; les rendements (taux d’intérêt des obligations) ont monté et les NFP de février (rapport sur les emplois non agricoles) ont baissé de 92 000. Données attendues : le CPI de février (indice des prix à la consommation) est attendu à 0,3 % sur un mois (contre 0,2 %) et 2,4 % sur un an ; le CPI « core » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) à 0,2 % sur un mois (contre 0,3 %) et 2,5 % sur un an. Vendredi : le PCE « core » (indice d’inflation suivi de près par la Fed) à 0,4 % sur un mois et 3,0 % sur un an, le PIB du T4 (quatrième trimestre) à 1,4 %, et le sentiment du Michigan (enquête de confiance des consommateurs) à 55,0 (contre 56,6). La forte baisse du marché et la flambée du pétrole signifient qu’il faut s’attendre à une pression baissière et à une forte volatilité (variations rapides des prix). Acheter des options de vente (« puts », contrats qui prennent de la valeur quand le prix baisse) sur des indices larges comme le SPY (ETF, fonds coté, qui suit le S&P 500) et le QQQ (ETF qui suit surtout le Nasdaq) permet de se protéger (hedging, réduction du risque) ou de parier sur une nouvelle baisse. Comme la volatilité implicite (volatilité « attendue » intégrée dans le prix des options) est probablement élevée, le VIX (indice de peur du marché) ayant grimpé à 28 contre 15 plus tôt cette année, envisager des « put debit spreads » (stratégie : acheter un put et vendre un put plus bas pour payer moins, mais limiter le gain) pour réduire le coût d’entrée de ces positions baissières. Il faut regarder les secteurs les plus pénalisés par le carburant, comme les compagnies aériennes et les croisières, qui tirent le marché vers le bas. Des actions comme United Airlines (UAL) et Carnival (CCL) montrent une faiblesse marquée, ce qui peut convenir à l’achat de puts ou à des « bear call spreads » (stratégie : vendre un call et en acheter un plus haut pour gagner si le titre ne monte pas, avec risque limité). La chute du Dow Jones Transportation Average est un signal d’alerte classique, car la faiblesse des transports précède souvent des problèmes économiques plus larges. À l’achat, l’énergie et la défense profitent clairement du contexte géopolitique. On peut utiliser des options d’achat (« calls », contrats qui prennent de la valeur quand le prix monte) sur des valeurs comme Lockheed Martin (LMT) ou le fonds XLE (ETF du secteur énergie) pour profiter d’une hausse. Vendre des puts couverts par du cash (stratégie : garder des liquidités pour acheter l’action si elle baisse ; on encaisse une prime) peut aussi être une option pour toucher la prime élevée disponible maintenant. La Réserve fédérale est dans une position difficile, car les chances d’une baisse des taux le 18 mars ont disparu avec le choc inflationniste du pétrole. Le rapport CPI de cette semaine est un événement clé qui peut renforcer l’idée de taux élevés plus longtemps, ce qui pèse sur les actions. On peut utiliser des options sur des ETF d’obligations du Trésor comme TLT (fonds coté d’obligations longues américaines) pour jouer la hausse des rendements qui irait avec une inflation plus forte que prévu. On a observé un schéma similaire début 2022, quand un choc énergétique géopolitique a contribué à un marché baissier d’un an. En 2025, l’inflation restait difficile à contenir, avec un CPI « core » finissant l’année bien au-dessus de 2,5 %. Cette nouvelle hausse du pétrole, avec le WTI en hausse de plus de 50 % ce mois-ci, alimente l’inflation et augmente le risque de stagflation (croissance faible avec inflation élevée).

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Les actions américaines ont baissé lundi après l’escalade du conflit États-Unis–Iran et la hausse du pétrole au-dessus de 100 $ le baril. Le DJIA (Dow Jones Industrial Average, un grand indice boursier américain) était près de 47 059, en baisse de 423 points (0,89 %), après une ouverture à 46 812 et un plus bas à 46 593. Le S&P 500 (indice boursier américain de 500 grandes entreprises) reculait d’environ 1,3 % vers 6 653 et le Nasdaq Composite (indice axé sur les valeurs technologiques) baissait d’environ 1,1 % vers 22 146. Les contrats à terme (prix du marché pour une transaction future) ont chuté de plus de 2 % pendant la nuit, puis se sont en partie repris, mais sont restés sous la clôture de vendredi.

