L’or a reculé de plus de 2% mardi, faute de confirmation d’un deuxième cycle de discussions entre les États-Unis et l’Iran au Pakistan. Le XAU/USD (cours de l’or exprimé en dollars) s’échangeait à 4.720 $, après un pic intrajournalier à 4.833 $. Un responsable de la Maison-Blanche a indiqué que la délégation américaine, menée par le vice-président Vance, Steve Wytkoff et Jared Kushner, restait à Washington. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré à Fars qu’aucune décision finale n’avait été prise concernant une participation à des discussions avec Washington. Les ventes au détail américaines (dépenses des ménages) ont progressé de 1,7% en mars, au-dessus des attentes, après +0,7%, tandis que la hausse sur un an est restée à 4%. La moyenne sur quatre semaines de l’ADP (estimation privée des créations d’emplois dans le secteur privé) est montée à 54,8.000, contre 39.000. L’indice du dollar (DXY, mesure du billet vert face à un panier de grandes devises) a gagné 0,43% à 98,47 et a touché 98,57, un plus haut de six jours. Le rendement du Treasury à 10 ans (taux d’intérêt des obligations d’État américaines) est monté à 4,305%, en hausse d’environ cinq points de base (0,05 point de pourcentage). Le pétrole WTI (référence américaine du brut) a avancé de plus de 5,50% à 90,77 dollars le baril, soutenu par la fermeture du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole). Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis et les PMI “flash” S&P Global pour avril (premières estimations des indices d’activité) sont attendus jeudi. L’or n’a pas réussi à franchir la moyenne mobile à 50 jours (indicateur technique de tendance) à 4.889 $ et est passé sous la moyenne mobile à 100 jours à 4.712 $, ce qui recentre l’attention sur 4.700 $. Le RSI (Relative Strength Index, indicateur de momentum qui mesure la force du mouvement des prix) est passé en mode baissier. Niveaux à suivre: la moyenne mobile à 20 jours à 4.679 $, le point bas du 2 avril à 4.555 $, et des résistances autour de 4.750 $ et 4.800 $.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran doit expirer tard mercredi, et la journée de mardi a été marquée par un durcissement du ton des deux camps. Un déplacement prévu d’une délégation américaine à Islamabad, conduite par le vice-président JD Vance, a été reporté. Le président Donald Trump a déclaré dans une interview sur CNBC qu’il ne souhaitait pas de prolongation et que l’armée était prête à reprendre ses opérations. Il a aussi écrit sur Truth Social que l’Iran avait, à plusieurs reprises, violé le cessez-le-feu, tandis que des responsables américains tenaient des réunions de politique à la Maison-Blanche, la délégation restant à Washington. L’Iran a indiqué qu’il évaluait encore ses options et a imputé l’impasse aux actions américaines, notamment la saisie dimanche du navire commercial iranien *Touska*. Des responsables iraniens ont également affirmé que les discussions ne devaient pas se poursuivre sous pression militaire. Les marchés ont réagi à mesure que la probabilité d’un accord semblait diminuer. Les contrats à terme (« futures », des contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le WTI (référence du pétrole américain) ont pris 4% au-dessus de 93 dollars le baril, et le Brent (référence mondiale) a gagné 2% au-dessus de 98 dollars. Dans le même temps, les futures sur le Dow Jones (DJIA, indice boursier américain) ont reculé d’environ 49.800 à 49.400 points, l’envolée du pétrole s’accompagnant d’une hausse des rendements des obligations du Trésor américain (les « yields », c’est-à-dire le taux d’intérêt implicite). Les données de MarineTraffic ont montré que 16 navires ont transité par le détroit d’Ormuz lundi, contre un niveau habituel correspondant à environ 20% des flux mondiaux de pétrole qui passent par cette voie maritime. Le Pakistan continue de tenter de relancer des discussions dans les prochaines 24 heures. L’indice CBOE de volatilité du pétrole (OVX, qui mesure l’ampleur des variations de prix attendues via les options) est déjà élevé, ce qui indique que les opérateurs se préparent à de fortes fluctuations à très court terme.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

