Ormuz menace-t-il l’Europe ? Rabobank anticipe surtout un choc de prix : fermeture έως trois mois, pas de pénurie. Au-delà, réserves épuisées, demande forcée en baisse, volatilité et arbitrages.
Surprise macro : l’utilisation des capacités US grimpe à 76,1 %, au-dessus des attentes. Une industrie plus tendue ravive l’inflation, éloigne les baisses de taux Fed, dope dollar, rendements, volatilité et cycliques.
Coup de chaud sur la Fed : la production industrielle américaine bondit de 0,7% en avril (0,3% attendu), invalidant le scénario de baisses rapides. Marchés : « higher for longer », prudence volatilité, biais cycliques.
Coup de frein brutal sur l’argent : -8 % vendredi, plombé par la hausse des Treasuries et un dollar ferme. Données US inflationnistes ravivent le risque Fed. XAG/USD proche 76,65 $, supports 65 $.
Malgré des plafonds officiels dépassés, la Chine dope sa production d’aluminium, mais les stocks fondent. Les blocages logistiques au Golfe maintiennent un déficit, promettant tensions et forte volatilité des prix.
Et si le rallye du S&P 500 touchait à sa fin ? Vers 6 200 points, la pression vendeuse monte, VIX bas, CPI à 3,1% : supports 6 120/6 000.
Surprise russe : les réserves bondissent à 771 Md$ (+13,5). Rouble potentiellement plus stable, shorts plus risqués. Brut Oural résilient, sanctions contournées. Volatilité Europe en hausse : couvertures DAX. Yuan pèse 40%.
Nouveau bras de fer sur l’USD/JPY : le dollar grimpe (jusqu’au-delà de 161) porté par rendements US et pari de Fed plus restrictive, tandis que le yen vacille, sous menace d’intervention japonaise.
Choc géopolitique : les taux US à 2 ans grimpent, creusant l’écart de rendement et soutenant le dollar malgré la hausse mondiale des taux. Société Générale vise fin‑2026 DXY 98,6, EUR/USD 1,16, GBP/USD 1,32.
Record puis douche froide à Séoul : le KOSPI a touché 8 046 avant de retomber près de 7 500, plombé par Samsung. Inflation US et taux ravivent la volatilité, dopant stratégies options.
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