Les prix du pétrole bondissent à cause de perturbations d’approvisionnement

Le WTI (pétrole américain de référence) a atteint 119 $ tard dimanche avant de retomber vers 101,56 $, tandis que le Brent (pétrole de référence international) était près de 101,81 $. L’Arabie saoudite, le Koweït, Bahreïn et les Émirats arabes unis ont annoncé des baisses de production, car le blocage du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le pétrole) a stoppé les exportations par mer et rempli les stocks (réserves de pétrole stockées). La production irakienne de trois grands champs pétroliers a chuté de 70 %, de 4,3 millions de barils par jour à 1,3 million. Les contrats à terme sur le Dow ont baissé de plus de 1 000 points, et ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont perdu plus de 2 % ; les ministres du G7 (groupe de sept grandes économies) se réunissent au sujet d’une libération de réserves de l’AIE (Agence internationale de l’énergie, organisme qui coordonne des réserves). Les actions du voyage ont reculé : United -6 %, Delta -4,6 %, Southwest -4,2 % ; Carnival -7 %, Royal Caribbean -6 %, Norwegian -6 %. Norwegian a baissé sept séances d’affilée ; Carnival et Norwegian perdent plus de 20 % en mars ; Royal Caribbean perd plus de 14 % ; le Dow Transports (indice des entreprises de transport) se dirigeait vers -9 % sur trois séances. Les actions de la défense ont gagné environ 1 % et l’énergie a été le seul secteur du S&P 500 en hausse ; Dow Inc a progressé de plus de 4 % et Chevron faisait partie des quatre hausses du DJIA. Le pétrole est en hausse de plus de 50 % en mars, la plus forte hausse mensuelle depuis avril 2020.

Stratégie de marché et approche de protection

Les prix intégrés par le marché sur la Fed (banque centrale américaine) indiquent 97 % de chances de statu quo les 17–18 mars à 3,50 %–3,75 %, avec 3 % de chances d’une baisse, contre environ 23 % à la mi-février. Une hausse de 20 $ du pétrole pourrait ajouter 0,4 point à l’inflation (hausse générale des prix) et réduire le PIB (produit intérieur brut, mesure de la taille de l’économie) de 0,1 % ; les rendements (taux d’intérêt des obligations) ont monté et les NFP de février (rapport sur les emplois non agricoles) ont baissé de 92 000. Données attendues : le CPI de février (indice des prix à la consommation) est attendu à 0,3 % sur un mois (contre 0,2 %) et 2,4 % sur un an ; le CPI « core » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) à 0,2 % sur un mois (contre 0,3 %) et 2,5 % sur un an. Vendredi : le PCE « core » (indice d’inflation suivi de près par la Fed) à 0,4 % sur un mois et 3,0 % sur un an, le PIB du T4 (quatrième trimestre) à 1,4 %, et le sentiment du Michigan (enquête de confiance des consommateurs) à 55,0 (contre 56,6). La forte baisse du marché et la flambée du pétrole signifient qu’il faut s’attendre à une pression baissière et à une forte volatilité (variations rapides des prix). Acheter des options de vente (« puts », contrats qui prennent de la valeur quand le prix baisse) sur des indices larges comme le SPY (ETF, fonds coté, qui suit le S&P 500) et le QQQ (ETF qui suit surtout le Nasdaq) permet de se protéger (hedging, réduction du risque) ou de parier sur une nouvelle baisse. Comme la volatilité implicite (volatilité « attendue » intégrée dans le prix des options) est probablement élevée, le VIX (indice de peur du marché) ayant grimpé à 28 contre 15 plus tôt cette année, envisager des « put debit spreads » (stratégie : acheter un put et vendre un put plus bas pour payer moins, mais limiter le gain) pour réduire le coût d’entrée de ces positions baissières. Il faut regarder les secteurs les plus pénalisés par le carburant, comme les compagnies aériennes et les croisières, qui tirent le marché vers le bas. Des actions comme United Airlines (UAL) et Carnival (CCL) montrent une faiblesse marquée, ce qui peut convenir à l’achat de puts ou à des « bear call spreads » (stratégie : vendre un call et en acheter un plus haut pour gagner si le titre ne monte pas, avec risque limité). La chute du Dow Jones Transportation Average est un signal d’alerte classique, car la faiblesse des transports précède souvent des problèmes économiques plus larges. À l’achat, l’énergie et la défense profitent clairement du contexte géopolitique. On peut utiliser des options d’achat (« calls », contrats qui prennent de la valeur quand le prix monte) sur des valeurs comme Lockheed Martin (LMT) ou le fonds XLE (ETF du secteur énergie) pour profiter d’une hausse. Vendre des puts couverts par du cash (stratégie : garder des liquidités pour acheter l’action si elle baisse ; on encaisse une prime) peut aussi être une option pour toucher la prime élevée disponible maintenant. La Réserve fédérale est dans une position difficile, car les chances d’une baisse des taux le 18 mars ont disparu avec le choc inflationniste du pétrole. Le rapport CPI de cette semaine est un événement clé qui peut renforcer l’idée de taux élevés plus longtemps, ce qui pèse sur les actions. On peut utiliser des options sur des ETF d’obligations du Trésor comme TLT (fonds coté d’obligations longues américaines) pour jouer la hausse des rendements qui irait avec une inflation plus forte que prévu. On a observé un schéma similaire début 2022, quand un choc énergétique géopolitique a contribué à un marché baissier d’un an. En 2025, l’inflation restait difficile à contenir, avec un CPI « core » finissant l’année bien au-dessus de 2,5 %. Cette nouvelle hausse du pétrole, avec le WTI en hausse de plus de 50 % ce mois-ci, alimente l’inflation et augmente le risque de stagflation (croissance faible avec inflation élevée).