USD/CAD est resté stable mardi, alors que le dollar américain s’est stabilisé après ses récentes pertes. La hausse des prix du pétrole a soutenu le dollar canadien, ce qui a limité la progression de la paire. Elle évoluait près de 1,3662, mettant fin à une baisse de six séances. L’indice du dollar (US Dollar Index, ou DXY — un indice qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises) tournait autour de 98,40, en hausse d’environ 0,35% sur la séance. Le mouvement est intervenu alors que les anticipations d’un apaisement rapide du conflit États-Unis–Iran se sont affaiblies, avant une échéance de deux semaines autour d’un cessez-le-feu (une pause temporaire des combats). Une deuxième série de discussions attendue au Pakistan a été jugée peu probable à court terme, et l’Iran n’a pas confirmé sa participation. CNN a rapporté que le vice-président américain JD Vance devrait partir pour Islamabad mercredi. Les statistiques américaines ont aussi soutenu le dollar. Les ventes au détail (un indicateur de la dépense des ménages) ont progressé de 1,7% sur un mois en mars, contre 1,4% attendu, après +0,7% en février. L’ADP Employment Change (estimation privée des créations d’emplois dans le secteur privé) en moyenne sur quatre semaines est monté à 54,8 milliers, contre 39 milliers. Sur le plan graphique, l’USD/CAD s’échangeait près de la bande de Bollinger basse autour de 1,3640 (les bandes de Bollinger sont un outil de volatilité : des « couloirs » autour des prix). Le RSI (indice de force relative, qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements; sous 50 il signale souvent un biais baissier) se situait près de 36, et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) restait négatif. Le support (zone où les achats tendent à freiner la baisse) se situe vers 1,3640, puis sur le plus bas de mars autour de 1,3525. La résistance (zone où les ventes freinent la hausse) est proche de 1,3822, avec la bande supérieure vers 1,4005.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le stratège de Rabobank, Michael Every, décrit un contexte complexe pour l’euro, marqué par la guerre en Ukraine, les plans de financement de l’UE et les divisions politiques en Europe. Il souligne aussi des tensions plus larges entre les États-Unis et l’Europe sur la sécurité et la politique étrangère. Il estime que l’Ukraine progresse sur le terrain et que la victoire devient plus plausible, en partie grâce aux frappes de drones (appareils sans pilote utilisés pour la reconnaissance ou l’attaque). L’UE se prépare aussi à d’éventuels retards dans les livraisons d’armes américaines en raison de la guerre en Iran. Le Times rapporte que le Royaume-Uni ne saisit pas les pétroliers de la « flotte fantôme » russe (navires utilisés pour contourner les sanctions, souvent via des sociétés écrans et des pavillons de complaisance) dans ses eaux, en invoquant le coût de leur immobilisation au port et de leur entretien. La France et l’Allemagne envisageraient une voie d’adhésion à l’UE offrant à l’Ukraine des avantages « symboliques », sans accès au budget commun de l’UE (enveloppe de dépenses partagée) ni droits de vote. Le Wall Street Journal indique que de nombreuses entreprises allemandes cherchent à devenir fournisseurs de la défense, alors que le pays accélère son réarmement (augmentation rapide des achats et de la production militaires). L’article précise qu’il a été réalisé avec l’aide d’un outil d’IA et relu par un éditeur. La possibilité d’une victoire ukrainienne et la réorientation industrielle de l’Allemagne vers la défense laissent entrevoir des perspectives positives pour le secteur. Il faut envisager l’achat d’options d’achat (« calls », contrat donnant le droit d’acheter un actif à un prix fixé) sur les grands groupes européens de la défense, car leurs carnets de commandes (montant des commandes déjà enregistrées) se remplissent ; le volume de commandes à livrer (« backlog », commandes à exécuter) de Rheinmetall AG, par exemple, aurait dépassé 50 milliards d’euros au premier trimestre 2026. Cette tendance au réarmement suggère une croissance durable, indépendamment de l’issue militaire à court terme. Cependant, les retards de l’aide américaine et les divisions internes de l’UE sur l’avenir de l’Ukraine ajoutent une forte incertitude. Pour protéger les portefeuilles, acheter des contrats à terme (« futures », engagements d’achat ou de vente à une date et un prix fixés) sur le VSTOXX ou des options d’achat sur cet indice est une couverture prudente : la volatilité du marché européen (ampleur des variations de prix) a déjà augmenté de 15 % sur le mois, au-delà de 22. Avec le recul, on se souvient que l’indice VIX (indice