L’USD/JPY a baissé lundi à environ 159,20, en recul de 0,33 %, tandis que les traders attendaient les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi et de la Banque du Japon (BoJ) jeudi. Le mouvement est intervenu alors que le yen se raffermissait légèrement en début de semaine. La Fed devrait largement laisser ses taux d’intérêt inchangés dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % (les **taux d’intérêt** sont le “prix” de l’argent : plus ils sont élevés, plus emprunter coûte cher). La hausse des prix du pétrole liée à la guerre au Moyen-Orient et aux risques de perturbation autour du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole) a renforcé les inquiétudes sur l’inflation (la hausse générale des prix). Les données de **CME FedWatch** (un outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix de marché) indiquent qu’aucune baisse de taux n’est attendue avant la réunion d’octobre.

L’indice du dollar recule

L’**indice du dollar américain (DXY)** est repassé sous 100 après avoir atteint vendredi un plus haut de plus de neuf mois à 100,54. Le DXY mesure le dollar face à six grandes monnaies (un indicateur de la force globale du dollar). La Banque du Japon devrait maintenir son taux directeur à 0,75 % (son principal taux d’intérêt), tout en gardant la possibilité de relever davantage les taux si l’inflation reste durable. Les propos du gouverneur Kazuo Ueda devraient être suivis pour détecter des signes concernant l’inflation liée à l’énergie et les risques pour la croissance (la progression de l’économie). Le Japon a commencé à libérer du pétrole de ses réserves stratégiques (stocks publics d’urgence) pour soutenir la demande intérieure face aux craintes de rupture d’approvisionnement. Les responsables japonais ont aussi répété leurs avertissements contre des mouvements “excessifs” des devises (variations trop rapides), et le Japon et la Corée du Sud ont publié une déclaration commune sur la baisse rapide du yen et du won (la monnaie sud-coréenne). On observe un repli de l’USD/JPY vers 159,20 alors que les traders se préparent aux réunions de la Fed et de la BoJ cette semaine. La principale inquiétude vient de la hausse du pétrole : le Brent (un prix de référence du pétrole) a récemment dépassé 95 $ le baril, ce qui complique les perspectives d’inflation. Cette incertitude avant des décisions de banques centrales laisse penser que la volatilité à court terme (l’ampleur et la vitesse des variations de prix) pourrait augmenter.

La volatilité des options devrait augmenter

Pour la réunion de la Fed mercredi, le marché estime une probabilité quasi nulle de changement de taux par rapport à la fourchette actuelle de 3,50 % à 3,75 %. Les dernières données d’inflation américaine de février 2026 sont restées élevées à 3,1 %, ce qui laisse peu de raisons d’assouplir la politique monétaire rapidement (baisser les taux). Les traders peuvent donc s’attendre à un ton prudent, ce qui devrait soutenir le dollar face aux autres monnaies. Avec ce risque d’événement, on devrait voir une hausse de la **volatilité implicite** (la volatilité “anticipée” intégrée dans le prix des options) pour les **options** USD/JPY (contrats donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui expirent cette semaine. Les traders peuvent envisager d’acheter des **straddles** ou des **strangles** (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement important du prix, à la hausse ou à la baisse, autour d’une date) pour bénéficier d’un mouvement plus fort que prévu après les annonces. Le coût de ces options augmentera à l’approche des réunions, donc agir plus tôt peut être utile. Concernant la Banque du Japon jeudi, on s’attend à un maintien du taux à 0,75 %, mais l’attention portera sur les mots du gouverneur Ueda. L’inflation sous-jacente au Japon (inflation “de base”, qui exclut en général les éléments très variables comme l’énergie et l’alimentaire) reste élevée à 2,8 %, et le coût élevé de l’énergie importée pèse sur l’économie intérieure. Tout signe que la BoJ envisage de relever encore les taux pour freiner l’inflation pourrait provoquer un renforcement rapide et temporaire du yen. Le plus grand risque pour ceux qui parient contre le yen est une intervention directe du gouvernement (achat/vente de devises par l’État pour influencer le taux de change), et les avertissements deviennent plus forts. Le ministère des Finances était déjà intervenu fin 2025 pour soutenir la monnaie, alors que le niveau était plus bas qu’aujourd’hui. Avec des déclarations communes du Japon et de la Corée du Sud sur la faiblesse des devises, le risque d’action au-dessus de 159 est réel. Ce risque d’intervention rend intéressante l’achat d’options de vente USD/JPY **hors de la monnaie** (options “out-of-the-money”, dont le prix d’exercice est défavorable au moment de l’achat, donc souvent moins chères). Ces options offrent un moyen peu coûteux de profiter d’une baisse (exposition à la baisse), avec un potentiel de gain important si les autorités japonaises interviennent soudainement pour renforcer le yen. L’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon (différence qui influence les flux d’argent) continue de favoriser un yen plus faible à long terme, mais une intervention crée un risque puissant à court terme.