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L’EUR/USD s’est repris lundi après avoir commencé la semaine avec un « gap » baissier (ouverture en dessous de la clôture précédente). Le Dollar américain a reculé après des sommets atteints plus tôt dans la séance. La paire se traitait près de 1,1586 après un plus bas autour de 1,1507, tandis que l’indice du Dollar américain (Dollar Index, mesure du dollar face à plusieurs grandes devises) était proche de 99,10 après un pic vers 99,70. Le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran restait le principal facteur de sentiment de marché, entrant dans son dixième jour sans baisse claire des tensions. Les risques de perturbation des flux de pétrole via le détroit d’Ormuz ont renforcé la prudence et la volatilité sur le marché des changes (FX, marché des devises).

Les prix du pétrole changent les perspectives d’inflation

La hausse du pétrole a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et a poussé les marchés à revoir la trajectoire des banques centrales (leurs décisions futures sur les taux). L’Europe, importatrice nette d’énergie (elle importe plus d’énergie qu’elle n’en exporte), a vu monter les inquiétudes: un pétrole plus cher peut augmenter l’inflation et freiner la croissance. Les marchés ont commencé à intégrer jusqu’à deux hausses de taux de la BCE de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) cette année, au lieu de taux stables jusqu’en 2026. Aux États-Unis, les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) ont reculé, car le pétrole ajoute de la pression sur l’inflation. Des risques de « stagflation » (faible croissance avec inflation élevée) ont aussi été évoqués après un rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls, emplois hors secteur agricole) plus faible que prévu, montrant des pertes d’emplois et un chômage plus élevé. Avec peu d’indicateurs en zone euro, l’attention se tourne vers les données d’inflation américaines: CPI mercredi et PCE vendredi (deux indicateurs des prix; le PCE est la mesure des dépenses de consommation suivie de près par la Fed). Le point central reste la forte volatilité liée au conflit et à la hausse du pétrole. Avec les contrats à terme Brent (prix du pétrole Brent pour livraison future) au-dessus de 115 $ le baril, la réévaluation du risque énergétique provoque de grands mouvements sur les devises. La situation est aggravée par les perturbations autour du détroit d’Ormuz, un passage étroit (« chokepoint ») par lequel transite une part importante du pétrole mondial, ce qui rend toute nouvelle sur l’offre capable de faire bouger fortement les marchés.

Les banques centrales face au test: des taux élevés plus longtemps

Il faut s’attendre à ce que la Banque centrale européenne (BCE) adopte un ton plus dur (« hawkish », favorable à des taux plus élevés), même si l’économie ralentit. La dépendance de l’Europe aux importations d’énergie fait que ce choc pétrolier se traduit directement par plus d’inflation, comme après 2022. Fin février 2026, l’inflation en zone euro restait déjà élevée à 2,8%, ce qui rend difficile pour la BCE d’ignorer les nouvelles pressions sur les prix. De l’autre côté de l’Atlantique, les attentes de baisses de taux de la Fed disparaissent. La Fed peinait déjà à faire redescendre l’inflation jusqu’à son objectif (« dernier kilomètre »), avec un CPI de février 2026 plus élevé que prévu à 3,2%. La hausse du pétrole renforce l’idée de « taux élevés plus longtemps » et le marché des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme des contrats sur taux) retire presque toutes les baisses attendues il y a un mois. Ce contexte convient aux traders d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) qui anticipent de grands mouvements mais hésitent sur le sens pour l’EUR/USD. Les risques de stagflation en Europe et aux États-Unis compliquent la visibilité et poussent la volatilité implicite (volatilité anticipée par le prix des options) à la hausse. Des stratégies qui profitent d’un mouvement important, comme un straddle long (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou un strangle (call et put à des prix d’exercice différents), peuvent être envisagées pour tirer parti de l’incertitude. Il suffit de regarder la crise énergétique de 2022. À l’époque, la flambée du gaz naturel a forcé la BCE à relever rapidement les taux malgré les craintes de récession, ce qui a fortement secoué les paires en euro. Le marché anticipe désormais un scénario similaire: les banques centrales pourraient combattre l’inflation au détriment de la croissance.

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L’EUR/USD s’est repris lundi après avoir commencé la semaine avec un « gap » baissier (ouverture en dessous de la clôture précédente). Le Dollar américain a reculé après des sommets atteints plus tôt dans la séance. La paire se traitait près de 1,1586 après un plus bas autour de 1,1507, tandis que l’indice du Dollar américain (Dollar Index, mesure du dollar face à plusieurs grandes devises) était proche de 99,10 après un pic vers 99,70. Le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran restait le principal facteur de sentiment de marché, entrant dans son dixième jour sans baisse claire des tensions. Les risques de perturbation des flux de pétrole via le détroit d’Ormuz ont renforcé la prudence et la volatilité sur le marché des changes (FX, marché des devises).