de volatilité du marché américain) avait dépassé 35 au début du conflit de 2022, montrant à quelle vitesse les chocs géopolitiques peuvent affecter les marchés. L’euro est pris entre ces forces opposées, ce qui rend un pari directionnel net sur EUR/USD risqué. Une stratégie d’options « long straddle » sur l’euro (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix, pour gagner en cas de forte hausse ou de forte baisse) peut être adaptée, car elle profite d’un grand mouvement des cours dans un sens ou dans l’autre. Les dernières « minutes » (compte rendu détaillé des débats) de la Banque centrale européenne, datant de début avril 2026, montrent un Conseil divisé sur la politique à venir, ce qui renforce le risque de mouvements de change brusques et difficiles à prévoir.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le stratégiste de Rabobank Michael Every décrit un environnement complexe pour l’euro, influencé par la guerre en Ukraine, les projets de financement de l’UE et les fractures politiques en Europe. Il souligne aussi une tension plus large entre les États-Unis et l’Europe sur la sécurité et la politique étrangère. Il affirme que l’Ukraine progresse sur le terrain et estime qu’une victoire devient plus plausible, aidée par des frappes de drones (appareils sans pilote commandés à distance). L’UE se prépare aussi à d’éventuels retards dans les livraisons d’armes américaines en raison de la guerre avec l’Iran. Le Times rapporte que le Royaume-Uni ne saisit pas, dans ses eaux, les pétroliers de la « flotte fantôme » russe (navires utilisés pour contourner les sanctions), en invoquant le coût de l’amarrage (stationnement au port) et de l’entretien. La France et l’Allemagne envisageraient une approche de l’adhésion à l’UE offrant à l’Ukraine des avantages « symboliques », sans accès au budget commun de l’UE ni droits de vote. Le Wall Street Journal indique que de nombreuses entreprises allemandes cherchent à devenir fournisseurs de la défense, alors que le pays accélère son réarmement (augmentation des capacités et des achats militaires). L’article précise qu’il a été réalisé avec l’aide d’un outil d’IA (logiciel qui automatise certaines tâches) et relu par un éditeur.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les stratégistes de Scotiabank Shaun Osborne et Eric Theoret ont indiqué que le dollar canadien s’était légèrement affaibli, tandis que le dollar américain se stabilisait. Selon eux, la tendance de fond reste baissière sur l’USD/CAD (c’est‑à‑dire un biais de marché en faveur d’une baisse de la paire, donc d’un affaiblissement du dollar américain face au dollar canadien). Ils ont noté que les données de l’indice des prix à la consommation (IPC, la mesure de l’inflation) au Canada étaient inférieures aux attentes. D’après eux, cela donne aux décideurs davantage de temps pour évaluer la hausse des prix de l’énergie. Ils ont fait référence à l’enquête sur les perspectives des entreprises du T1 (Business Outlook Survey, enquête de la banque centrale auprès des entreprises) et ont déclaré qu’elle montre des anticipations d’inflation solides (les prévisions des entreprises sur l’évolution des prix). Un nombre record de répondants s’attendait à ce que l’inflation reste dans la fourchette 2–3%. Ils ont indiqué que la Banque du Canada devrait maintenir son taux directeur à 2,25% lors de la décision du 29 avril. Ils ont aussi estimé que la politique monétaire pourrait se durcir légèrement d’ici la fin de l’année (durcir = relever les taux pour freiner l’économie et l’inflation). Sur le plan technique (analyse des graphiques de prix), ils ont cité une résistance vers 1,3750, liée à la moyenne mobile à 40 jours (la moyenne des prix sur 40 séances, souvent utilisée comme repère de tendance), aux sommets de mi‑mars et à un ancien support (un niveau qui freinait la baisse et qui peut ensuite agir comme plafond). Ils ont situé le support du dollar américain à 1,3625/30 et 1,3500/25 (zones où la baisse peut se stopper). En revenant à la même période en 2025, le consensus était que le dollar américain devait s’affaiblir face au dollar canadien. Cela reposait sur l’idée que la tendance baissière de fond sur l’USD/CAD était forte et intacte. L’analyse pointait alors une résistance importante autour de 1,3750. La situation a depuis nettement changé, la Banque du Canada signalant désormais une trajectoire différente. La Banque a récemment maintenu son taux directeur