L’EUR/USD a légèrement progressé après une ouverture en baisse (un « gap », c’est-à-dire un saut de prix entre deux cotations), mais est resté dans le rouge et s’est échangé près de 1,1760 pendant la séance asiatique de lundi. La paire est restée atone autour de 1,1750, la demande de dollar s’étant renforcée sur fond de regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran.
L’agence officielle iranienne IRNA a indiqué que Téhéran refusait de reprendre des discussions avec des responsables américains, évoquant des « attentes irréalistes ». L’Iran maintient le détroit d’Ormuz bloqué depuis les frappes américaines et israéliennes du 28 février, a brièvement laissé entendre une réouverture vendredi, avant de faire marche arrière samedi.
Hausse du risque géopolitique
Le président américain Donald Trump a déclaré sur Truth Social que des représentants américains se rendraient à Islamabad lundi pour des négociations avec l’Iran. Il a aussi critiqué la nouvelle fermeture du détroit et répété ses menaces visant des infrastructures iraniennes, notamment des centrales électriques et des ponts.
Le dollar a également été soutenu par l’idée que la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) maintiendra ses taux d’intérêt élevés plus longtemps. Des taux élevés rendent en général une devise plus attractive, car ils augmentent le rendement des placements en monnaie locale. Cette attente est liée à une inflation qui reste tenace (hausse durable des prix) et aux tensions au Moyen-Orient. L’attention se tourne vers les ventes au détail américaines de mardi, attendues en hausse de 1,3% sur un mois en mars après +0,6% en février (les ventes au détail mesurent les achats des ménages et donnent un signal sur la consommation).
L’euro a trouvé un léger soutien, les marchés pariant davantage sur des hausses de taux de la Banque centrale européenne (BCE, la banque centrale de la zone euro) cette année. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la hausse des coûts de l’énergie éloigne la zone euro de sa trajectoire de croissance « de référence » (le scénario central). Le blocage du détroit alimente aussi des craintes de stagflation, c’est-à-dire une combinaison de croissance faible et d’inflation élevée.
Idées de marché et positionnement
Dans ce contexte, le dollar apparaît comme la principale valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude). Un chiffre solide des ventes au détail mardi renforcerait le scénario de taux « plus hauts plus longtemps » de la Fed, ce qui pourrait encore soutenir le billet vert. L’indice du dollar (DXY, qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) est souvent utilisé pour suivre cette tendance.
Le thème le plus direct concerne l’énergie: environ 20% du pétrole transporté par mer dans le monde transite historiquement par le détroit d’Ormuz. Une perturbation peut donc tendre les prix.
L’euro reste exposé à un risque de stagflation lié à l’énergie. Même si la BCE durcit le ton sur les taux pour freiner l’inflation, le risque de récession (baisse de l’activité économique) pourrait limiter sa marge de manœuvre, ce qui creuse l’écart avec la Fed et pèse sur l’EUR/USD.
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Written on April 20, 2026 at 2:56 am, by josephine
VT Markets propose trois modèles de partenariat flexibles : Introducing Broker (IB, « apporteur d’affaires »), CPA Affiliate (affilié CPA, rémunération au résultat) et Hybrid (hybride).
Le modèle IB vise des revenus récurrents (rabais) liés à l’activité de trading des clients, tandis que le CPA rémunère une seule fois chaque recommandation « qualifiée » (qui remplit des conditions).
Le modèle Hybride combine les deux : paiement CPA à l’inscription qualifiée et rabais récurrents sur le trading de CFD.
Les partenaires IB et CPA gèrent liens de parrainage, rabais, rapports et transferts via des portails dédiés.
Ces programmes s’adressent notamment aux traders, affiliés, formateurs et spécialistes du marketing à la performance (campagnes pilotées par les résultats).
Ce guide explique le fonctionnement du programme VT Affiliates, les différences entre les modèles IB, CPA et Hybride, ainsi que la façon dont les commissions sont gagnées et versées.
Qu’est-ce que le programme VT Markets Affiliates ?
Le programme VT Markets Affiliates regroupe plusieurs modèles de partenariat, du créateur de communauté au spécialiste des campagnes digitales à gros volume. Selon le modèle, la rémunération provient de l’activité de trading, d’inscriptions qualifiées, ou des deux.
La structure s’adapte à des approches différentes : recommandation fondée sur la relation, ou campagnes digitales axées sur l’acquisition (faire venir de nouveaux clients).
Modèles de partenariat disponibles
VT Markets propose trois modèles principaux.
