L’euphorie IA/puces du KOSPI se heurte à un choc de liquidité : sorties iFlow, ventes étrangères et inflation tenace. Won sous pression (USD/KRW >1.420), risques de hausse des taux, besoin de couverture.
Coup de théâtre géopolitique : l’or se stabilise autour de 4 538 $ après des rumeurs d’accord USA-Iran. Le pétrole décroche, le dollar tient. La Fed reste prudente, tendance baissière persistante.
Et si la Fed refusait désormais tout scénario écrit ? Barkin écarte tout « forward guidance », invoquant incertitudes inflation-emploi et impact de l’IA, tout en jugeant rendements longs raisonnables malgré la dette.
Coup de théâtre à Jakarta : Bank Indonesia grimpe de 50 pb à 5,25% pour défendre la roupie et l’inflation. Croissance 2026 visée 4,9%-5,7%. Marché : carry trade, options volatiles.
Coup de théâtre à Wall Street : le Dow plonge puis dépasse 50 000 sur rumeur d’accord США-Iran. Pétrole, inflation et rendements guident la Fed ; options énergie/finance et couvertures VIX recommandées.
Coup de théâtre : l’USD/CAD retrace sa hausse après des rumeurs d’accord Washington–Téhéran sur Ormuz. Le dollar recule, le pétrole aussi, limitant le CAD. Marchés en attente; PMI US solides, ventes canadiennes et Michigan à surveiller.
Coup de théâtre sur le brut : le WTI flirte avec 100 dollars, dopé puis calmé par rumeurs d’accord USA-Iran. Ormuz pourrait rouvrir, l’OVX retombe, options moins chères, attention OPEP+.
Alerte conjoncturelle : le PMI composite de la zone euro recule à 47,5 en mai, plombé par les services. Coûts d’intrants en hausse, inflation à 2,1% : marchés anticipent baisse de taux BCE d’ici T4.
Et si la Fed restait en pause plus longtemps ? Barkin juge la politique bien calibrée face aux chocs : consommateurs grognons mais dépensiers, emploi solide. Marchés en range, options bon marché, stats décisives.
Coup de théâtre : un projet d’accord final USA-Iran, médié par le Pakistan, pourrait être annoncé sous peu. Cessez-le-feu, navigation garantie, sanctions allégées : pétrole sous pression, volatilité en repli.
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