à 3,50%, mais a évoqué une possible baisse dès juin, en raison du ralentissement de la croissance. Cela contraste fortement avec le léger biais restrictif observé à la même période l’an dernier. Parallèlement, l’écart de politique monétaire avec les États‑Unis devient un moteur majeur de la paire (divergence = des orientations de taux différentes entre banques centrales, ce qui influence les flux de capitaux et les devises). Des données récentes ont montré que l’économie américaine a créé 285.000 emplois le mois dernier, un chiffre supérieur aux attentes, ce qui maintient la Réserve fédérale sur une ligne ferme (hawkish = priorité à la lutte contre l’inflation, donc des taux élevés) et repousse la perspective de baisses de taux. Cet écart croissant d’anticipations de taux soutient l’USD/CAD (pression haussière = la paire a tendance à monter). La dynamique de l’inflation a aussi évolué par rapport à 2025. Alors que l’IPC plus faible l’an dernier donnait une marge de manœuvre à la Banque du Canada, le dernier rapport pour mars 2026 montre une inflation toujours élevée à 2,9%, notamment à cause des coûts de logement. Toutefois, le marché semble davantage focalisé sur les indications de la banque centrale concernant un assouplissement à venir (forward guidance = messages sur la direction probable de la politique) que sur le niveau d’inflation actuel. Pour les intervenants sur produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif, ici la paire USD/CAD), ce contexte suggère de s’éloigner du scénario baissier sur l’USD/CAD de 2025. Des stratégies visant à profiter d’une hausse de l’USD/CAD, comme l’achat d’options d’achat (call = droit d’acheter à un prix fixé) ou la mise en place de « bull call spreads » (achat d’un call et vente d’un call à un prix plus élevé pour réduire le coût), peuvent être envisagées pour tirer parti de la divergence de politique monétaire. Ces positions ont un risque limité (perte maximale généralement liée à la prime payée) tout en offrant une exposition à la hausse (bénéfice si l’USD/CAD monte).

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’or a reculé mardi, près de 4 700 dollars, en baisse d’environ 2,50% sur la séance, avec un léger rebond du dollar américain. La montée des tensions dans le détroit d’Ormuz a aussi pesé sur le moral des marchés. Les statistiques américaines ont accentué la pression sur l’or. Les ventes au détail (dépenses des ménages en magasin et en ligne) ont progressé de 1,7% sur un mois en mars, contre 1,4% attendu, et le chiffre de février a été relevé à 0,7%. L’indicateur ADP (estimation privée des créations d’emplois aux États-Unis) en moyenne sur quatre semaines est monté à 54 800, contre 39 000.

Facteurs de marché et signaux géopolitiques

Les informations sur un deuxième cycle de discussions entre les États-Unis et l’Iran au Pakistan sont restées contradictoires. La télévision d’État iranienne a indiqué sur Telegram qu’aucune délégation iranienne ne s’était rendue à Islamabad. Un responsable de la Maison-Blanche a déclaré que le vice-président JD Vance n’était pas encore parti pour ces discussions. Le cessez-le-feu de deux semaines doit expirer mercredi, et le président Donald Trump a jugé « très improbable » de le prolonger, ajoutant que le détroit d’Ormuz ne serait pas rouvert avant la signature d’un accord. Le détroit d’Ormuz reste soumis à un double blocus par la marine américaine et l’Iran, ce qui soutient les prix du pétrole et maintient le risque d’inflation au centre de l’attention. Cela renforce l’idée de taux d’intérêt élevés plus longtemps, ce qui peut réduire l’attrait de l’or, qui ne verse ni intérêt ni coupon. Sur le graphique en quatre heures, l’or évoluait sous la ligne centrale des bandes de Bollinger (outil qui encadre le prix avec une moyenne et deux bandes pour mesurer la volatilité) autour de 4 795,92 dollars, avec des résistances vers 4 725, 4 796 et 4 867 dollars. Le RSI (indice de force relative, oscille entre 0 et 100 pour repérer surachat/survente) tournait autour de 35 et l’ADX (indice de tendance, mesure la force d’une tendance) près de 14. Avec l’échéance du cessez-le-feu États-Unis–Iran mercredi, il faut s’attendre à un fort mouvement sur l’or. Les signaux contradictoires sur les discussions créent un scénario « tout ou rien », ce qui rend les paris directionnels risqués. Le contexte favorise des stratégies qui profitent d’un mouvement marqué dans un sens comme dans l’autre.