Modèle
Fonctionnement
Pour qui
Mode de rémunération
Horizon
Introducing Broker (IB)
Rabais (rebates) sur l’activité de trading des clients apportés
Formateurs finance, fournisseurs de signaux, éditeurs d’EA (robots de trading), gérants de fonds
Revenus récurrents tant que les clients tradent ; développement possible via un réseau à plusieurs niveaux de « Sub-IB » (sous-apporteurs)
Long terme
CPA Affiliate
Commission versée une seule fois pour chaque apport « qualifié »
Éditeurs de sites, influenceurs, marketeurs en ligne, acheteurs média (achat d’espaces publicitaires)
Paiement unique
Court terme
Hybride
Combine paiement CPA et rabais récurrents
Formateurs trading, éditeurs d’EA, partenaires médias finance, animateurs de communautés
Rémunération mixte
Intermédiaire
Introducing Broker (IB)
Un Introducing Broker (IB), ou « apporteur d’affaires », met en relation des traders de CFD avec VT Markets et perçoit des rabais récurrents calculés sur l’activité de trading de ces clients. Contrairement à une prime unique, ce modèle vise des revenus qui se répètent dans le temps.
VT Markets présente cette option comme une façon de transformer un réseau en revenus. Pour un partenaire qui a accès à des traders actifs, l’IB peut être plus intéressant qu’un paiement ponctuel, car les rabais peuvent continuer après l’inscription.
Comment devenir IB
1. S’inscrire
Déposez une demande d’adhésion au programme IB de VT Markets. Après validation et création du compte, vous accédez au Client Portal ou à l’IB Portal pour piloter votre activité.
2. Partager votre lien et apporter des clients
Une fois le compte IB activé, récupérez votre lien unique dans le portail et partagez-le. Les nouveaux utilisateurs qui s’inscrivent via ce lien sont rattachés à votre structure de parrainage.
3. Gagner des rabais sur l’activité de trading
Quand les clients apportés commencent à trader et respectent les conditions, vous touchez des rabais. Le portail permet de suivre l’activité, les performances et les mises à jour de commissions.
4. Développer votre réseau
Avec plus de clients, le potentiel de revenus augmente. Selon les cas, vous pouvez aussi élargir le réseau via des Sub-IB (sous-apporteurs) pour construire un flux de revenus plus large.
Outils et accompagnement pour les IB
Le programme IB inclut un portail partenaire : suivi des performances, gestion des clients et des Sub-IB, gestion des rabais, accès multilingue.
VT Markets met aussi à disposition des plateformes et services : MT4 et MT5 (logiciels de trading), TradingView (outils graphiques), WebTrader (plateforme via navigateur), application VT Markets, VTrade copy trading (copie de positions d’autres traders), PAMM (gestion d’allocation : un gestionnaire trade pour plusieurs investisseurs), webinaires, outils ProTrader.
Où trouver votre lien de parrainage
Après inscription comme IB, le lien se trouve dans le Client Portal ou l’IB Portal.
C’est le lien que vos clients doivent utiliser pour s’inscrire dans votre structure.
Comment percevoir un rabais ou une commission (IB)
Connectez-vous au Client Portal ou à l’IB Portal
Ouvrez le Dashboard
Cliquez sur Apply for a rebate (demander le versement du rabais)
Attendez l’affichage du rabais sur le compte de rabais
Cliquez sur Withdraw (retirer) ou Transfer (transférer)
Options de paiement : Mastercard, Visa, virement bancaire, Neteller, Skrill, UnionPay, FasaPay, et certaines options en cryptoactifs comme BTC (bitcoin), ETH (ether), USDT et USDC (stablecoins, cryptos conçues pour suivre le dollar), et XRP.
Transférer un rabais vers votre propre compte
Les IB peuvent transférer des rabais entre leurs comptes éligibles via la section de demande de transfert.
Allez sur le Dashboard de l’IB Portal.
Cliquez sur Transfer dans la section du compte de rabais.
Sur la page Rebate transfer request (demande de transfert de rabais), sélectionnez Transfer Rebate To Your Account (transférer le rabais vers votre compte).
Dans From (de), choisissez le compte de rabais émetteur.
Dans To (vers), choisissez le compte destinataire.
Vérifiez le montant.
Cliquez sur Submit (envoyer) pour valider la demande.
Transférer un rabais vers un compte Sub-IB
VT Markets permet aussi, pour les IB éligibles, de transférer des rabais vers un Sub-IB (sous-apporteur) du réseau. Cela facilite la répartition des fonds au sein d’une organisation, lorsque c’est autorisé.
Sélectionnez Transfer Rebate To Others (transférer le rabais à un tiers)
Choisissez votre compte dans From (de).
Renseignez le compte du Sub-IB dans To (vers).
Saisissez le montant et cliquez sur Add Transaction (ajouter l’opération).
Demandez puis saisissez le Verification Code (code de vérification).
Cochez la case de confirmation et cliquez sur Submit (envoyer).
