Coup d’accalmie géopolitique : l’Iran rouvre Ormuz après des discussions avec Washington. Le pétrole recule, Wall Street grimpe. Les valeurs aériennes s’envolent, tandis que le cessez-le-feu Israël‑Liban soutient l’appétit pour le risque.
Coup de théâtre: Trump évoque des frappes B-2 sur l’Iran et promet de contenir Israël au Liban. Les marchés passent en mode risk-on: actions en hausse, VIX visé, puts Brent, calls S&P/transport.
Retour du choc énergétique ? BNP Paribas juge la flambée pétrole-gaz liée à l’Iran moins inflationniste qu’en 2022 : demande mondiale molle, offre moins contrainte, transmission retardée. Banques centrales plus réactives, stratégies 2022 à éviter.
Vers un accord historique Israël-Liban ? Netanyahu accepte un cessez-le-feu de 10 jours, exige le démantèlement du Hezbollah et maintient une zone de sécurité. Les marchés restent « risk-on », dollar à 97,80.
Coup de théâtre sur le brut : le WTI retombe vers 81,50$ après -9%. La réouverture d’Ormuz apaise la prime géopolitique, la volatilité pourrait chuter, favorisant des ventes d’options. Reste l’OPEP+.
Coup de tonnerre à Westminster : rumeurs Mandelson ravivent le risque politique, poussant le 10 ans britannique à +3,4 pdb. PIB solide, inflation à 3,2% : marge BoE réduite. Couverture via puts.
Et si la BCE frappait plus fort que prévu ? Nordea anticipe quatre hausses de 25 pb dès juin, malgré le cessez-le-feu. Inflation sous-jacente persistante, emploi tendu, taux longs orientés hausse.
Coup de détente sur les marchés : Ormuz annoncé « ouvert » durant le cessez-le-feu, malgré blocus contre Téhéran. Pétrole et volatilité attendus en baisse, dollar fragilisé, Fed confortée. Actions américaines rebondissent.
Attention, le choc Moyen-Orient change la donne : Lagarde alerte sur une inflation plus incertaine et biaisée à la hausse. Énergie, salaires et sous-jacent compliquent les baisses de taux ; volatilité en hausse.
Alerte cuivre : l’ICSG voit désormais un déficit en 2026, puis un resserrement en 2027. Stocks LME au plus bas, PMI solide, demande VE et data centers : prix fermes, stratégies haussières.
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