Stratégie de volatilité et positionnement sur options

Se positionner pour une hausse de la volatilité (ampleur des variations de prix) paraît l’option la plus logique. Le Gold VIX (GVZ, indice qui mesure la volatilité implicite de l’or, c’est-à-dire la volatilité attendue par le marché via les options) a probablement bondi de plus de 30% sur une semaine, un mouvement comparable à la réaction observée lors du début de la guerre en Ukraine en 2022. Cela rend les options plus chères, mais aussi plus sensibles aux mouvements. Un straddle acheteur (achat simultané d’une option d’achat, « call », et d’une option de vente, « put », au même prix d’exercice et à la même échéance) permet de profiter d’une cassure importante de la zone actuelle, quelle que soit la direction. À ce stade, la pression reste plutôt baissière, avec un dollar solide et des ventes au détail robustes. Les rapports Commitment of Traders (COT, publication qui détaille les positions des différents acteurs sur les marchés à terme) de 2025 ont montré à quelle vitesse les gérants spéculatifs (« managed money ») peuvent solder des positions acheteuses lorsque le risque géopolitique est supplanté par une Fed plus restrictive (« hawkish », favorable à des taux plus élevés). Dans ce cadre, acheter des options de vente autour de 4 650 dollars peut être une façon prudente de viser une nouvelle baisse si les discussions échouent officiellement. Le blocus du détroit d’Ormuz maintient le WTI (pétrole américain de référence) au-dessus de 130 dollars le baril, alimentant l’idée que les taux resteront élevés pour freiner l’inflation. L’or est souvent perçu comme une protection contre l’inflation, mais le marché se focalise ici sur le coût d’opportunité: détenir un métal sans rendement plutôt que des actifs qui rapportent un intérêt. Cette pression pourrait durer tant qu’un changement clair de politique des banques centrales n’apparaît pas. D’un point de vue technique, la zone des 4 725 dollars fait désormais office de résistance (niveau où les ventes tendent à bloquer la hausse). Une rupture durable sous les plus bas de la semaine pourrait accélérer la baisse. Il faudra surveiller un éventuel RSI qui ne confirme pas de nouveaux plus bas, ce qui peut signaler une divergence haussière (le prix baisse mais l’indicateur se redresse, suggérant un affaiblissement de la baisse). En cas d’accord surprise, un rebond brutal est possible: des options d’achat hors de la monnaie (prix d’exercice au-dessus du prix actuel, donc peu probables mais peu chères) peuvent servir de couverture contre ce risque extrême.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

L’USD/JPY a progressé mardi, le dollar américain se renforçant tandis que l’appétit pour le risque (envie des investisseurs d’acheter des actifs plus risqués) reculait. La paire s’échangeait vers 159,57, en hausse d’environ 0,47%. Les marchés ont surveillé l’incertitude autour des discussions entre les États-Unis et l’Iran, avant la fin d’un cessez-le-feu de deux semaines mercredi. Une flambée des tensions ce week-end dans le détroit d’Ormuz a réduit les espoirs d’avancée rapide.

Incertitude géopolitique et attention des marchés

Le ministre pakistanais de l’Information a déclaré que l’Iran devait décider de sa participation avant l’échéance du cessez-le-feu, tandis que Téhéran n’a pas confirmé sa présence. Un responsable de la Maison-Blanche a indiqué que le vice-président américain JD Vance n’était pas encore parti pour ces discussions. Donald Trump a déclaré ne pas prévoir de prolonger la trêve et a averti que les combats pourraient reprendre sans accord. Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a affirmé que Téhéran se « préparait à abattre de nouvelles cartes sur le champ de bataille » et n’accepterait « pas de négociations sous la menace ». Avec les risques de perturbation dans le détroit d’Ormuz, les prix du pétrole sont restés élevés, alimentant les craintes sur l’inflation (hausse générale des prix) et la croissance. Un pétrole plus cher pèse généralement sur le yen, car le Japon importe une grande partie de son énergie. L’inflation tirée par le pétrole a aussi influencé les anticipations de taux (prévisions des investisseurs sur l’évolution des taux directeurs), les marchés intégrant moins de baisses proches des taux de la Réserve fédérale (banque centrale américaine). La Banque du Japon était vue sur une trajectoire de resserrement graduelle (hausse progressive des taux), avec des informations suggérant qu’elle pourrait maintenir ses taux lors de sa réunion d’avril. Les statistiques américaines ont soutenu le dollar: les ventes au détail ont augmenté de 1,7% sur un mois en mars, contre 1,4% attendu, après 0,7% en février. La moyenne sur 4 semaines de l’indicateur ADP Employment Change (estimation privée des créations d’emplois aux États-Unis) est montée à 54,8K contre 39K, tandis que l’attention restait focalisée sur le seuil de 160,00.