Les prix du pétrole changent les perspectives d’inflation

La hausse du pétrole a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et a poussé les marchés à revoir la trajectoire des banques centrales (leurs décisions futures sur les taux). L’Europe, importatrice nette d’énergie (elle importe plus d’énergie qu’elle n’en exporte), a vu monter les inquiétudes: un pétrole plus cher peut augmenter l’inflation et freiner la croissance. Les marchés ont commencé à intégrer jusqu’à deux hausses de taux de la BCE de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) cette année, au lieu de taux stables jusqu’en 2026. Aux États-Unis, les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) ont reculé, car le pétrole ajoute de la pression sur l’inflation. Des risques de « stagflation » (faible croissance avec inflation élevée) ont aussi été évoqués après un rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls, emplois hors secteur agricole) plus faible que prévu, montrant des pertes d’emplois et un chômage plus élevé. Avec peu d’indicateurs en zone euro, l’attention se tourne vers les données d’inflation américaines: CPI mercredi et PCE vendredi (deux indicateurs des prix; le PCE est la mesure des dépenses de consommation suivie de près par la Fed). Le point central reste la forte volatilité liée au conflit et à la hausse du pétrole. Avec les contrats à terme Brent (prix du pétrole Brent pour livraison future) au-dessus de 115 $ le baril, la réévaluation du risque énergétique provoque de grands mouvements sur les devises. La situation est aggravée par les perturbations autour du détroit d’Ormuz, un passage étroit (« chokepoint ») par lequel transite une part importante du pétrole mondial, ce qui rend toute nouvelle sur l’offre capable de faire bouger fortement les marchés.

Les banques centrales face au test: des taux élevés plus longtemps

Il faut s’attendre à ce que la Banque centrale européenne (BCE) adopte un ton plus dur (« hawkish », favorable à des taux plus élevés), même si l’économie ralentit. La dépendance de l’Europe aux importations d’énergie fait que ce choc pétrolier se traduit directement par plus d’inflation, comme après 2022. Fin février 2026, l’inflation en zone euro restait déjà élevée à 2,8%, ce qui rend difficile pour la BCE d’ignorer les nouvelles pressions sur les prix. De l’autre côté de l’Atlantique, les attentes de baisses de taux de la Fed disparaissent. La Fed peinait déjà à faire redescendre l’inflation jusqu’à son objectif (« dernier kilomètre »), avec un CPI de février 2026 plus élevé que prévu à 3,2%. La hausse du pétrole renforce l’idée de « taux élevés plus longtemps » et le marché des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme des contrats sur taux) retire presque toutes les baisses attendues il y a un mois. Ce contexte convient aux traders d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) qui anticipent de grands mouvements mais hésitent sur le sens pour l’EUR/USD. Les risques de stagflation en Europe et aux États-Unis compliquent la visibilité et poussent la volatilité implicite (volatilité anticipée par le prix des options) à la hausse. Des stratégies qui profitent d’un mouvement important, comme un straddle long (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou un strangle (call et put à des prix d’exercice différents), peuvent être envisagées pour tirer parti de l’incertitude. Il suffit de regarder la crise énergétique de 2022. À l’époque, la flambée du gaz naturel a forcé la BCE à relever rapidement les taux malgré les craintes de récession, ce qui a fortement secoué les paires en euro. Le marché anticipe désormais un scénario similaire: les banques centrales pourraient combattre l’inflation au détriment de la croissance.

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La paire GBP/USD a baissé lundi, car la demande de dollar américain a augmenté lors d’un mouvement « risk-off » (les investisseurs évitent le risque et cherchent des placements jugés plus sûrs) lié au conflit avec l’Iran. La paire s’échangeait à 1,3366, en baisse de 0,28 %, tandis que le pétrole a gagné 11 % après être retombé d’une hausse proche de 30 % pendant la séance asiatique. La plupart des monnaies du G8 (grand groupe de pays développés) ont reculé face au dollar, tandis que l’indice du dollar américain (US Dollar Index, ou DXY, un indice qui mesure le dollar contre un panier de grandes monnaies) gagnait plus de 0,34 %. Le DXY était à 99,20 après un pic à 99,69, un plus haut en près de trois mois, vu pour la dernière fois fin novembre 2025.

Perturbation de l’approvisionnement en pétrole

Les mouvements du pétrole étaient liés à des navires incapables de passer par le détroit d’Ormuz, ainsi qu’à des changements de production en Irak, au Koweït et aux Émirats arabes unis. Les ministres des Finances du G7 (groupe de sept grandes économies) doivent discuter d’une libération de pétrole depuis les réserves stratégiques (stocks publics d’urgence), a rapporté le Financial Times. L’enquête de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs (sondage sur ce que les ménages pensent de l’inflation) a montré des anticipations d’inflation à un an à 3 % en février, contre 3,1 % en janvier. Les attentes à trois ans et à cinq ans étaient toutes deux à 3 %. Côté Royaume-Uni, il n’y a pas eu de données, avec une attention portée sur les ventes au détail du BRC (consortium britannique des distributeurs) pour février, ainsi que la production industrielle, le PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) et un discours du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey. Aux États-Unis, les publications incluent l’emploi, les ventes de logements existants, les permis de construire, les mises en chantier, l’inflation des consommateurs et le Core PCE (PCE sous-jacent, indicateur d’inflation suivi par la Fed qui exclut l’énergie et l’alimentation). Sur les graphiques, GBP/USD se situait près de 1,3392, autour de moyennes mobiles simples (SMA, moyenne d’un prix sur une période donnée) à 50/100/200 jours regroupées entre 1,3530 et 1,3400, avec une résistance (zone où le prix a du mal à monter) près de 1,3450. Les supports (zones où le prix a tendance à trouver un plancher) incluent 1,3360, 1,3300 et 1,3200, tandis qu’un indice de sentiment est passé de plus de 123 à environ 109.