Heure de clôture et délais de traitement des rabais
Les rabais IB ne sont pas crédités immédiatement. Ils passent par un cycle quotidien de « settlement » (règlement : calcul et validation des montants). Le délai final dépend ensuite de la validation, du retrait, du moyen de paiement et de l’établissement financier.
Le tableau ci-dessous donne un ordre de grandeur.
Étape
Délai habituel
Règlement des rabais
Après 1h (heure système)
Validation après demande de retrait
1 à 2 jours ouvrés
Apparition des fonds après retrait
1 à 3 jours ouvrés
Délai bancaire final
Selon la banque et le moyen de paiement
Développer l’activité IB avec une structure à plusieurs niveaux
Le modèle IB ne se limite pas aux clients directs. VT Markets propose une structure à plusieurs niveaux : un IB peut recruter des Sub-IB (sous-apporteurs) et élargir le réseau.
Dans ce cadre, un Master IB (IB principal) construit une organisation où des Sub-IB apportent leurs propres clients dans le réseau. L’objectif est de passer d’une acquisition individuelle à une structure de recommandation plus large.
Causes fréquentes d’écarts sur la commission IB
Si votre estimation manuelle diffère du paiement, plusieurs raisons sont possibles :
Contrôles anti-abus : si le système détecte du « churning » (trading artificiel pour générer des frais), de la manipulation ou une fraude, VT Markets peut annuler la commission ou mettre fin au partenariat.
Différences de timing et de reporting : fuseaux horaires, heure de clôture et délais de mise à jour peuvent créer un décalage entre estimation et montant final.
Éléments exclus : transferts internes, cashback (remboursement promotionnel), crédits promo et remboursements ne comptent pas comme activité de trading ou nouveaux dépôts pour la commission.
Différences de niveau ou de type de compte : les taux de rabais peuvent varier selon le type de compte (Standard STP : exécution « sans table de négociation », les ordres partent vers des fournisseurs de liquidité ; RAW ECN : accès à un réseau de contreparties avec spreads plus serrés et frais). Une mauvaise hypothèse de taux crée des écarts.
Pour une vérification, contactez votre chargé de compte ou écrivez à info@vtmarkets.com.
Programme CPA Affiliate
Le programme CPA Affiliate s’adresse aux partenaires centrés sur l’acquisition et la conversion de nouveaux utilisateurs, plutôt que sur des revenus récurrents liés au trading. Ici, l’affilié reçoit une commission unique pour chaque client « qualifié » apporté à VT Markets. Le modèle convient notamment aux éditeurs de sites, influenceurs, marketeurs en ligne, acheteurs média et spécialistes de la génération de leads (prospects).
Le dispositif inclut des ressources dédiées, des outils de suivi avancés (tracking : mesure des inscriptions/ventes attribuées à vos liens) et un accompagnement pour suivre les performances et développer les campagnes.
Avantages du programme CPA
Le programme CPA vise à améliorer l’efficacité des campagnes d’acquisition et la rémunération des partenaires, avec des outils de suivi et des supports.
Principaux avantages :
Jusqu’à 1 500 $* par recommandation qualifiée, selon la région du client et son activité de trading
Paiements rapides via plusieurs options
Statistiques et rapports en temps réel pour optimiser les campagnes
Contenus promotionnels multilingues
Chargé de compte dédié
*Les paiements CPA varient selon la région, les critères de qualification du client et la configuration de la campagne.
Pour un modèle adapté, VT Markets peut être contacté via partnerships@vtmarkets.com.
Comment devenir affilié CPA
Inscrivez-vous sur la page CPA, obtenez votre lien de suivi, puis envoyez du trafic via vos canaux d’affiliation.
Lorsque les clients apportés remplissent les critères de qualification, vous pouvez percevoir le paiement CPA.
Transmettez les documents demandés pour la vérification (contrôles d’identité)
Signez et renvoyez l’accord
Accédez à votre compte affilié et au portail partenaire
Structure des rémunérations CPA
Le programme CPA utilise une grille par paliers (tiers) selon les pays et le nombre mensuel de recommandations qualifiées. Selon le marché et le volume, la rémunération peut aller jusqu’à 1 500 $ par client qualifié, avec des bonus mensuels possibles dans les paliers supérieurs.
Délais de traitement des commissions CPA
Les commissions CPA sont déclenchées quand le client apporté remplit les critères, notamment l’ouverture du compte et un dépôt. Elles sont généralement traitées vers le milieu du mois suivant. Exemple : une commission gagnée en juin est en principe versée autour du 15 juillet.
Retirer une commission CPA
Une fois la commission créditée, vous pouvez la retirer via le portail partenaire.