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L’USD/JPY a baissé lundi à environ 159,20, en recul de 0,33 %, tandis que les traders attendaient les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi et de la Banque du Japon (BoJ) jeudi. Le mouvement est intervenu alors que le yen se raffermissait légèrement en début de semaine. La Fed devrait largement laisser ses taux d’intérêt inchangés dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % (les **taux d’intérêt** sont le “prix” de l’argent : plus ils sont élevés, plus emprunter coûte cher). La hausse des prix du pétrole liée à la guerre au Moyen-Orient et aux risques de perturbation autour du détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole) a renforcé les inquiétudes sur l’inflation (la hausse générale des prix). Les données de **CME FedWatch** (un outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix de marché) indiquent qu’aucune baisse de taux n’est attendue avant la réunion d’octobre.

L’indice du dollar recule

L’**indice du dollar américain (DXY)** est repassé sous 100 après avoir atteint vendredi un plus haut de plus de neuf mois à 100,54. Le DXY mesure le dollar face à six grandes monnaies (un indicateur de la force globale du dollar). La Banque du Japon devrait maintenir son taux directeur à 0,75 % (son principal taux d’intérêt), tout en gardant la possibilité de relever davantage les taux si l’inflation reste durable. Les propos du gouverneur Kazuo Ueda devraient être suivis pour détecter des signes concernant l’inflation liée à l’énergie et les risques pour la croissance (la progression de l’économie). Le Japon a commencé à libérer du pétrole de ses réserves stratégiques (stocks publics d’urgence) pour soutenir la demande intérieure face aux craintes de rupture d’approvisionnement. Les responsables japonais ont aussi répété leurs avertissements contre des mouvements “excessifs” des devises (variations trop rapides), et le Japon et la Corée du Sud ont publié une déclaration commune sur la baisse rapide du yen et du won (la monnaie sud-coréenne). On observe un repli de l’USD/JPY vers 159,20 alors que les traders se préparent aux réunions de la Fed et de la BoJ cette semaine. La principale inquiétude vient de la hausse du pétrole : le Brent (un prix de référence du pétrole) a récemment dépassé 95 $ le baril, ce qui complique les perspectives d’inflation. Cette incertitude avant des décisions de banques centrales laisse penser que la volatilité à court terme (l’ampleur et la vitesse des variations de prix) pourrait augmenter.

La volatilité des options devrait augmenter

Pour la réunion de la Fed mercredi, le marché estime une probabilité quasi nulle de changement de taux par rapport à la fourchette actuelle de 3,50 % à 3,75 %. Les dernières données d’inflation américaine de février 2026 sont restées élevées à 3,1 %, ce qui laisse peu de raisons d’assouplir la politique monétaire rapidement (baisser les taux). Les traders peuvent donc s’attendre à un ton prudent, ce qui devrait soutenir le dollar face aux autres monnaies. Avec ce risque d’événement, on devrait voir une hausse de la **volatilité implicite** (la volatilité “anticipée” intégrée dans le prix des options) pour les **options** USD/JPY (contrats donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui expirent cette semaine. Les traders peuvent envisager d’acheter des **straddles** ou des **strangles** (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement important du prix, à la hausse ou à la baisse, autour d’une date) pour bénéficier d’un mouvement plus fort que prévu après les annonces. Le coût de ces options augmentera à l’approche des réunions, donc agir plus tôt peut être utile. Concernant la Banque du Japon jeudi, on s’attend à un maintien du taux à 0,75 %, mais l’attention portera sur les mots du gouverneur Ueda. L’inflation sous-jacente au Japon (inflation “de base”, qui exclut en général les éléments très variables comme l’énergie et l’alimentaire) reste élevée à 2,8 %, et le coût élevé de l’énergie importée pèse sur l’économie intérieure. Tout signe que la BoJ envisage de relever encore les taux pour freiner l’inflation pourrait provoquer un renforcement rapide et temporaire du yen. Le plus grand risque pour ceux qui parient contre le yen est une intervention directe du gouvernement (achat/vente de devises par l’État pour influencer le taux de change), et les avertissements deviennent plus forts. Le ministère des Finances était déjà intervenu fin 2025 pour soutenir la monnaie, alors que le niveau était plus bas qu’aujourd’hui. Avec des déclarations communes du Japon et de la Corée du Sud sur la faiblesse des devises, le risque d’action au-dessus de 159 est réel. Ce risque d’intervention rend intéressante l’achat d’options de vente USD/JPY **hors de la monnaie** (options “out-of-the-money”, dont le prix d’exercice est défavorable au moment de l’achat, donc souvent moins chères). Ces options offrent un moyen peu coûteux de profiter d’une baisse (exposition à la baisse), avec un potentiel de gain important si les autorités japonaises interviennent soudainement pour renforcer le yen. L’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon (différence qui influence les flux d’argent) continue de favoriser un yen plus faible à long terme, mais une intervention crée un risque puissant à court terme.