Idées de trading sur produits dérivés

Avec l’escalade du conflit avec l’Iran et la recherche de sécurité, le dollar américain se renforce nettement. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont le prix dépend d’un actif, comme une devise) peuvent envisager une baisse supplémentaire de GBP/USD, par exemple en achetant des options de vente (« put », contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé). Cette approche limite le risque à la prime payée (le coût de l’option) tout en profitant d’un contexte où les investisseurs évitent le risque, favorable au dollar. Ce mouvement vers le dollar comme valeur refuge (monnaie jugée plus sûre en période de crise) est un schéma connu, observé au début du conflit en Ukraine en 2022. Dans les mois suivants, le DXY est monté d’environ 96 à plus de 103 à mesure que l’incertitude mondiale augmentait. Une dynamique similaire semble se dessiner, ce qui suggère que la hausse du dollar peut continuer. L’incertitude, avec un risque d’escalade ou de désescalade rapide, fait augmenter les variations de prix attendues (volatilité, c’est-à-dire l’ampleur probable des mouvements). On peut donc regarder des stratégies « long volatilité » (parier sur de grands mouvements), comme l’achat d’un straddle sur GBP/USD (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le marché bouge fortement dans un sens ou dans l’autre). Cela convient quand l’issue géopolitique a deux scénarios possibles très différents. Historiquement, les crises géopolitiques font monter la volatilité implicite (volatilité intégrée dans le prix des options, reflétant les attentes du marché). Lors de l’invasion de l’Ukraine en 2022, l’indice VIX de Cboe (indice de peur des marchés, basé sur les options sur l’indice S&P 500) a bondi de plus de 30 %, et une réaction comparable est attendue dans les mesures de volatilité des devises. Cela rend le coût actuel des options (la prime) potentiellement intéressant si les tensions augmentent. Comme le conflit affecte directement le transport du pétrole via le détroit d’Ormuz, une stratégie directe sur le pétrole brut peut être pertinente. Acheter des options d’achat (« call », contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur les contrats à terme WTI ou Brent (contrats standards sur le pétrole) est une manière simple de viser de nouvelles perturbations de l’offre. La hausse initiale de 11 % du pétrole montre que le marché est très sensible à ce point de passage. On peut aussi rappeler la guerre du Golfe de 1990 : les prix du pétrole brut avaient plus que doublé en quelques mois après les perturbations au Moyen-Orient. Cet exemple montre à quelle vitesse les prix de l’énergie peuvent être réévalués, ce qui suggère que des positions acheteuses sur des dérivés pétroliers pourraient générer des gains importants si le conflit dure.

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La paire GBP/USD a baissé lundi, car la demande de dollar américain a augmenté lors d’un mouvement « risk-off » (les investisseurs évitent le risque et cherchent des placements jugés plus sûrs) lié au conflit avec l’Iran. La paire s’échangeait à 1,3366, en baisse de 0,28 %, tandis que le pétrole a gagné 11 % après être retombé d’une hausse proche de 30 % pendant la séance asiatique. La plupart des monnaies du G8 (grand groupe de pays développés) ont reculé face au dollar, tandis que l’indice du dollar américain (US Dollar Index, ou DXY, un indice qui mesure le dollar contre un panier de grandes monnaies) gagnait plus de 0,34 %. Le DXY était à 99,20 après un pic à 99,69, un plus haut en près de trois mois, vu pour la dernière fois fin novembre 2025.

Perturbation de l’approvisionnement en pétrole

Les mouvements du pétrole étaient liés à des navires incapables de passer par le détroit d’Ormuz, ainsi qu’à des changements de production en Irak, au Koweït et aux Émirats arabes unis. Les ministres des Finances du G7 (groupe de sept grandes économies) doivent discuter d’une libération de pétrole depuis les réserves stratégiques (stocks publics d’urgence), a rapporté le Financial Times. L’enquête de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs (sondage sur ce que les ménages pensent de l’inflation) a montré des anticipations d’inflation à un an à 3 % en février, contre 3,1 % en janvier. Les attentes à trois ans et à cinq ans étaient toutes deux à 3 %. Côté Royaume-Uni, il n’y a pas eu de données, avec une attention portée sur les ventes au détail du BRC (consortium britannique des distributeurs) pour février, ainsi que la production industrielle, le PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) et un discours du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey. Aux États-Unis, les publications incluent l’emploi, les ventes de logements existants, les permis de construire, les mises en chantier, l’inflation des consommateurs et le Core PCE (PCE sous-jacent, indicateur d’inflation suivi par la Fed qui exclut l’énergie et l’alimentation). Sur les graphiques, GBP/USD se situait près de 1,3392, autour de moyennes mobiles simples (SMA, moyenne d’un prix sur une période donnée) à 50/100/200 jours regroupées entre 1,3530 et 1,3400, avec une résistance (zone où le prix a du mal à monter) près de 1,3450. Les supports (zones où le prix a tendance à trouver un plancher) incluent 1,3360, 1,3300 et 1,3200, tandis qu’un indice de sentiment est passé de plus de 123 à environ 109.