Connectez-vous au portail partenaire avec les identifiants reçus après l’inscription CPA
Allez sur le Dashboard et cliquez sur Request payment (demander un paiement)
Cliquez sur Send request (envoyer la demande)
Programme Hybride
*Le programme Hybride n’est disponible que dans certaines régions et sous conditions d’éligibilité.
Le programme Hybride combine les avantages des modèles CPA et IB. Au lieu de choisir entre paiement unique (acquisition) et rabais récurrents (activité de trading), le partenaire peut bénéficier des deux.
Le partenaire peut percevoir une commission CPA pour les inscriptions qualifiées, puis des rabais récurrents lorsque ces clients tradent des CFD. Ce modèle convient aux acteurs capables d’attirer de nouveaux utilisateurs et de créer de la valeur sur la durée après l’inscription.
La structure Hybride peut offrir un équilibre entre revenus immédiats et revenus récurrents.
La différence tient au mode de rémunération. Le programme IB verse des rabais récurrents liés à l’activité de trading des clients apportés. Le CPA verse une commission unique par recommandation qualifiée. L’Hybride combine les deux : paiement CPA à l’inscription qualifiée et rabais récurrents lorsque les clients tradent des CFD (contrats sur différence : produits dérivés qui répliquent la variation d’un prix, sans détenir l’actif).
Q2 : Comment devenir IB chez VT Markets ?
Vous candidatez via la page d’inscription IB. Une fois le compte validé, vous activez votre lien et commencez à apporter des traders de CFD. Vous pilotez ensuite l’activité via le Client Portal ou l’IB Portal.
Vous pouvez aussi demander un changement de modèle plus tard via votre chargé de compte ou partnerships@vtmarkets.com.
Q3 : Comment les IB gagnent-ils des commissions et quels avantages ?
Les IB perçoivent des rabais liés au trading des clients apportés. Avec une structure par paliers, plus l’activité est élevée, plus le potentiel de revenus peut augmenter. Le programme inclut suivi en temps réel, tableau de bord, paiements de commissions et supports marketing.
Q4 : Quels outils et quel accompagnement pour les IB ?
Le portail partenaire inclut statistiques en temps réel, gestion des clients et des Sub-IB, fonctions de rabais, accès multilingue. Les IB peuvent aussi utiliser MT4, MT5, TradingView, WebTrader, l’application VT Markets, VTrade copy trading (copie de trades), PAMM (gestion allouée), webinaires et outils ProTrader.
Q5 : Comment rejoindre le programme CPA de VT Markets ?
Inscrivez-vous via la page CPA, fournissez les informations et documents pour la vérification, signez l’accord, puis accédez à votre compte affilié et à votre lien de suivi. Après validation, vous pouvez générer du trafic et être rémunéré par recommandation qualifiée.
Pour un accompagnement, contactez partnerships@vtmarkets.com.
Q6 : Comment gagner des commissions en CPA ?
Vous recevez une commission unique pour chaque recommandation qualifiée, jusqu’à 1 500 $ selon la région et la grille applicable. Le modèle s’appuie sur le tracking (mesure attribuée aux liens) et des paiements réguliers. Il convient aux partenaires spécialisés dans le trafic, la génération de leads (prospects) et la conversion.
Q7 : Peut-on combiner CPA et IB dans un seul modèle ?
Le modèle Hybride est disponible uniquement dans certaines régions. Pour vérifier l’éligibilité, consultez le programme Hybride ou contactez partnerships@vtmarkets.com.
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Written on April 20, 2026 at 2:02 am, by josephine
La banque centrale chinoise, la Banque populaire de Chine (PBOC), a pris une décision sur ses taux conformément aux attentes. Le taux annoncé s’établit à 3 %.
Cette décision ne change pas le niveau du taux directeur, c’est‑à‑dire le taux de référence fixé par la banque centrale et utilisé pour orienter les conditions de crédit dans l’économie, lors de cette réunion. Aucun chiffre supplémentaire ni détail de politique n’a été communiqué dans le point d’information.
Le maintien par la Banque populaire de Chine de son principal taux de prêt à 3 % était déjà intégré dans les cours, c’est‑à‑dire anticipé par les investisseurs. Il ne faut donc pas s’attendre à un choc immédiat. L’absence de surprise déplace désormais l’attention des opérateurs vers les prochains signaux de politique économique et les données à venir. Cette décision suggère que les autorités privilégient, pour l’instant, la stabilité de la monnaie plutôt qu’un soutien massif à l’économie.
Compte tenu de l’écart de politique monétaire avec l’Occident, où la Réserve fédérale américaine maintient son propre taux proche de 4,75 %, la pression sur le yuan devrait se poursuivre. Cette dynamique s’est observée à plusieurs reprises en 2025, entraînant une baisse progressive de la monnaie. Dans ce contexte, certains intervenants peuvent envisager d’acheter des options d’achat (« call », un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur la paire USD/CNH (dollar contre yuan offshore, c’est‑à‑dire négocié hors de Chine continentale) afin de se protéger ou de profiter d’un nouveau repli du yuan dans les prochaines semaines.