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Le pétrole brut WTI a chuté de plus de 3 % lundi. Il a ouvert près de 100,00 et a terminé sous 95,00 dollars par baril après une baisse continue pendant la séance. Le pic de la semaine dernière a dépassé 113,00 après des achats paniques (achats précipités par peur de manquer). Depuis ce sommet, les prix ont enchaîné plusieurs clôtures quotidiennes plus basses, même s’ils restent bien au-dessus des niveaux d’avant la fermeture du détroit d’Hormuz.

Choc géopolitique et interruption de l’approvisionnement

La fermeture du détroit d’Hormuz a suivi une opération militaire américano-israélienne contre l’Iran. Cette fermeture a supprimé environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole transporté par mer (pétrole expédié en pétroliers), provoquant une hausse quasi verticale depuis la cassure de mi-février près de 65,00 (cassure : dépassement d’un niveau de prix important, souvent suivi d’un mouvement rapide). Il n’y a pas de calendrier clair de réouverture, et le changement d’itinéraire des pétroliers (détour des navires pour éviter la zone) ajoute des jours aux délais de livraison. Selon des informations, la Maison-Blanche envisage une libération coordonnée de la Réserve stratégique de pétrole (SPR, stock public d’urgence de pétrole), ce qui a exercé une légère pression à la baisse. Les prix élevés suscitent aussi des inquiétudes sur une demande plus faible, surtout en Asie. La Commission nationale du développement et de la réforme de la Chine prévoit d’utiliser des réserves d’État au lieu d’acheter sur le marché au comptant (spot : achat avec livraison rapide, au prix du moment), tandis que l’Inde accélère les discussions avec des producteurs du Moyen-Orient situés hors du couloir du détroit.

Signaux du marché des options et approche de trading

Cette situation se voit dans les prix des options, avec l’indice de volatilité du pétrole de la CBOE (OVX) à un niveau élevé de 35, bien au-dessus de sa moyenne avant 2025. Cela suggère que les traders acceptent encore de payer plus cher pour se protéger contre un nouveau choc d’offre soudain. Pour les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend du prix du pétrole, comme options et futures), cette volatilité implicite élevée (volatilité attendue par le marché et intégrée dans le prix des options) peut offrir des occasions de vendre des options si l’on pense que le marché restera dans une fourchette de prix dans les prochaines semaines. Côté offre, le marché semble très tendu, avec peu de marge d’erreur. L’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole et de partenaires) a confirmé la semaine dernière qu’elle maintiendra les quotas de production actuels (limites de production) jusqu’au deuxième trimestre, tandis que les dernières données de l’EIA (agence américaine de l’énergie) montrent que la croissance de la production américaine de pétrole de schiste (pétrole extrait de roches) a ralenti à seulement 1,5 % sur un an. En même temps, les craintes sur la demande plafonnent les prix, comme au pic de la crise l’an dernier. Le FMI a récemment abaissé sa prévision de croissance mondiale 2026 à 3,0 % contre 3,2 %, en citant une faiblesse en Europe et dans certaines régions d’Asie. On le voit aussi dans des chiffres d’importation plus faibles dans plusieurs marchés émergents (pays en forte croissance mais plus vulnérables), ce qui limite une forte hausse des prix sans nouvel élément déclencheur. Compte tenu de ces forces opposées, une stratégie possible consiste à encaisser une prime en vendant des options via des structures comme l’iron condor (stratégie d’options visant à gagner si le prix reste dans une zone), en misant sur un pétrole qui évoluerait dans une fourchette définie, par exemple entre 75 et 90 dollars. La leçon du pic de l’an dernier suggère toutefois de conserver quelques options d’achat bon marché et à longue échéance (call long terme : droit d’acheter plus tard à un prix fixé) comme couverture (protection). Cela protège contre un risque peu probable mais très coûteux : une nouvelle interruption soudaine de l’offre. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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Le pétrole brut WTI a chuté de plus de 3 % lundi. Il a ouvert près de 100,00 et a terminé sous 95,00 dollars par baril après une baisse continue pendant la séance. Le pic de la semaine dernière a dépassé 113,00 après des achats paniques (achats précipités par peur de manquer). Depuis ce sommet, les prix ont enchaîné plusieurs clôtures quotidiennes plus basses, même s’ils restent bien au-dessus des niveaux d’avant la fermeture du détroit d’Hormuz.

Choc géopolitique et interruption de l’approvisionnement

La fermeture du détroit d’Hormuz a suivi une opération militaire américano-israélienne contre l’Iran. Cette fermeture a supprimé environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole transporté par mer (pétrole expédié en pétroliers), provoquant une hausse quasi verticale depuis la cassure de mi-février près de 65,00 (cassure : dépassement d’un niveau de prix important, souvent suivi d’un mouvement rapide). Il n’y a pas de calendrier clair de réouverture, et le changement d’itinéraire des pétroliers (détour des navires pour éviter la zone) ajoute des jours aux délais de livraison. Selon des informations, la Maison-Blanche envisage une libération coordonnée de la Réserve stratégique de pétrole (SPR, stock public d’urgence de pétrole), ce qui a exercé une légère pression à la baisse. Les prix élevés suscitent aussi des inquiétudes sur une demande plus faible, surtout en Asie. La Commission nationale du développement et de la réforme de la Chine prévoit d’utiliser des réserves d’État au lieu d’acheter sur le marché au comptant (spot : achat avec livraison rapide, au prix du moment), tandis que l’Inde accélère les discussions avec des producteurs du Moyen-Orient situés hors du couloir du détroit.