Idées de trading sur produits dérivés

Avec l’escalade du conflit avec l’Iran et la recherche de sécurité, le dollar américain se renforce nettement. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont le prix dépend d’un actif, comme une devise) peuvent envisager une baisse supplémentaire de GBP/USD, par exemple en achetant des options de vente (« put », contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé). Cette approche limite le risque à la prime payée (le coût de l’option) tout en profitant d’un contexte où les investisseurs évitent le risque, favorable au dollar. Ce mouvement vers le dollar comme valeur refuge (monnaie jugée plus sûre en période de crise) est un schéma connu, observé au début du conflit en Ukraine en 2022. Dans les mois suivants, le DXY est monté d’environ 96 à plus de 103 à mesure que l’incertitude mondiale augmentait. Une dynamique similaire semble se dessiner, ce qui suggère que la hausse du dollar peut continuer. L’incertitude, avec un risque d’escalade ou de désescalade rapide, fait augmenter les variations de prix attendues (volatilité, c’est-à-dire l’ampleur probable des mouvements). On peut donc regarder des stratégies « long volatilité » (parier sur de grands mouvements), comme l’achat d’un straddle sur GBP/USD (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le marché bouge fortement dans un sens ou dans l’autre). Cela convient quand l’issue géopolitique a deux scénarios possibles très différents. Historiquement, les crises géopolitiques font monter la volatilité implicite (volatilité intégrée dans le prix des options, reflétant les attentes du marché). Lors de l’invasion de l’Ukraine en 2022, l’indice VIX de Cboe (indice de peur des marchés, basé sur les options sur l’indice S&P 500) a bondi de plus de 30 %, et une réaction comparable est attendue dans les mesures de volatilité des devises. Cela rend le coût actuel des options (la prime) potentiellement intéressant si les tensions augmentent. Comme le conflit affecte directement le transport du pétrole via le détroit d’Ormuz, une stratégie directe sur le pétrole brut peut être pertinente. Acheter des options d’achat (« call », contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur les contrats à terme WTI ou Brent (contrats standards sur le pétrole) est une manière simple de viser de nouvelles perturbations de l’offre. La hausse initiale de 11 % du pétrole montre que le marché est très sensible à ce point de passage. On peut aussi rappeler la guerre du Golfe de 1990 : les prix du pétrole brut avaient plus que doublé en quelques mois après les perturbations au Moyen-Orient. Cet exemple montre à quelle vitesse les prix de l’énergie peuvent être réévalués, ce qui suggère que des positions acheteuses sur des dérivés pétroliers pourraient générer des gains importants si le conflit dure.

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AUD/USD s’est échangé près de 0,7040 lundi, en hausse de 0,24 %. La demande pour le dollar australien a augmenté après des données chinoises meilleures que prévu. L’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) de la Chine a progressé de 1,3 % sur un an en février, contre 0,2 % en janvier, au plus haut depuis trois ans. L’IPP (indice des prix à la production, mesure des prix « sortie d’usine ») de la Chine a reculé de 0,9 % sur un an, contre une baisse de 1,4 % auparavant et mieux que la baisse attendue de 1,1 %.

Facteurs derrière le mouvement

La hausse de l’AUD/USD a été limitée par le soutien au dollar américain. Le pétrole brut a bondi de plus de 25 % en une séance, ce qui a augmenté les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et réduit les attentes de baisses rapides des taux américains. Les tensions au Moyen-Orient ont aussi soutenu la demande de dollar américain. Mojtaba Khamenei a été annoncé comme nouveau guide suprême de l’Iran, et le président américain Donald Trump a déclaré que cette nomination serait « inacceptable ». L’indice du dollar américain (Dollar Index/DXY, indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) s’échangeait autour de 99,15, en hausse de 0,18 % sur la journée. Les marchés surveillent l’IPC américain de février mercredi pour obtenir des indications sur la politique de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) et le prochain mouvement de l’AUD/USD.

Comment les traders peuvent se positionner

Les dernières données de février 2026 ont montré un IPC chinois limité à 0,5 % et un IPP en nouvelle baisse de 2,5 %. Cette faiblesse durable des prix sortie d’usine en Chine suggère une demande industrielle faible, ce qui pèse sur l’économie australienne et sa monnaie. Les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) pour se protéger contre une nouvelle baisse de l’AUD/USD sous 0,6500. De l’autre côté, l’indice du dollar (DXY) est nettement plus fort, autour de 104,20 contre 99,15 il y a un an. Alors que la flambée du pétrole en 2025 a retardé les baisses de taux de la Fed, l’histoire de 2026 porte surtout sur le moment où la Fed commencera à baisser ses taux. Nous voyons le taux des fonds fédéraux (Fed Funds Rate, taux directeur à très court terme) rester à 4,75 %, et les marchés anticiper deux baisses possibles d’ici la fin de l’année. Ce scénario suggère d’utiliser des options pour viser une évolution en couloir plutôt qu’un mouvement très marqué du dollar. Avec un pétrole stabilisé près de 82 $ le baril, le choc d’inflation de 2025 n’est plus le moteur principal. Tous les regards sont désormais tournés vers l’IPC américain de février 2026 cette semaine : tout signe d’inflation persistante pourrait repousser les attentes de baisses de taux et provoquer un pic de volatilité (fortes variations rapides des prix) sur les devises.