Pour les actions, l’absence de baisse de taux retire un facteur pouvant déclencher une forte hausse. Avec une croissance du PIB chinois au premier trimestre limitée à 4,8 % et une production industrielle de mars en retrait, les indices chinois comme l’A50 (indice regroupant de grandes valeurs chinoises) pourraient évoluer dans une fourchette étroite, sans tendance marquée. Cela peut rendre attrayantes des stratégies visant à vendre des options d’achat très au‑dessus des cours (« out‑of‑the‑money », donc peu probables d’être exercées) sur des contrats à terme (« futures », des contrats d’achat/vente à une date future à un prix fixé) d’indices, afin de tirer un revenu d’un marché stable.
Cette stabilité de la politique monétaire pèse aussi sur les matières premières liées à la croissance chinoise, comme le cuivre et le minerai de fer. Le statu quo suggère une demande stable, mais sans accélération, ce qui peut limiter la hausse des prix. Après une période agitée fin 2025, la volatilité des options sur matières premières (mesure de l’ampleur des variations attendues des prix) pourrait reculer. Certains peuvent alors vendre des « strangles » (vente simultanée d’une option de vente et d’une option d’achat à des prix d’exercice différents) sur futures, en pariant sur l’absence de mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre.
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Written on April 20, 2026 at 1:59 am, by josephine
La Banque populaire de Chine (PBoC) a laissé ses **taux préférentiels de prêt** (Loan Prime Rates, LPR) inchangés lundi. Le **LPR à un an** est resté à **3,00 %** et le **LPR à cinq ans** à **3,50 %**.
Au moment de la rédaction, l’**AUD/USD** reculait de **0,25 %** sur la séance à **0,7151**, dans le sillage de la décision de la PBoC.
La politique monétaire de la PBoC vise notamment la **stabilité des prix** — y compris la **stabilité du taux de change** — et la **croissance économique**. Elle mène aussi des **réformes financières**, comme l’ouverture et le développement des marchés financiers.
La PBoC appartient à l’État de la République populaire de Chine. Son orientation est influencée par le secrétaire du comité du Parti communiste chinois, et **Pan Gongsheng** cumule ce rôle avec celui de gouverneur.
Parmi les outils utilisés par la PBoC figurent : le **taux de prise en pension inversée à sept jours** (*reverse repo* : opération par laquelle la banque centrale prête à court terme aux banques contre des titres en garantie), la **facilité de prêt à moyen terme** (Medium-term Lending Facility, MLF : prêts de la banque centrale aux banques sur une durée plus longue), l’**intervention sur le marché des changes** (achat/vente de devises pour influencer la monnaie) et le **taux de réserves obligatoires** (Reserve Requirement Ratio, RRR : part des dépôts que les banques doivent immobiliser). Le **LPR** est le **taux de référence** en Chine : il influence les taux des crédits, des **prêts immobiliers** et des produits d’épargne, et peut peser sur le **taux de change du renminbi** (yuan).
La Chine compte **19 banques privées**. Les plus importantes sont **WeBank** et **MYbank**, et les prêteurs domestiques financés uniquement par des capitaux privés sont autorisés depuis **2014**.
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Written on April 20, 2026 at 1:56 am, by josephine
L’armée iranienne a déclaré que les États-Unis avaient violé un cessez-le-feu en tirant sur l’un des navires commerciaux de l’Iran. Elle a qualifié l’incident de piraterie maritime et de vol à main armée par l’armée américaine.
L’armée iranienne a indiqué qu’elle répondrait et riposterait prochainement. Aucun détail supplémentaire n’a été communiqué sur le calendrier ni sur la forme de l’action.
Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI, pétrole brut américain de référence) reculait de 4,75% sur la séance, à 87,90 dollars.
Cette menace de représailles de l’Iran doit être prise très au sérieux: toute perturbation dans le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique entre le Golfe et l’océan Indien) exerce immédiatement une forte pression haussière sur les prix du pétrole. Le recul actuel du WTI semble lié à des craintes de demande (baisse de la consommation de pétrole) sans rapport direct, ce qui crée une opportunité. Le risque d’un choc d’offre (baisse soudaine des volumes disponibles) n’est pas correctement intégré dans les prix.
La situation rappelle les tensions de fin 2025, qui avaient provoqué une hausse temporaire de 15% du Brent (pétrole brut de référence en Europe et à l’international) en deux semaines. Alors que plus de 20 millions de barils de pétrole transitent encore chaque jour par le détroit, selon les chiffres de mars 2026 de l’EIA (agence américaine d’information sur l’énergie), toute action militaire aurait un effet immédiat à l’échelle mondiale. Il faut donc se positionner pour une forte hausse de la volatilité (ampleur et vitesse des variations de prix) du pétrole.
La stratégie la plus directe consiste à acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur les contrats à terme (futures, contrats standardisés portant sur une livraison future) WTI et Brent de juin et juillet 2026. Cela permet de profiter d’une hausse potentielle des prix tout en limitant le risque à la prime (coût payé pour l’option). Il faut s’attendre à une hausse rapide de la volatilité implicite (niveau de volatilité anticipé par le marché et intégré dans le prix des options), ce qui plaide pour une mise en place rapide.
Il faut aussi surveiller l’indicateur de peur des marchés, le VIX (indice de volatilité attendu sur les actions américaines), actuellement autour de 17, un niveau plutôt calme. Historiquement, des chocs géopolitiques au Moyen-Orient, comme les attaques de 2019 contre des installations saoudiennes, ont fait grimper le VIX au-delà de 25 en très peu de temps. Acheter des options d’achat sur le VIX pour les prochaines semaines constitue une couverture efficace contre une baisse plus large des marchés liée à une crise pétrolière.
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Written on April 20, 2026 at 1:30 am, by josephine
L’USD/JPY est resté ferme près de 159,10 lors des premiers échanges asiatiques lundi, le dollar américain progressant face au yen japonais sur fond de regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran après plus de sept semaines de guerre au Moyen-Orient.
L’Iran a indiqué qu’il ne participerait pas à de nouveaux pourparlers de paix avec les États-Unis, après que le président Donald Trump a affirmé que des négociateurs iraniens se rendraient au Pakistan lundi pour un deuxième tour de discussions, selon Bloomberg.
Donald Trump a déclaré que la marine américaine avait tiré sur un cargo battant pavillon iranien et l’avait saisi, tandis que Téhéran a averti que les navires approchant du détroit seraient considérés comme violant un cessez-le-feu (accord temporaire d’arrêt des combats). Plusieurs navires ont cessé les traversées quelques heures après que Téhéran a affirmé que la voie maritime était ouverte.
Au Japon, des déclarations de responsables sont citées comme un facteur pouvant limiter un affaiblissement supplémentaire du yen. La ministre des Finances Satsuki Katayama a indiqué la semaine dernière avoir évoqué les questions de change (marché où s’échangent les monnaies) avec le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, et a assuré que les autorités étaient prêtes à une action « énergique » si nécessaire.
Le yen japonais est influencé par la performance de l’économie japonaise, la politique de la Banque du Japon, l’écart entre les rendements obligataires (taux servis par les obligations) du Japon et des États-Unis, et l’appétit ou l’aversion pour le risque sur les marchés. La Banque du Japon a mené une politique monétaire très accommodante (taux très bas et soutien massif) de 2013 à 2024, puis a commencé à y mettre fin en 2024, tandis que l’écart de rendement entre les obligations à 10 ans américaines et japonaises a commencé à se réduire.
Avec la paire USD/JPY proche de 159,10 en raison des tensions États-Unis–Iran, certains investisseurs envisagent des stratégies haussières à court terme. Le contexte géopolitique soutient le dollar, souvent recherché comme valeur refuge (actif jugé plus sûr en période d’incertitude). La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché) des options à un mois a dépassé 11%, signalant que le marché s’attend à des mouvements marqués; cela peut être exploité via des straddles (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou des strangles (achat d’un call et d’un put à des prix d’exercice différents), des stratégies qui visent à profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre.
La prudence s’impose toutefois à l’approche de 160, seuil psychologique majeur. Au printemps 2024, les autorités japonaises sont intervenues directement sur le marché (achat de yen et vente de dollars) et la paire a reculé de plusieurs yens en quelques heures. Cette menace d’action « énergique » augmente le risque; des options de vente de protection (puts, qui gagnent en valeur si le prix baisse) peuvent servir de couverture (assurance) pour toute position acheteuse.
Les fondamentaux suggèrent néanmoins un yen plus ferme à moyen terme. La normalisation de la politique de la Banque du Japon (retour progressif à une politique moins accommodante), engagée en 2024, se poursuit, avec le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans à 1,3%, un plus haut depuis plus de dix ans. Cela réduit progressivement l’écart de taux avec les États-Unis, ce qui devrait à terme peser sur l’USD/JPY.
Bien que le yen soit traditionnellement une valeur refuge, l’implication directe de l’armée américaine provoque, pour l’instant, un report vers le dollar. C’est un schéma déjà observé au début de certaines phases de tensions géopolitiques en 2022. En conséquence, les positions baissières de long terme sur l’USD/JPY doivent rester patientes, en attendant que la prime géopolitique (survalorisation liée au risque) du dollar s’atténue.