Signaux du marché des options et approche de trading

Cette situation se voit dans les prix des options, avec l’indice de volatilité du pétrole de la CBOE (OVX) à un niveau élevé de 35, bien au-dessus de sa moyenne avant 2025. Cela suggère que les traders acceptent encore de payer plus cher pour se protéger contre un nouveau choc d’offre soudain. Pour les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend du prix du pétrole, comme options et futures), cette volatilité implicite élevée (volatilité attendue par le marché et intégrée dans le prix des options) peut offrir des occasions de vendre des options si l’on pense que le marché restera dans une fourchette de prix dans les prochaines semaines. Côté offre, le marché semble très tendu, avec peu de marge d’erreur. L’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole et de partenaires) a confirmé la semaine dernière qu’elle maintiendra les quotas de production actuels (limites de production) jusqu’au deuxième trimestre, tandis que les dernières données de l’EIA (agence américaine de l’énergie) montrent que la croissance de la production américaine de pétrole de schiste (pétrole extrait de roches) a ralenti à seulement 1,5 % sur un an. En même temps, les craintes sur la demande plafonnent les prix, comme au pic de la crise l’an dernier. Le FMI a récemment abaissé sa prévision de croissance mondiale 2026 à 3,0 % contre 3,2 %, en citant une faiblesse en Europe et dans certaines régions d’Asie. On le voit aussi dans des chiffres d’importation plus faibles dans plusieurs marchés émergents (pays en forte croissance mais plus vulnérables), ce qui limite une forte hausse des prix sans nouvel élément déclencheur. Compte tenu de ces forces opposées, une stratégie possible consiste à encaisser une prime en vendant des options via des structures comme l’iron condor (stratégie d’options visant à gagner si le prix reste dans une zone), en misant sur un pétrole qui évoluerait dans une fourchette définie, par exemple entre 75 et 90 dollars. La leçon du pic de l’an dernier suggère toutefois de conserver quelques options d’achat bon marché et à longue échéance (call long terme : droit d’acheter plus tard à un prix fixé) comme couverture (protection). Cela protège contre un risque peu probable mais très coûteux : une nouvelle interruption soudaine de l’offre. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il encourage d’autres pays à aider les États-Unis après des discussions sur le détroit d’Ormuz. Il a dit que de nombreux pays lui ont indiqué qu’ils sont en route, et que certains sont enthousiastes tandis que d’autres ne le sont pas. Il a affirmé que les États-Unis ont détruit 30 navires capables de poser des mines (des explosifs placés dans la mer pour endommager des navires) et qu’il ne sait pas si des mines ont été larguées. Il a ajouté qu’il s’attend à très peu de tirs et que l’Iran a très peu de tirs possibles.

Soutien international incertain

Il a aussi dit que les pays devraient aider les États-Unis. Il a ajouté qu’il ne sait pas si ces pays veulent qu’il dise publiquement s’ils aident. Comme les États-Unis adoptent une position très ferme (une attitude stricte, peu ouverte au compromis) face aux activités de l’Iran dans le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à de fortes variations (des changements rapides et importants) sur les marchés de l’énergie. Ces déclarations arrivent après l’incident du mois dernier où un pétrolier (un navire qui transporte du pétrole) a été brièvement retenu, ce qui a fait passer les contrats à terme (des contrats qui fixent un prix pour une date future) sur le pétrole Brent (un pétrole de référence utilisé pour fixer les prix) livrés en mai au-dessus de 98 dollars le baril, pour la première fois depuis plus d’un an. Cette semaine, les primes d’assurance maritime (le coût de l’assurance pour les navires) pour les navires qui passent par le détroit ont déjà augmenté de 15 %, ce qui montre la tension croissante. L’idée annoncée selon laquelle l’Iran a « très peu de tirs possibles » crée un contexte favorable aux opérations sur options (des contrats financiers qui donnent le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé). On peut envisager d’acheter de la volatilité (parier sur de grands mouvements de prix), car la volatilité implicite (une estimation, déduite des prix d’options, des variations attendues) des options sur le pétrole augmente déjà, avec l’OVX (un indice qui mesure la volatilité attendue des options sur le pétrole) qui monte vers 45. C’est un niveau inédit depuis les perturbations des chaînes d’approvisionnement (problèmes de transport et de livraison) fin 2025, ce qui suggère que le marché intègre un événement important. On peut regarder la réaction des marchés après les attaques contre des installations pétrolières saoudiennes en 2019 comme comparaison historique. Les prix du Brent ont bondi d’environ 20 % en une seule séance (une journée de bourse), ce qui montre à quelle vitesse les événements géopolitiques (liés aux relations et conflits entre pays) dans cette région peuvent être intégrés dans les prix. Une hausse similaire, rapide, est possible en cas de confrontation directe, même si elle est de courte durée.