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AUD/USD s’est échangé près de 0,7040 lundi, en hausse de 0,24 %. La demande pour le dollar australien a augmenté après des données chinoises meilleures que prévu. L’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) de la Chine a progressé de 1,3 % sur un an en février, contre 0,2 % en janvier, au plus haut depuis trois ans. L’IPP (indice des prix à la production, mesure des prix « sortie d’usine ») de la Chine a reculé de 0,9 % sur un an, contre une baisse de 1,4 % auparavant et mieux que la baisse attendue de 1,1 %.

Facteurs derrière le mouvement

La hausse de l’AUD/USD a été limitée par le soutien au dollar américain. Le pétrole brut a bondi de plus de 25 % en une séance, ce qui a augmenté les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et réduit les attentes de baisses rapides des taux américains. Les tensions au Moyen-Orient ont aussi soutenu la demande de dollar américain. Mojtaba Khamenei a été annoncé comme nouveau guide suprême de l’Iran, et le président américain Donald Trump a déclaré que cette nomination serait « inacceptable ». L’indice du dollar américain (Dollar Index/DXY, indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) s’échangeait autour de 99,15, en hausse de 0,18 % sur la journée. Les marchés surveillent l’IPC américain de février mercredi pour obtenir des indications sur la politique de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) et le prochain mouvement de l’AUD/USD.

Comment les traders peuvent se positionner

Les dernières données de février 2026 ont montré un IPC chinois limité à 0,5 % et un IPP en nouvelle baisse de 2,5 %. Cette faiblesse durable des prix sortie d’usine en Chine suggère une demande industrielle faible, ce qui pèse sur l’économie australienne et sa monnaie. Les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) pour se protéger contre une nouvelle baisse de l’AUD/USD sous 0,6500. De l’autre côté, l’indice du dollar (DXY) est nettement plus fort, autour de 104,20 contre 99,15 il y a un an. Alors que la flambée du pétrole en 2025 a retardé les baisses de taux de la Fed, l’histoire de 2026 porte surtout sur le moment où la Fed commencera à baisser ses taux. Nous voyons le taux des fonds fédéraux (Fed Funds Rate, taux directeur à très court terme) rester à 4,75 %, et les marchés anticiper deux baisses possibles d’ici la fin de l’année. Ce scénario suggère d’utiliser des options pour viser une évolution en couloir plutôt qu’un mouvement très marqué du dollar. Avec un pétrole stabilisé près de 82 $ le baril, le choc d’inflation de 2025 n’est plus le moteur principal. Tous les regards sont désormais tournés vers l’IPC américain de février 2026 cette semaine : tout signe d’inflation persistante pourrait repousser les attentes de baisses de taux et provoquer un pic de volatilité (fortes variations rapides des prix) sur les devises.

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L’EUR/USD a baissé de 0,5 % par rapport à la clôture de vendredi. L’euro est plus faible face au dollar américain, malgré des attentes de taux d’intérêt plus favorables. Il est entré dans la séance nord-américaine presque inchangé après une ouverture avec un écart de prix (gap : ouverture à un prix différent de la clôture précédente). Les marchés se concentrent sur les risques géopolitiques (tensions entre pays pouvant perturber l’économie), et le sentiment (humeur des investisseurs) influence les mouvements de prix. Les « risk reversals » (écart de prix entre options d’achat et de vente, qui indique le biais du marché) montrent une prime plus élevée pour se protéger contre une baisse de l’euro.

La dynamique baissière persiste

La dynamique (force de la tendance) reste baissière, et le RSI (indice de force relative : indicateur qui mesure si un marché est trop acheté ou trop vendu) est juste au-dessus du niveau de survente de 30. Les chandeliers (graphique en bougies : montre l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas) affichent une série de motifs « hammer doji » (bougie à petit corps, avec mèche, signal possible d’essoufflement du mouvement), ce qui suggère que la pression vendeuse pourrait diminuer. Un support intrajournalier (zone où le prix a tendance à arrêter de baisser pendant la journée) se situe vers 1,1520, avec un support supplémentaire attendu près de 1,15. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) est limitée avant 1,1650, avec peu de résistance entre ce niveau et 1,18. La paire devrait évoluer à court terme dans une fourchette entre 1,1520 et 1,1620. Les mouvements récents sont décrits comme rapides. Si l’on revient au début de 2025, le marché était concentré sur les risques géopolitiques, ce qui a fait baisser l’euro, même lorsque les attentes de taux semblaient favorables. Le niveau 1,1500 était le support clé que les traders défendaient, créant un plancher fragile. Aujourd’hui, le 9 mars 2026, une pression similaire réapparaît, mais toute la zone de prix s’est déplacée beaucoup plus bas.