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Written on April 20, 2026 at 1:26 am, by josephine
L’or (XAU/USD) a reculé autour de 4 775 dollars lors des premiers échanges en Asie lundi, alors que les marchés évaluent le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran autour du détroit d’Ormuz. Bloomberg a indiqué que l’Iran a nié vouloir participer à de nouvelles discussions de paix avec les États-Unis, après que le président Donald Trump a déclaré que des négociateurs se rendraient au Pakistan lundi pour un deuxième cycle.
L’armée iranienne a affirmé que le détroit d’Ormuz était fermé à tous les navires commerciaux. Elle a aussi déclaré qu’elle viserait tout navire s’approchant du détroit tant que les États-Unis ne lèvent pas leur blocus naval des ports iraniens.
Les anticipations de baisses de taux aux États-Unis cette année s’orientent vers des taux élevés plus longtemps, en raison d’une inflation qui ne ralentit pas et de l’instabilité au Moyen-Orient. L’or est souvent recherché en période d’incertitude géopolitique, mais il ne verse pas d’intérêt (il ne rapporte pas de revenu), ce qui peut réduire la demande quand les taux sont élevés.
Les traders surveillent le rapport sur les ventes au détail américaines attendu mardi pour de nouveaux signaux. Les ventes au détail (un indicateur des dépenses de consommation) sont attendues en hausse de 1,3 % sur un mois en mars, après +0,6 % en février.
Avec la fermeture du détroit d’Ormuz, l’effet le plus direct concerne le pétrole. Environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole transite par ce passage: une fermeture prolongée provoquerait une forte hausse des prix. Dans les années 1980, la « guerre des tankers » (attaques et perturbations visant les pétroliers dans le Golfe) a montré que des incidents dans cette zone peuvent faire bondir le prix du brut. Une stratégie courante consiste alors à acheter des options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur les contrats à terme (« futures », contrats standardisés d’achat/vente à une date future) de WTI et de Brent (deux références de prix du pétrole: WTI aux États-Unis, Brent en Europe).
Le recul de l’or à 4 775 dollars montre que le marché privilégie la politique de la Réserve fédérale consistant à maintenir des taux élevés plus longtemps. Cette baisse peut être vue comme une occasion d’acheter des options d’achat de plus longue maturité sur l’or (des options qui expirent plus tard), en pariant que, si le conflit s’aggrave, la demande de valeur refuge finira par l’emporter sur l’effet négatif des taux.
Le dollar fort, soutenu par des taux élevés, offre un autre axe. Les pays très dépendants des importations de pétrole, comme le Japon et plusieurs pays de la zone euro, verraient leurs monnaies souffrir davantage si les coûts de l’énergie augmentent. Une approche consiste à privilégier le dollar face au yen et à l’euro, en utilisant des options pour encadrer le risque tout en cherchant à profiter de cet écart de situation.
L’incertitude de marché est désormais très élevée, ce qui rend attrayante une exposition directe à la volatilité (l’ampleur des variations de prix). Le Cboe Volatility Index, ou VIX (indice qui mesure la volatilité implicite attendue sur l’indice S&P 500 à partir des prix des options, souvent vu comme un « baromètre de la peur »), a historiquement bondi lors de grands chocs géopolitiques. Acheter des options d’achat sur le VIX peut servir de couverture (protection d’un portefeuille contre une baisse) ou de pari sur une montée de la nervosité dans les prochaines semaines.
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Written on April 20, 2026 at 1:00 am, by josephine
L’indice des prix immobiliers au Royaume-Uni de Rightmove montre que les prix affichés étaient inférieurs de 0,9 % sur un an en avril. Cela se compare à un recul de 0,2 % sur un an lors de la publication précédente.
Les données indiquent une baisse annuelle plus marquée en avril. Aucun autre chiffre n’a été communiqué.
Le recul des prix des logements sur un an s’est accéléré, passant de -0,2 % à -0,9 %, ce qui signale un refroidissement rapide du marché immobilier britannique. C’est un signal négatif (« baissier », c’est-à-dire qui suggère une baisse des actifs) pour l’économie domestique et cela indique un affaiblissement de la confiance des ménages. Nous devons l’interpréter comme un signal pour augmenter l’exposition à la baisse (« position vendeuse », c’est-à-dire profiter d’une baisse des prix) sur les actifs liés au Royaume-Uni.
Nous pensons que l’impact le plus direct concernera les promoteurs immobiliers et les entreprises liées à la construction. Lors du ralentissement immobilier de 2023, des titres comme Barratt Developments et Taylor Wimpey ont été très sensibles à ce type de données. Nous pouvons envisager d’acheter des options de vente (« put », un instrument qui prend de la valeur si l’action baisse) sur ces valeurs, ou de vendre à découvert (« short », vendre un actif emprunté pour le racheter plus bas) l’ETF iShares UK Property UCITS (IUKP) afin de tirer parti d’une baisse attendue des cours.
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Written on April 20, 2026 at 12:56 am, by josephine
L’indice des prix immobiliers au Royaume-Uni de Rightmove a montré que les prix des logements d’un mois sur l’autre sont restés inchangés à 0,8 % en avril.
La publication est identique à celle du mois précédent, sans variation du rythme mensuel.
Les dernières données de Rightmove montrent que les prix demandés (prix affichés par les vendeurs avant négociation) au Royaume-Uni ont stagné à une hausse de 0,8 % en avril, comme en mars. Même si la hausse reste positive, l’absence d’accélération suggère que le rebond printanier pourrait perdre de la vitesse. Cela indique que la confiance des vendeurs pourrait atteindre un sommet sur cette phase de marché.
Nous y voyons un signal accommodant (orientation qui consiste à favoriser des taux plus bas) pour la Banque d’Angleterre, ce qui réduit la pression en faveur de nouvelles hausses de taux. Cette lecture est cohérente avec les dernières données de l’ONS (Office for National Statistics, l’institut national de statistique britannique) montrant que l’inflation de mars a ralenti à 2,9 %, ainsi qu’avec les chiffres récents de la Banque d’Angleterre indiquant que les approbations de prêts immobiliers (nombre de nouveaux crédits immobiliers validés par les banques) ont reculé à 58 000 en février, leur plus bas niveau en six mois. Les investisseurs peuvent envisager des positions qui intègrent une probabilité plus élevée d’une baisse de taux avant la fin de l’année, par exemple via des contrats à terme SONIA (contrats sur le taux SONIA, référence des taux d’intérêt à court terme en livres sterling).
Pour les dérivés actions (instruments financiers dont la valeur dépend d’actions), l’attention se porte sur les constructeurs de logements britanniques. Après les fortes hausses mensuelles de 1,2 % observées au printemps 2025, ce plateau actuel signale des vents contraires possibles pour des groupes comme Barratt et Taylor Wimpey. Nous envisagerions d’acheter des options de vente (put, qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur ces titres afin de parier sur une baisse à court terme de leurs valorisations, à mesure que la demande des acheteurs s’essouffle.
Ces données plus faibles sur l’immobilier pèsent aussi sur la livre sterling. À mesure que le marché écarte l’idée de hausses de taux et commence à intégrer des baisses, l’avantage de rendement de la livre (le surplus de taux offert par rapport à d’autres devises) pourrait se réduire. Nous voyons donc un risque de faiblesse pour la GBP, ce qui rend plus attractives, dans les prochaines semaines, les stratégies d’options visant à profiter d’une baisse de la paire GBP/USD (taux de change entre la livre et le dollar).
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Written on April 20, 2026 at 12:30 am, by josephine
Le solde commercial de la Nouvelle-Zélande en glissement annuel a affiché un déficit de 3,1 milliards de dollars néo-zélandais en mars.
Cela se compare à un déficit de 3,0 milliards de dollars néo-zélandais lors de la période précédente, soit un creusement du déficit de 0,1 milliard.
L’élargissement du déficit commercial à -3,1 milliards de dollars en mars accroît la pression sur le dollar néo-zélandais. Cette dégradation indique que la facture des importations (biens et services achetés à l’étranger) augmente plus vite que les recettes d’exportations (ventes à l’étranger), un signal défavorable pour la monnaie. Nous y voyons un possible déclencheur d’un nouveau recul du NZD face à ses principaux partenaires.
Ces chiffres devraient pousser la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande à rester prudente. Avec l’Official Cash Rate (taux directeur, c’est-à-dire le taux fixé par la banque centrale qui guide les taux d’intérêt du marché) maintenu à 5,5% depuis mi-2024 pour lutter contre l’inflation (hausse générale des prix), un affaiblissement de la position extérieure rend de nouvelles hausses de taux très peu probables. Cela renforce l’argument en faveur de positions vendeuses sur le NZD, car les écarts de taux d’intérêt avec d’autres pays (différences de rendements qui influencent les flux de capitaux et donc les devises) peuvent devenir moins favorables.
Nous anticipons aussi une hausse de la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) sur les paires en NZD avant les prochaines données d’inflation et la prochaine réunion de la RBNZ. Cela peut offrir une opportunité de stratégies «long volatilité» (positions qui profitent d’une forte variation des prix), comme l’achat d’un straddle (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice et à la même échéance). Cette position gagne si le marché bouge fortement dans un sens ou dans l’autre, et sert de couverture si la réaction du marché aux nouvelles économiques surprend.
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Written on April 20, 2026 at 12:26 am, by josephine