Positionnement face aux fortes variations

Le commentaire selon lequel un soutien international est en route mais non confirmé présente un risque « tout ou rien » (deux issues possibles). Si une coalition forte (un groupe de pays alliés) est annoncée officiellement, cela pourrait calmer les marchés et faire baisser les prix du pétrole, car le risque d’un conflit mené seul par un pays diminuerait. En revanche, si aucun allié n’est nommé dans les semaines à venir, le marché pourrait y voir de la fanfaronnade (des paroles fortes sans preuves), ce qui augmenterait la prime de risque (un supplément de prix lié au danger perçu). Dans ce contexte, on peut envisager des stratégies qui profitent d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, comme un straddle acheteur (acheter à la fois une option d’achat et une option de vente sur le même actif, pour profiter d’un grand mouvement) sur de grands ETF pétroliers (des fonds cotés en bourse qui suivent un panier d’actifs liés au pétrole). Cette approche permet de profiter de la hausse de la volatilité sans parier sur un scénario précis, qu’il s’agisse d’une escalade ou d’une résolution diplomatique rapide. La configuration actuelle du marché indique qu’une période de prix coincés dans une fourchette étroite (peu de mouvement) est l’issue la moins probable.

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Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il encourage d’autres pays à aider les États-Unis après des discussions sur le détroit d’Ormuz. Il a dit que de nombreux pays lui ont indiqué qu’ils sont en route, et que certains sont enthousiastes tandis que d’autres ne le sont pas. Il a affirmé que les États-Unis ont détruit 30 navires capables de poser des mines (des explosifs placés dans la mer pour endommager des navires) et qu’il ne sait pas si des mines ont été larguées. Il a ajouté qu’il s’attend à très peu de tirs et que l’Iran a très peu de tirs possibles.

Soutien international incertain

Il a aussi dit que les pays devraient aider les États-Unis. Il a ajouté qu’il ne sait pas si ces pays veulent qu’il dise publiquement s’ils aident. Comme les États-Unis adoptent une position très ferme (une attitude stricte, peu ouverte au compromis) face aux activités de l’Iran dans le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à de fortes variations (des changements rapides et importants) sur les marchés de l’énergie. Ces déclarations arrivent après l’incident du mois dernier où un pétrolier (un navire qui transporte du pétrole) a été brièvement retenu, ce qui a fait passer les contrats à terme (des contrats qui fixent un prix pour une date future) sur le pétrole Brent (un pétrole de référence utilisé pour fixer les prix) livrés en mai au-dessus de 98 dollars le baril, pour la première fois depuis plus d’un an. Cette semaine, les primes d’assurance maritime (le coût de l’assurance pour les navires) pour les navires qui passent par le détroit ont déjà augmenté de 15 %, ce qui montre la tension croissante. L’idée annoncée selon laquelle l’Iran a « très peu de tirs possibles » crée un contexte favorable aux opérations sur options (des contrats financiers qui donnent le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé). On peut envisager d’acheter de la volatilité (parier sur de grands mouvements de prix), car la volatilité implicite (une estimation, déduite des prix d’options, des variations attendues) des options sur le pétrole augmente déjà, avec l’OVX (un indice qui mesure la volatilité attendue des options sur le pétrole) qui monte vers 45. C’est un niveau inédit depuis les perturbations des chaînes d’approvisionnement (problèmes de transport et de livraison) fin 2025, ce qui suggère que le marché intègre un événement important. On peut regarder la réaction des marchés après les attaques contre des installations pétrolières saoudiennes en 2019 comme comparaison historique. Les prix du Brent ont bondi d’environ 20 % en une seule séance (une journée de bourse), ce qui montre à quelle vitesse les événements géopolitiques (liés aux relations et conflits entre pays) dans cette région peuvent être intégrés dans les prix. Une hausse similaire, rapide, est possible en cas de confrontation directe, même si elle est de courte durée.

Positionnement face aux fortes variations

Le commentaire selon lequel un soutien international est en route mais non confirmé présente un risque « tout ou rien » (deux issues possibles). Si une coalition forte (un groupe de pays alliés) est annoncée officiellement, cela pourrait calmer les marchés et faire baisser les prix du pétrole, car le risque d’un conflit mené seul par un pays diminuerait. En revanche, si aucun allié n’est nommé dans les semaines à venir, le marché pourrait y voir de la fanfaronnade (des paroles fortes sans preuves), ce qui augmenterait la prime de risque (un supplément de prix lié au danger perçu). Dans ce contexte, on peut envisager des stratégies qui profitent d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, comme un straddle acheteur (acheter à la fois une option d’achat et une option de vente sur le même actif, pour profiter d’un grand mouvement) sur de grands ETF pétroliers (des fonds cotés en bourse qui suivent un panier d’actifs liés au pétrole). Cette approche permet de profiter de la hausse de la volatilité sans parier sur un scénario précis, qu’il s’agisse d’une escalade ou d’une résolution diplomatique rapide. La configuration actuelle du marché indique qu’une période de prix coincés dans une fourchette étroite (peu de mouvement) est l’issue la moins probable.