L’écart de politique monétaire s’accentue

La pression actuelle vient d’un écart clair de politique monétaire (différence entre les décisions de taux des banques centrales), avec la paire autour de 1,0750. Les données récentes montrent une inflation américaine plus élevée que prévu à 3,1 %, ce qui maintient la Réserve fédérale sur une ligne « hawkish » (restrictive : tendance à garder des taux élevés pour freiner l’inflation). En revanche, l’inflation en zone euro est retombée à 2,2 %, donnant à la Banque centrale européenne plus de raisons d’envisager un assouplissement (baisse des taux ou mesures de soutien) plus tard cette année. Ce sentiment se voit aussi sur le marché des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif), comme auparavant. Le « risk reversal » à un mois (indicateur basé sur les options) montre une prime importante pour les « puts » sur l’euro (option de vente : droit de vendre à un prix fixé), indiquant que les traders paient plus pour se protéger contre une baisse. Cela suggère que l’achat de puts ou l’utilisation de « put spreads » (combinaison de deux options de vente pour limiter le risque et le coût) peut être une approche pour se positionner en cas de faiblesse. Sur le plan technique, un support important se forme autour de 1,0700, qui a tenu lors de plusieurs tests intrajournaliers sur le dernier mois. La résistance est limitée avant la zone 1,0850, ce qui crée une nouvelle fourchette plus basse à surveiller. Avec cette consolidation (phase de stabilisation en range), vendre la volatilité (parier sur des mouvements limités) via des stratégies comme un « iron condor » (stratégie d’options visant à profiter d’un prix qui reste dans une zone, avec risque plafonné) avec des niveaux d’exercice (strikes : prix auxquels les options s’activent) en dehors de 1,0700-1,0850 peut convenir pour les prochaines semaines.

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L’EUR/USD a baissé de 0,5 % par rapport à la clôture de vendredi. L’euro est plus faible face au dollar américain, malgré des attentes de taux d’intérêt plus favorables. Il est entré dans la séance nord-américaine presque inchangé après une ouverture avec un écart de prix (gap : ouverture à un prix différent de la clôture précédente). Les marchés se concentrent sur les risques géopolitiques (tensions entre pays pouvant perturber l’économie), et le sentiment (humeur des investisseurs) influence les mouvements de prix. Les « risk reversals » (écart de prix entre options d’achat et de vente, qui indique le biais du marché) montrent une prime plus élevée pour se protéger contre une baisse de l’euro.

La dynamique baissière persiste

La dynamique (force de la tendance) reste baissière, et le RSI (indice de force relative : indicateur qui mesure si un marché est trop acheté ou trop vendu) est juste au-dessus du niveau de survente de 30. Les chandeliers (graphique en bougies : montre l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas) affichent une série de motifs « hammer doji » (bougie à petit corps, avec mèche, signal possible d’essoufflement du mouvement), ce qui suggère que la pression vendeuse pourrait diminuer. Un support intrajournalier (zone où le prix a tendance à arrêter de baisser pendant la journée) se situe vers 1,1520, avec un support supplémentaire attendu près de 1,15. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) est limitée avant 1,1650, avec peu de résistance entre ce niveau et 1,18. La paire devrait évoluer à court terme dans une fourchette entre 1,1520 et 1,1620. Les mouvements récents sont décrits comme rapides. Si l’on revient au début de 2025, le marché était concentré sur les risques géopolitiques, ce qui a fait baisser l’euro, même lorsque les attentes de taux semblaient favorables. Le niveau 1,1500 était le support clé que les traders défendaient, créant un plancher fragile. Aujourd’hui, le 9 mars 2026, une pression similaire réapparaît, mais toute la zone de prix s’est déplacée beaucoup plus bas.

L’écart de politique monétaire s’accentue

La pression actuelle vient d’un écart clair de politique monétaire (différence entre les décisions de taux des banques centrales), avec la paire autour de 1,0750. Les données récentes montrent une inflation américaine plus élevée que prévu à 3,1 %, ce qui maintient la Réserve fédérale sur une ligne « hawkish » (restrictive : tendance à garder des taux élevés pour freiner l’inflation). En revanche, l’inflation en zone euro est retombée à 2,2 %, donnant à la Banque centrale européenne plus de raisons d’envisager un assouplissement (baisse des taux ou mesures de soutien) plus tard cette année. Ce sentiment se voit aussi sur le marché des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif), comme auparavant. Le « risk reversal » à un mois (indicateur basé sur les options) montre une prime importante pour les « puts » sur l’euro (option de vente : droit de vendre à un prix fixé), indiquant que les traders paient plus pour se protéger contre une baisse. Cela suggère que l’achat de puts ou l’utilisation de « put spreads » (combinaison de deux options de vente pour limiter le risque et le coût) peut être une approche pour se positionner en cas de faiblesse. Sur le plan technique, un support important se forme autour de 1,0700, qui a tenu lors de plusieurs tests intrajournaliers sur le dernier mois. La résistance est limitée avant la zone 1,0850, ce qui crée une nouvelle fourchette plus basse à surveiller. Avec cette consolidation (phase de stabilisation en range), vendre la volatilité (parier sur des mouvements limités) via des stratégies comme un « iron condor » (stratégie d’options visant à profiter d’un prix qui reste dans une zone, avec risque plafonné) avec des niveaux d’exercice (strikes : prix auxquels les options s’activent) en dehors de 1,0700-1,0850 peut convenir pour les prochaines semaines.

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