Stratégies de volatilité et gestion du risque

Compte tenu du risque de mouvements rapides et imprévus, acheter de la volatilité (se positionner via des produits qui gagnent quand les variations de prix augmentent) peut être une approche prudente dans les prochaines semaines. Les traders peuvent envisager d’acheter des straddles ou des strangles sur l’USD/JPY afin de profiter d’un grand mouvement de prix, quelle qu’en soit la direction. Un straddle consiste à acheter simultanément une option d’achat (call) et une option de vente (put) au même prix d’exercice; un strangle est similaire mais avec des prix d’exercice différents, souvent moins coûteux mais demandant un mouvement plus important. Pour ceux qui ont un scénario directionnel, des options d’achat à longue échéance permettent de viser une nouvelle hausse tout en plafonnant le risque (la perte maximale est la prime payée). À l’inverse, acheter des options de vente peut servir de couverture (assurance) contre un retournement brutal. Le rôle des prix de l’énergie, défavorable au yen, reste central. Les contrats à terme sur le Brent (prix du pétrole livré plus tard, négocié aujourd’hui) continuent de dégrader les termes de l’échange du Japon (rapport entre prix des exportations et des importations), ce qui renforce l’idée d’un écart de politique monétaire (différence de trajectoire des taux) favorable au dollar face au yen. Avec l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure clé de l’inflation) de mars 2026 ressorti à 3,1%, les attentes d’une baisse des taux de la Fed avant septembre s’amenuisent. Parallèlement, la dernière enquête Tankan de la Banque du Japon (sondage de confiance des entreprises) a montré une dégradation du moral des grands industriels, ce qui limite sa marge pour durcir sa politique. Dans ce contexte, l’USD/JPY garde une orientation haussière, sauf intervention officielle. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Le GBP/USD a cédé 0,18 % alors que la demande de dollar américain a augmenté après un solide rapport sur les ventes au détail aux États-Unis. La paire s’échangeait à 1,3507 après avoir atteint plus tôt un plus haut intrajournalier à 1,3539. Au Royaume-Uni, de nouvelles données ont montré que le marché du travail restait solide. Les marchés ont aussi évalué des propos liés au candidat pressenti à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, lors de la séance au Sénat américain. On se souvient de 2025, lorsque de bons chiffres des ventes au détail américaines avaient souvent soutenu le dollar et maintenu le GBP/USD autour de 1,35. À l’époque, le marché anticipait une Fed plus « agressive », c’est-à-dire susceptible de relever davantage ses taux pour freiner l’inflation. En avril 2026, le contexte a changé : l’attention se porte surtout sur des signes de ralentissement de l’économie américaine. Les dernières statistiques américaines alimentent ce basculement. Le rapport sur l’emploi (Non-Farm Payrolls, c’est-à-dire les créations d’emplois hors agriculture) montre un ralentissement à 150 000, nettement sous les attentes. En parallèle, l’inflation CPI (indice des prix à la consommation, un indicateur des prix payés par les ménages) a reflué à 2,8 %. Les marchés estiment désormais à plus de 60 % la probabilité d’une baisse de taux de la Réserve fédérale avant la fin de l’année, à l’opposé du ton « restrictif » (hawkish, c’est-à-dire favorable à des taux plus élevés) qui dominait en 2025. Au Royaume-Uni, l’inflation reste plus « tenace », avec une dernière publication à 3,5 %. Cela conduit la Banque d’Angleterre à maintenir son taux directeur (Bank Rate, le principal taux qui guide le coût du crédit) à 5,0 %, créant un avantage de taux notable face aux États-Unis. Cette divergence de politique monétaire (des orientations différentes entre banques centrales) est le facteur majeur qui a porté le GBP/USD au-delà de ses niveaux de 2025, vers une zone d’échange autour de 1,41. Dans ce contexte, la hausse de la volatilité implicite (une mesure, déduite des prix des options, des fluctuations attendues) sur les options de change pourrait marquer les prochaines semaines. Les investisseurs peuvent envisager des options d’achat (call, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur le GBP/USD pour viser une hausse tout en limitant le risque de baisse, afin de profiter d’un écart de taux d’intérêt favorable.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets

Les contrats à terme sur le DJIA ont grimpé pendant la nuit vers un sommet proche de 49 800, avant de se retourner durant la séance de mardi. Sur le marché au comptant (cours immédiats), le DJIA a reculé d’environ 0,2 %, le S&P 500 de 0,3 % et le Nasdaq Composite de 0,1 %, alors que les prix du pétrole montaient. Les ventes au détail américaines de mars ressortent à +1,7 % sur un mois, contre +1,4 % attendu. Le « Control Group » (sous-ensemble des ventes au détail, utilisé pour estimer la consommation dans le PIB, en excluant certaines catégories volatiles) atteint +0,7 % contre +0,2 % anticipé, et les ventes hors automobiles (ex-autos, c’est-à-dire en retirant les ventes de voitures, très irrégulières) progressent de +1,9 % contre +1,4 %. Après la publication à 12h30 GMT, les rendements des Treasuries (obligations d’État américaines) ont grimpé et les futures sur le DJIA sont passés dans le rouge. À 14h00 GMT, l’audition de Kevin Warsh, pressenti pour présider la Fed (banque centrale américaine), a obtenu une note « hawkish » de 7,0 dans le suivi FXStreet (hawkish = ton « dur », favorable à des taux plus élevés et/ou plus longtemps). L’attention s’est ensuite tournée vers l’intervention du gouverneur de la Fed Christopher Waller à 18h30 GMT. Le WTI (pétrole américain) a bondi de 4 % au-delà de 93 dollars le baril et le Brent (référence mondiale) a pris 2 % au-dessus de 98 dollars. Un cessez-le-feu lié à l’Iran devait expirer mercredi, avec la mention d’une possible action militaire en l’absence d’accord. UnitedHealth a gagné plus de 6 % après des résultats du T1 et un relèvement de ses prévisions annuelles, tandis qu’Amazon a pris plus de 1 % après avoir évoqué jusqu’à 25 milliards de dollars pour Anthropic. Les futures sur le DJIA ont évolué d’environ 49 000 à un peu moins de 49 800, se traitant autour de 49 400, et le Stochastic RSI (indicateur technique dérivé du RSI, qui sert à repérer des zones de survente/surachat) était proche de 16,50. Le niveau 49 800 était cité comme seuil de reprise et 49 000 comme support (zone où les achats peuvent freiner la baisse). Les prochaines données incluent les inscriptions hebdomadaires au chômage, le PMI flash (indice d’activité calculé à partir d’enquêtes, publié en estimation rapide) et les attentes d’inflation de l’Université du Michigan (UoM) à 4,8 % (un an) et 3,4 % (cinq ans). Le repli s’explique par une consommation robuste, qui réduit la probabilité d’un assouplissement rapide de la Fed. Ces chiffres rendent plus risquées les positions acheteuses sur les futures d’indices larges. Le ton « hawkish » du futur président de la Fed renforce ces craintes. Après la hausse des marchés alimentée par la perspective de plusieurs baisses de taux, ce changement de ton est notable. Les dernières statistiques publiques montrent une inflation sous-jacente (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation) toujours au-dessus de 3,5 %, ce qui fragilise le scénario de baisse des taux. La hausse du pétrole au-delà de 93 dollars, sur fond de tensions au Moyen-Orient, constitue un autre frein. Un pétrole plus cher alimente l’inflation et pèse sur les marges des entreprises. La volatilité pourrait remonter : le VIX (indice de volatilité implicite du S&P 500, souvent appelé « baromètre de la peur ») était proche de 15 le mois dernier. Dans ce contexte, des stratégies gagnant quand la volatilité augmente, comme l’achat de straddles (achat simultané d’un call et d’un put au même prix, pour profiter d’un fort mouvement dans un sens ou l’autre) sur le S&P 500, deviennent plus intéressantes. Malgré un marché globalement fragile, certaines valeurs résistent, comme UnitedHealth et Amazon. Cela suggère des opportunités plus ciblées, par secteurs (santé et technologie liée à l’IA), plutôt que des secteurs sensibles aux taux comme les banques. L’utilisation de calls (options d’achat donnant le droit d’acheter un titre à un prix fixé) sur ces titres peut permettre de viser une hausse tout en limitant le risque via la prime payée.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets