Alerte BCE : Makhlouf redoute un conflit au Moyen-Orient durable, prolongeant l’énergie chère. Il surveille le désancrage des anticipations, l’inflation par les coûts et les effets de second tour. EUR/USD stable.
La livre cède légèrement mais reste solide, dopée par l’espoir d’un tour de vis de la BoE. Volatilité en recul, options à vendre. Risque majeur: inflation américaine persistance, Fed plus hawkish.
Coup de frein à la Fed : Beth Hammack (Cleveland) conteste le biais accommodant, jugeant l’inflation encore diffuse et tirée par l’énergie, malgré une croissance solide ; dollar en repli.
Coup de théâtre géopolitique : Téhéran propose une issue diplomatique. Le dollar recule, l’appétit pour le risque revient. VIX attendu en baisse, actions soutenues, pétrole sous pression, or fragilisé. Options privilégiées.
Coup de théâtre à la Fed : Kashkari a voté contre, réclamant d’évoquer un risque de hausse des taux. Tensions à Ormuz, choc pétrolier, anticipations d’inflation et volatilité pourraient rebattre les cartes.
En pleine incertitude géopolitique, Huw Pill (BoE) défend des conditions financières plus strictes et une flexibilité totale. Inflation à 2,5%: taux à 5,75%. Marchés: volatilité GBP en hausse, options/straddles privilégiés.
À 14h00 GMT, l’ISM manufacturier US est attendu à 53,0 : surprise haussière raviverait le pari sur la Fed. Focus « Prices Paid » à 80,0, énergie, et EUR/USD près 1,1750.
Attention, le yen s’invite sur GBP/JPY : rechute puis rebond au-dessus de 213, sur fond de risque d’intervention japonaise durant la Golden Week. BoE ferme, volatilité et options sous tension.
Coup de chaud sur le yen : l’USD/JPY rebondit vers 156,55 après 155,50. Soupçons puis confirmation d’intervention record (5 500 Mds ¥). Volatilité accrue, plafond 157-158, ISM attendu.
Surprise en Inde : la croissance du crédit bancaire reste solide à 15% fin avril. Signal pro-cyclique pour actions et banques, mais inflation 5,2% limite les baisses de taux et soutient la roupie.
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