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Le GBP/USD a rebondi vers 1,3310, mettant fin à une série de quatre séances de baisse et effaçant une grande partie des pertes de vendredi, tandis que les marchés digéraient les dernières nouvelles sur la guerre entre les États-Unis et l’Iran. La paire se situait près de 1,3316 sur le graphique en 4 heures. Les tensions ont augmenté après que les États-Unis ont frappé l’île iranienne de Kharg samedi. Le président Donald Trump a appelé à un effort international pour protéger et rouvrir le détroit d’Ormuz, tandis que la plupart des pays ont refusé d’envoyer des navires et ont plutôt soutenu des solutions diplomatiques (des discussions et accords par la voie politique).

Focus sur les banques centrales cette semaine

L’attention se tourne maintenant vers les décisions des banques centrales cette semaine. La Banque d’Angleterre devrait laisser les taux inchangés jeudi, après la décision de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) mercredi. Les marchés anticipent que la Fed maintiendra ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, avec la publication d’un nouveau « Summary of Economic Projections » (un document de la Fed qui présente ses prévisions pour la croissance, l’inflation et les taux). D’un point de vue technique, la tendance à court terme reste baissière, avec un prix sous la SMA à 20 périodes (moyenne mobile simple, c’est-à-dire la moyenne des prix sur 20 périodes, utilisée pour estimer la tendance) près de 1,3325 et sous la SMA à 100 périodes (moyenne des prix sur 100 périodes) près de 1,3411. Le RSI (indice de force relative, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix) est remonté vers 48, s’éloignant de la zone de survente (niveau où l’on considère que la baisse a été excessive). Une résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 1,3317 ; une cassure (passage net au-dessus) viserait 1,3410–1,3420. Un support (zone où le prix a tendance à tenir) se trouve à 1,3284, puis 1,3230 si 1,3284 cède.

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Le GBP/USD a rebondi vers 1,3310, mettant fin à une série de quatre séances de baisse et effaçant une grande partie des pertes de vendredi, tandis que les marchés digéraient les dernières nouvelles sur la guerre entre les États-Unis et l’Iran. La paire se situait près de 1,3316 sur le graphique en 4 heures. Les tensions ont augmenté après que les États-Unis ont frappé l’île iranienne de Kharg samedi. Le président Donald Trump a appelé à un effort international pour protéger et rouvrir le détroit d’Ormuz, tandis que la plupart des pays ont refusé d’envoyer des navires et ont plutôt soutenu des solutions diplomatiques (des discussions et accords par la voie politique).

Focus sur les banques centrales cette semaine

L’attention se tourne maintenant vers les décisions des banques centrales cette semaine. La Banque d’Angleterre devrait laisser les taux inchangés jeudi, après la décision de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) mercredi. Les marchés anticipent que la Fed maintiendra ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, avec la publication d’un nouveau « Summary of Economic Projections » (un document de la Fed qui présente ses prévisions pour la croissance, l’inflation et les taux). D’un point de vue technique, la tendance à court terme reste baissière, avec un prix sous la SMA à 20 périodes (moyenne mobile simple, c’est-à-dire la moyenne des prix sur 20 périodes, utilisée pour estimer la tendance) près de 1,3325 et sous la SMA à 100 périodes (moyenne des prix sur 100 périodes) près de 1,3411. Le RSI (indice de force relative, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix) est remonté vers 48, s’éloignant de la zone de survente (niveau où l’on considère que la baisse a été excessive). Une résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 1,3317 ; une cassure (passage net au-dessus) viserait 1,3410–1,3420. Un support (zone où le prix a tendance à tenir) se trouve à 1,3284, puis 1,3230 si 1,3284 cède.

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L’or a peu évolué lundi, car le dollar américain et les rendements des bons du Trésor (taux d’intérêt servis par la dette de l’État américain) ont légèrement baissé après une récente hausse. Le XAU/USD (prix de l’or en dollars américains) était autour de 4 990 $, après un plus haut en séance de 5 038 $. La guerre États-Unis–Iran est entrée dans sa troisième semaine, avec des inquiétudes sur le transport maritime via le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole). Depuis les frappes États-Unis–Israël contre l’Iran, le Brent (référence mondiale du pétrole) a augmenté d’environ 33 % et le WTI (référence du pétrole américain) d’environ 37 % par rapport aux niveaux d’avant le conflit.

Géopolitique et choc pétrolier

Les États-Unis ont mené des frappes aériennes sur l’île iranienne de Kharg, visant des sites militaires. Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis pourraient frapper les infrastructures pétrolières de l’Iran si les navires sont bloqués, et a demandé à la Chine, au Royaume-Uni, à la France, au Japon et à la Corée du Sud d’envoyer des navires de guerre. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le détroit ne serait fermé qu’aux « ennemis et à ceux qui soutiennent leur agression », selon SNN (média iranien). La hausse des coûts de l’énergie a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et a réduit les attentes de baisse des taux de la Fed (banque centrale des États-Unis). CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des marchés) a montré que la probabilité d’une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en juin est tombée à 23,6 % contre 51,2 % il y a un mois. Les marchés n’anticipent plus qu’une seule baisse d’ici la fin de l’année au lieu de deux, avant une décision de la Fed attendue avec des taux maintenus entre 3,50 % et 3,75 %. Des décisions de politique monétaire (décisions de taux) sont aussi attendues de la BoE (banque centrale du Royaume-Uni), de la BCE (banque centrale de la zone euro), de la BoJ (banque centrale du Japon), de la BoC (banque centrale du Canada) et de la RBA (banque centrale d’Australie). La BoE, la BCE, la BoJ et la BoC devraient maintenir leurs taux, tandis que la RBA est vue en nouvelle hausse.

Marchés et positionnement

D’un point de vue technique (analyse basée sur les graphiques), l’or a testé 5 000 $, avec la moyenne mobile simple à 50 jours (moyenne du prix sur 50 jours) près de 4 955 $ et celle à 100 jours autour de 4 573 $. Le RSI (indicateur de momentum qui mesure la force du mouvement) était proche de 47. Le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) était sous sa ligne de signal, et une résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situait près de 5 200. Avec l’indice VIX (indice de volatilité, souvent appelé « baromètre de la peur », qui mesure les variations attendues du marché) grimpant à 28,5 cette semaine, un niveau pas vu depuis les tensions bancaires régionales en 2025, les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sont devenues chères. Il faut donc privilégier des stratégies comme les spreads de crédit (vendre une option et en acheter une autre pour encaisser une prime, avec un risque limité) sur les grands indices pour encaisser ces primes élevées, en misant sur un marché qui reste dans une fourchette avant la décision de la Fed mercredi. Cette approche permet de profiter d’une forte volatilité (grandes variations de prix) sans devoir prévoir la direction exacte du marché. La hausse de 37 % du pétrole WTI est la principale source d’incertitude, et il faut se préparer à une aggravation. Historiquement, pendant la guerre du Golfe de 1990, les prix du pétrole ont plus que doublé en quelques mois, montrant à quelle vitesse des perturbations de l’offre (moins de pétrole disponible) peuvent s’amplifier. On peut utiliser des spreads d’options d’achat (acheter une option d’achat et en vendre une autre plus haut pour limiter le coût et le gain) sur des ETF pétroliers (fonds cotés en Bourse qui suivent le prix du pétrole/du secteur) pour viser une hausse supplémentaire tout en définissant le risque maximal si le conflit se calme. Le marché a fortement réduit les attentes de baisse des taux de la Fed, avec les contrats à terme SOFR (produits liés au taux de référence des prêts au jour le jour garantis) indiquant désormais un taux de fin d’année proche de 4,0 %, un retournement net par rapport au mois dernier. Un scénario pour la réunion de cette semaine est d’anticiper un ton plus ferme de Jerome Powell (discours « hawkish » : favorable à des taux plus élevés) vu le risque d’inflation lié à l’énergie. On peut l’exprimer en pariant contre les obligations américaines (leur prix baisse quand les taux montent), par exemple en achetant des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé) sur l’ETF TLT (fonds qui suit des obligations du Trésor américain à long terme). L’or est coincé entre la demande de valeur refuge (achats en période de risque géopolitique) et la pression liée à des attentes de taux plus élevés, ce qui le maintient près de 5 000 $. L’indice de volatilité de l’or (mesure des variations attendues de l’or) a augmenté de 40 % en trois semaines ; on peut donc vendre des options de vente hors de la monnaie (prix d’exercice sous le prix actuel, donc moins probable d’être exercées) sous le support technique clé de 4 955 $ (zone où le prix a tendance à se stabiliser). Cette stratégie permet d’encaisser des primes élevées tout en fixant un prix auquel on accepterait d’acheter de l’or en cas de baisse. Il faut aussi surveiller l’écart de politique entre banques centrales cette semaine. La banque centrale d’Australie (RBA) devrait encore relever ses taux, tandis que la banque centrale du Japon (BoJ) devrait les laisser inchangés. Cela crée une opportunité d’acheter le dollar australien contre le yen japonais via des contrats à terme (produits standardisés pour acheter/vendre plus tard) ou des options. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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L’or a peu évolué lundi, car le dollar américain et les rendements des bons du Trésor (taux d’intérêt servis par la dette de l’État américain) ont légèrement baissé après une récente hausse. Le XAU/USD (prix de l’or en dollars américains) était autour de 4 990 $, après un plus haut en séance de 5 038 $. La guerre États-Unis–Iran est entrée dans sa troisième semaine, avec des inquiétudes sur le transport maritime via le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole). Depuis les frappes États-Unis–Israël contre l’Iran, le Brent (référence mondiale du pétrole) a augmenté d’environ 33 % et le WTI (référence du pétrole américain) d’environ 37 % par rapport aux niveaux d’avant le conflit.

Géopolitique et choc pétrolier

Les États-Unis ont mené des frappes aériennes sur l’île iranienne de Kharg, visant des sites militaires. Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis pourraient frapper les infrastructures pétrolières de l’Iran si les navires sont bloqués, et a demandé à la Chine, au Royaume-Uni, à la France, au Japon et à la Corée du Sud d’envoyer des navires de guerre. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le détroit ne serait fermé qu’aux « ennemis et à ceux qui soutiennent leur agression », selon SNN (média iranien). La hausse des coûts de l’énergie a ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et a réduit les attentes de baisse des taux de la Fed (banque centrale des États-Unis). CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des marchés) a montré que la probabilité d’une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en juin est tombée à 23,6 % contre 51,2 % il y a un mois. Les marchés n’anticipent plus qu’une seule baisse d’ici la fin de l’année au lieu de deux, avant une décision de la Fed attendue avec des taux maintenus entre 3,50 % et 3,75 %. Des décisions de politique monétaire (décisions de taux) sont aussi attendues de la BoE (banque centrale du Royaume-Uni), de la BCE (banque centrale de la zone euro), de la BoJ (banque centrale du Japon), de la BoC (banque centrale du Canada) et de la RBA (banque centrale d’Australie). La BoE, la BCE, la BoJ et la BoC devraient maintenir leurs taux, tandis que la RBA est vue en nouvelle hausse.

Marchés et positionnement

D’un point de vue technique (analyse basée sur les graphiques), l’or a testé 5 000 $, avec la moyenne mobile simple à 50 jours (moyenne du prix sur 50 jours) près de 4 955 $ et celle à 100 jours autour de 4 573 $. Le RSI (indicateur de momentum qui mesure la force du mouvement) était proche de 47. Le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) était sous sa ligne de signal, et une résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situait près de 5 200. Avec l’indice VIX (indice de volatilité, souvent appelé « baromètre de la peur », qui mesure les variations attendues du marché) grimpant à 28,5 cette semaine, un niveau pas vu depuis les tensions bancaires régionales en 2025, les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sont devenues chères. Il faut donc privilégier des stratégies comme les spreads de crédit (vendre une option et en acheter une autre pour encaisser une prime, avec un risque limité) sur les grands indices pour encaisser ces primes élevées, en misant sur un marché qui reste dans une fourchette avant la décision de la Fed mercredi. Cette approche permet de profiter d’une forte volatilité (grandes variations de prix) sans devoir prévoir la direction exacte du marché. La hausse de 37 % du pétrole WTI est la principale source d’incertitude, et il faut se préparer à une aggravation. Historiquement, pendant la guerre du Golfe de 1990, les prix du pétrole ont plus que doublé en quelques mois, montrant à quelle vitesse des perturbations de l’offre (moins de pétrole disponible) peuvent s’amplifier. On peut utiliser des spreads d’options d’achat (acheter une option d’achat et en vendre une autre plus haut pour limiter le coût et le gain) sur des ETF pétroliers (fonds cotés en Bourse qui suivent le prix du pétrole/du secteur) pour viser une hausse supplémentaire tout en définissant le risque maximal si le conflit se calme. Le marché a fortement réduit les attentes de baisse des taux de la Fed, avec les contrats à terme SOFR (produits liés au taux de référence des prêts au jour le jour garantis) indiquant désormais un taux de fin d’année proche de 4,0 %, un retournement net par rapport au mois dernier. Un scénario pour la réunion de cette semaine est d’anticiper un ton plus ferme de Jerome Powell (discours « hawkish » : favorable à des taux plus élevés) vu le risque d’inflation lié à l’énergie. On peut l’exprimer en pariant contre les obligations américaines (leur prix baisse quand les taux montent), par exemple en achetant des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé) sur l’ETF TLT (fonds qui suit des obligations du Trésor américain à long terme). L’or est coincé entre la demande de valeur refuge (achats en période de risque géopolitique) et la pression liée à des attentes de taux plus élevés, ce qui le maintient près de 5 000 $. L’indice de volatilité de l’or (mesure des variations attendues de l’or) a augmenté de 40 % en trois semaines ; on peut donc vendre des options de vente hors de la monnaie (prix d’exercice sous le prix actuel, donc moins probable d’être exercées) sous le support technique clé de 4 955 $ (zone où le prix a tendance à se stabiliser). Cette stratégie permet d’encaisser des primes élevées tout en fixant un prix auquel on accepterait d’acheter de l’or en cas de baisse. Il faut aussi surveiller l’écart de politique entre banques centrales cette semaine. La banque centrale d’Australie (RBA) devrait encore relever ses taux, tandis que la banque centrale du Japon (BoJ) devrait les laisser inchangés. Cela crée une opportunité d’acheter le dollar australien contre le yen japonais via des contrats à terme (produits standardisés pour acheter/vendre plus tard) ou des options. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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